Det börjar dra ihop för SJR:s Q3-rapport, närmare bestämt på tisdag kl. 09.00. Det tredje kvartalet är normalt det svagaste omsättningsmässigt inom segmentet Ekonomi & Finans. Detta pga semesterperioden infaller under perioden. Av den anledningen bör SJR:s omsättning minska något jmf. med kvartal 2 (44,2 Mkr) och landa kring 42 Mkr, i så fall en tillväxt på fin fina 43% relativt Q3-2009 och i så fall utklassa marknadens tillväxttakt på 16% (Ekonomi&Finans). ...
Det känns i luften att marknaden börjar hitta småbolagen igen i allmänhet och för all del smålistorna i synnerhet också. Positiva nyheter och analyser belönas med fina kurslyft. Kul tycker jag! Fortfarande finns det ett antal småbolag som förtjänar högre värderingar tycker jag. Är gissningsvis bara en tidsfråga innan de åker med uppåt på allvar också. Här följer ett axplock utan inbördes rankning: - Bahnhof. Internetleverantör/hostingtjänster. Detta stabila Aktietorg-bolag som ständigt levererar fina vinster, delar ut pengar, smarta uppköp och guidar marknaden till vad man siktar emot. Exempelvis lever prognosen/visionen att 2012 omsätta 500 mkr med en rörelsemarginal på 10 %. Börsvärde idag 242 mkr. Senaste kvartalsrapporten bjöd på starka siffror och en 29 % omsättningsökning under fortsatt fin vinst. Resultat efter skatt för kvartalet blev nästan 5 mkr. ...
Uniflex redovisade på torsdagsmorgonen sitt resultat för 3:e kvartalet. Omsättning: 334,7 Mkr +87% Rörelseresultat: 26,6 Mkr +706% Jämförelsetalen är fortfarande snälla eftersom Q3-2009 inträffade mitt i finanskrisen och företagen hade då inget större behov av bemanningstjänster. Q3:an är generellt det starkaste kvartalet med bäst marginaler då kvartalet består av flest arbetsdagar, därefter Q4:an. Jag räknar med att Uniflex kan göra en VPA på 15 kr i år och ger till våren en utdelning runt 10 kr. Aktiekurs idag: 180:- efter att ha stigit med ca 100% hitills i år (nam nam). Personligen blir jag inte förvånad om kursen tar sig upp till 200 kr inom kort, dock hyvlar jag kontinuerligt av innehavet allt eftersom. ...
SJR förstärker sina marknadsandelar inom sitt segment Ekonomi och Finans. Omsättningsmässigt har segmentet Ekonomi och Finans tappat 1/3 av omsättningen relativt toppåret 2008. Här bör alltså finnas ett utrymme för tillväxt under de närmaste åren. SJR har konsekvent knaprat marknadsandelar under en följd av år. Bara under det senaste året har marknadsandelen växt från 6,5% till 8,6%. Det gäller nu för företaget att kunna försvara marknadsandelarna när marknaden vänder uppåt. Ett exempel på att Ekonomi & Finans är ett attraktivt segment är Proffice väljer att lansera ett nytt specialist bolag: Proffice Finance. ...
SJR publicerade nu på morgonen Q2:an. Omsättningen ökade med 39% till 44,2 Mkr jämfört med Q2:an -09. Detta i kombination med högre marginaler innebar att företaget vände från en förlust på 0,6 Mkr till en vinst på 5,2 Mkr före skatt. Omsättningen ligger i linje med min prognos för helåret, 175 Mkr (se tidigare publicerad analys). De högre marginalerna innebär dock att jag reviderar VPA rejält. Från tidigare 3:06 kr/aktie till 4:00 kr/aktie. Detta innebär att aktien handlas till det låga Pe-talet 7,75 för 2010. Detta samtidigt som företaget förfogar över en kassa motsvarande 6:60 kr, vilken sväller ytterligare fram till årets slut. SJR är överkapitaliserat då verksamheten kräver minimalt med kapital vid organisk expansion, vilket bör innebära att utdelningen höjs rejält framåt våren. Jag kan inte se annat än att aktien är ett fynd på dessa nivåer. ...
