Starbreeze

Generellt intas här i bloggen en skeptisk inställning till dataspelsfirmor. Det är som läkemedelsutvecklingsfirmor som sällan lyckas med sina läkemedel. Och när en dataspelsfirma väl lyckas med ett dataspel och får till en god försäljning av det, så är det oftast kortvarigt i den hårda konkurrensen i branschen och ofta ungdomar som kunder som tröttnar snabbt. Det gäller typ dataspelsfirmor som Starbreeze som i och för sig lyckats mycket bra med sitt dataspel Payday 2. ...

För ett år sedan var det många som dömt ut Starbreeze och rekommenderade att man skulle lägga sina surt förvärvade pengar någon annanstans. Starbreeze hade för mycket risk sades det och med bolagets historia skulle man som aktieägare bara få nöjet att vara med om nya emissioner för att hålla bolaget flytande. Vad folk inte förstod, när jag personligen hade fyllt portföljen full med Starbreezeaktier, var att Starbreeze hade en franchise. Och i dataspelsvärden är egenägda franchises med bevisad framgång A och O. Att inköpta Payday 1 och indiestudion Overkill lyckats med en succé, gjorde inte saken sämre. ...

2013 var ett fantastiskt år på börsen. Många av småbolagen rusade friskt på börsen och det var länge sedan vi såg en sådan här riskaptit. Min portfölj började året med nedgång då jag satsade stort på hörlursföretaget Jays, vilket skulle visa sig vara en riktig tabbe. Som sämst låg portföljen på minus 37,5 %. Då var det bara att bita i det sura äpplet och ta förlusten och gå vidare. Jag satsade stort på först Mavshack som rusade och sedan Starbreeze. På kort tid gick portföljen tillbaka på plus och toppade på som mest plus 128 %. I slutet av året gick porföljen ner igen pga Starbreeze-innehavet. Slutresultatet för året blev plus 51 %. När jag nu fått lite perspektiv på det hela så är jag rätt nöjd ändå. Detta var dock mitt sämsta resultat sen jag började leva på aktier på heltid. ...

I detta blogginlägg blir rekommendationen “sälj” för alla dessa tre aktier vid rådande börskurser (slutkurserna ons 8 jan 2014): • Opcon 0,47 kr • Mavshack 0,48 kr • Starbreeze 0,65 kr Bolagens börsvärden vid rådande börskurser: • Opcon: ca 160 miljoner kr • Mavshack ca 250 miljoner kr • Starbreeze 800-900 miljoner kr Börsvärdena kan sedan enl nedan jämföras med bolagens rådande intjäning (intäkter och resultat) för att bedöma om aktierna är köpvärda eller ej osv. ...

Idag rapporterar Starbreeze sin rapport för 1:a kvartalet. Nettoomsättnigen uppgick till 90,3 MSEK. Resultatet efter skatt 72,2 MSEK. Per den 30 september uppgick likvida medel till 92,2 MSEK och kassaflödet under perioden var 80,9 MSEK. Eget kapital uppgick till 111 MSEK. Nu värderas Starbreeze till knappt 900 MSEK, det är på tok för lågt. Efter perioden utgång har payday 2 sålt för 3,7 MSEK bara på steam under oktober. Därmed säger Starbreeze ingenting om den fysiska försäljningen i butik och inte heller något om november då den fösta dlc släpptes och då payday 2 låg på top 5 under fem dagar på steam. Bara det borde gererera 4 MSEK ytterliggare. Och så har vi ju den stundade julförsäljningen. Dessutom verkar det som att man nu tänkt sig att släppa fler än de fem dlc som man tidigare sagt. Nu säger man minst 5 st under kalenderåret. ...

Starbreeze fortsättter att imponera. För ett tag sedan skrev jag en blogg om Starbreeze där jag trodde att vinsten för första kvartalet skulle landa på ca 50 MSEK efter skatt . (http://www.redeye.se/aktiebloggen/starbreeze/starbreeze-dummies) Den prognosen kommer Starbreeze att krossa. Igår kom nämligen Starbreeze ut med följande pressmeddelande efter börsen stängning:”Starbreeze AB meddelar i dag att bolagets omsättning för PAYDAY 2 uppgick till 85,6 MSEK för första kvartalet 2013/2014. Meddelandet sker med anledning av att vår partner 505 Games moderbolag Digital Brothers idag släpper sin kvartalsrapport.” ...

Jag blev ombedd att räkna på hur Star Vaults aktiekurs ska värderas om deras spelsläpp blir en succé. Mortal Online släpps på Steam inom kort, efter att ha blivit framröstat av mer än 70 000 potentiella spelare. Lyckas spelsläppet är Star Vaults aktie extremt billig just nu. Om de spelare som röstat fram Mortal Online inför spelsläppet också blir betalande kunder ger det en aktiekurs som är mer än 6 kr, dvs 10 gånger högre än dagens aktiekurs om knappt 50 öre. Skulle spelet få lika många betalande spelare som Starbreeze fick efter en månads försäljning av Payday 2 blir Star Vaults aktiekursen 183 kr. Det är osannolikt och risken är extremt hög, men jag tycker att det är så spännande att jag köpt aktier i Sveriges lägst värderade noterade spelbolag. ...

I samband med sin bokslutskommuniket den 29 aug för perioden 1 Juli 2012- 30 Juni 2013 skrev SB så här: Efter periodens utgång,per den 28 augusti uppgår Starbreezes andel av intäkterna från försäljningen av PAYDAY2, efter avdrag för förskott, till 43,5 miljoner kronor. Efter kvartalets utgång har PAYDAY:1 The Heist-spel sålts för ytterligare 4 miljoner kronor. Detta innebär att Starbreeze spel payday2 som släpptes den 13 Augusti efter bara15 dagar hade inbringat 43,5MSEK efter att företaget betalat tillbaka förskottet från förläggaren på 32 msek. ...

Här blir svaret nej, och alla dessa tre aktier får istället följande rekommendationer: • Fingerprint Cards: “Sälj” vid nuvarande börskurs 50,75 kr. • Arcam: “Sälj” vid nuvarande börskurs 861 kr. • Starbreeze: “Sälj” vid nuvarande börskurs 0,75 kr. (Börskurserna är slutkurser per mån 28 okt 2013.) //Edit: Under förmiddagen tis 29 okt 2013 ligger börskurserna enl följande: • Fingerprint Cards 51 kr • Arcam 881 kr • Starbreeze 0,79 kr ...

Det är ofta oupptäckta bolag som har bäst hävstång. När de flest tvivlar finner de duktigaste investerarna sina nya investeringar och ofta får de höra glåpord från “bättre vetande”. Tidiga investerare i G5 och Starbreeze fick höra denna typ av negativa kommentare till en början, men blev senare belönade i form av makalös avkastning på deras investerade pengar. Kan Star Vault som står inför lansering av sitt spel, på en av världens största spelplattformar Steam vara nästa 10-bagger? ...