SJR

WeSC eller som man inte får kalla bolaget “Väsk” fortsätter ner som väntat och är nu ca 10 % under introduktionskursen. En del som tecknade hade väl missat tidigare klädrace och hoppades på revanch. Ska säkert ner några kronor till. Tror inte detta bolag har samma starka management som klädkamraterna Borg och Odd Molly fast man är ju part i målet förstås… Ett av mina kärninnehav ACAP-invest fick en köprek i Affärldsvärlden i dag. “En börssuccé. Så kan man beskriva Acap Invest fram till sommaren 2007. Men sedan dess har kursgrafen fått en trist vinkel åt söder. Ett tråkigt första kvartal har gjort att aktien fallit oförtjänt mycket. Det har skapat ett köpläge. KÖP” skriver tidningen bl.a. Själv är jag färdig med min hyvling av innehavet. Likviderna från dels ACAP och även Betssonförsäljning har gått till mitt nya case Redbet samt att fylla på i de i mitt tycke nedpressade klädfavoriterna Borg och Odd Molly. ...

2004 fram till hösten 2007 var en fantastiskt tid när det bara stämde hela vägen. En tid som man väl aldrig får uppleva igen. Först Unibet och sedan över till Borg därefter till Betsson och Odd M. bara vinnare hela vägen. Det sista halvåret har det varit tyngre och man har kommit tillbaka till verkligheten och fått “slita” för att klara index. Man brukar säga att man inte kan leva på gamla lagrar men i detta fall så kan jag det…;-) Nu är det dock nya tag som gäller och jag har rumsterat om lite i portföljen: ...

Såsom Kenneth & The Knutters sjunger så har jag nu tankat klart i Uniflex och kan bara sitta och hoppas på att rapporten på måndag är lika fin som mina kalkyler visar. Jag räknar med en fortsatt kraftig tillväxt vad gäller både omsättning och vinst. Omsättningen tror jag landar mellan 235 och 240 Mkr, en tillväxt på ca. 56%. Vinsten är lite svårare att prognosticera, men en VPA på 2:25 tycker jag skall ligga inom det möjligas ram, vilket innebär en vinsttillväxt på över 200%. ...

Betsson - live webcast med VD Pontus Lindwall imorgon: Friday, February 15, at 08.30 CET Venue: Operaterrassen, Stockholm Host: Per-Erik Holmström, financialhearings.com CEO Pontus Lindwall presents the year end report TELEPHONE CONFERENCE LIVE UK (+44) 845 634 0041 SWE (+46) 850520270 WEB CAST (ENG) LIVE www.Betsson.se www.financialhearings.com Jag har hyvlat innehavet lite lätt men hoppas förstås på en bra rapport ändå… Nu håller vi tummarna Betssonägare… SJR: Enligt senaste insider förteckning så har optionerna inte löst in. Förklaringen är givetvis att kursen var under lösenpriset 32 kr. Vi kan därmed glömma utspädningen vilket gör kalkylen ännu lite bättre. ...

Almega - bemanningsföretagen kom idag med årets statistik över bemanningsbranchen. Överlag mycket positiva siffror. Som exempel ökade yrkesområdet Industri/lager (Uniflex) omsättningen med 39% på årsbasis medans Ekonomi/Finans ökade omsättningen med 31%. Att tillväxten skulle få ett abrupt slut 2008, trots fortsatt hyffsad BNP tillväxt, stark arbetsmarknad och god orderingång till verkstadsindustrin har jag svårt att tro. Dessutom konstaterar Almega att företag och arbetssökande ändrat sitt beteende. “Bemanningsföretag skvallrar om att arbetsgivare använder inhyrning som provanställning för att testa individer. Om det funkar anställer sedan företaget själva personen. Arbetstagare testar i sin tur olika arbetsgivare eftersom det är lättare att låta bemanningsföretag hitta jobb än att själv jaga runt.”. ...

I morgon är det dax för Betssons bokslutsrapport. Q4 är ju bolaget bästa kvartal och man flaggade redan i förra rapporten att kvartalet börjat starkt. Frågan är hur mycket ökade marknadsföringskostnader man tagit under kvartalet och om avmattningen som Svenska spel anger också drabbat Betsson. Branschen har ju dessutom diverse hot om blockering av sajter från länder som Turkiet, Norge, Tyskland, Holland och Frankrike vilket det ska bli intressant att höra bolaget kommentera. Jag har fått lite kalla fötter efter Borgrapporten och minskat lite i Betsson för att istället öka i ACAP-invest som numera är mitt klart största innehav. Jag tycker att ACAP är synnerligen intressant och man har ju dessutom 9,50 per aktie i utdelning som antagligen blir rakt ner i fickan för det måste väl bli gratis pengar på den här nivån eller…? ...

Rapporten är vid första anblicken en klar besvikelse. Men den som går igenom sifforna omsorgsfullt kan konstatera att den underliggande marginalen på affärerna utvecklas oförändrat starkt. Som jag ser det har bolaget tagit kostnader för nyetableringar under kvartalet vilket också går att utläsa från dotterbolaget Studentworkers siffror. Expansion kostar i det korta perspektivet det verkar även gälla börskursen. Jag ser dagens kursreaktion som fullständigt vansinnig. En enda aktör, Avanza vräkte ut aktier fullständigt prisokänsligt och smällde kontinuerligt på flera nivåer. Var detta tvångsförsäljningar eller endast en galen spekulant som helt enkelt inte förstår bolaget? ...

SJR - så här tänker jag.. Visst bemanningsbranschen är cyklisk. Det har varit en enorm tillväxt de senaste åren. Tillväxten för branschen kommer att avta kraftigt under 2008. Det tror iallafall jag samtidigt kommer branschen definitivt att växa då alla prognoser tyder på sysselsättningstillväxt även under 2008. Jag ser den enorma konjunktursvacka som vi hade i början av seklet som once in i lifetime. Värt att notera är också att SJR har höga marginaler vilket gör bolaget mer motståndskraftigt. ...

Utdelningar är helt klart ett intressant tema. Särskilt under perioden från årsskiftet fram till avskiljningen av den. Under den perioden tenderar aktierna utvecklas extra starkt vilket vanligtvis även ger stadga åt börsen rent generellt. Bland småbolag finns det ett par intressanta case just med tanke på kommande utdelningar. Lilla på First North-listan noterade SJR kan ses som en. Se upp! Nu kommer haussningen :) SJR meddelade nyligen att man kommer att föreslå stämman utdelning av hela årets vinst. Vad den blir vet vi ju inte ännu men med tanke på att sista kvartalet generellt är det starkaste borde vinsten uppgå till säg åtminstone 3,50. Det ger alltså direktavkastning på 9% och kanske mer om det vill sig väl. ...

Har efter att läst Vikby45:s excellenta analys samt Stockpickers rekommendationer köpt in det med kraftigt lönsamhet växande SJR till min KF. Finns enormt mycket positivt i bolaget och det enda negativa är väl att aktien är illikvid iom att ägarna sitter på stor del av bolaget och får inte utan Avanzas skriftliga medgivande avyttra aktierna innan mars 2008. Den slutliga triggern var/är att SJR:s dotterbolag Studentworkers AB kraftiga expansion och det faktum att de har en del anställda med åldern 18-25 år och således borde gynnas av socialavgiftssänkningen from 070701 samt att jag har indikationer på att q3-2007 blir riktigt starkt. ...