Idag publicerade bemanningsföretaget Manpower sin arbetsmarknadsbarometer för det tredje kvartalet. Eftersom jag indirekt spekulerat i en stark återhämtning på arbetmarknaden genom investeringar i bemanningsföretagen Uniflex (industri, lager, bygg, kontor m.m.) och SJR (finanssektorn) var det med stort intresse jag läste undersökningen. Rapporten andas optimism om en fortsatt förstärkt arbetsmarknad. Detta gäller speciellt storstadsregionerna Stockholm, Göteborg och Malmö, just de tre städer där SJR är etablerade. Om man istället tittar på vilka branscher som efterfrågan på arbetskraft ökar mest, så är det inom finanssektorn +18%, hotell- och restaurang +16% och byggindustrin +13%, detta baserat på Manpowers begrepp sysselsättningstrend. Manpower definierar sysselsättningstrend enligt följande: andelen arbetsgivare i procent som tror att den totala sysselsättningen i deras företag kommer att öka under kvartalet, minus andelen arbetsgivare i procent som tror att den totala sysselsättningen kommer att minska. Rapporten i sin helhet finns att tillgå på: www.manpower.se ...
Idag levererade SJR årets första kvartalsrapport. Ingen kioskvältare och helt enligt förväntningarna. Marknaden verkade dock mycket nöjd och handlade upp kursen 14% :) Förväntningarna kan inte ha varit höga om man säger så. Några glädjeämnen som konfirmerar den analys jag tävlar med i Redeye:s analystävling: Fortsatt förstärkt marknadsposition, marknadsandelen under Q1-2010 var 8,1% att jämföra med 6,8% i snitt under 2009. Starkt. Tillväxt: Omsättningen ökade med 15% jämfört med motsvarande kvartal 2009 och 13% jämfört med föregående kvartal. ...
Manpower kom idag med sin arbetsmarknadsbarometer för det fjärde kvartalet. Arbetsmarknaden är fortfarande stark trots räntehöjningar och begynnande lågkonjunktur. Undersökningen går till som så att Manpower har frågat en mängd företag (751 st.) frågan: “Hur tror du att sysselsättningen totalt sett kommer att förändras i ditt företag under de tre kommande månaderna fram till slutet av december 2008 jämfört med innevarande kvartal?”. Företagens svar borde korrelera med orderingången och ge en hint om vinsterna under de närmaste kvartalen. ...
Den svenska bemanningsbranschen är under kraftig tillväxt. De senaste 5 åren har marknaden för bemanningstjänster vuxit med över 100 %, men ändå är penetrationsgraden fortsatt låg. Under 2007 var knappt en procent av den svenska arbetskraften sysselsatta inom bemanningsbranschen. I relation till övriga Europa är detta lågt. I länder med mer mogna marknaden, som t.ex. Storbritannien och Nederländerna uppgår penetrationsgraden till 2-3 %. Den starka tillväxten beror främst på två saker. Dels är en förklaring arbetsmarknadens förändrade struktur, vilket sker i takt med globaliseringen. Den viktigaste anledningen till den ökade tillväxten är dock avregleringarna på arbetsmarknaden som möjliggör för bemanningsföretagen att agera med en större frihet. ...
Såg att på Redeye’s hemsida så görs reklam för ett nytt bemanningsföretag. Efter som jag studerat branschen blev jag lite intresserad av hur/varför ett bemmaningsföretag går till börsen just nu när p/e-talen är körda i botten. För något år sedan var värdering närmast den dubbla och företag som Arena Personal och Resurs CNC gjorde entré. Med facit i hand cashade ägarna in vid rätt tilfälle. Arena har handlats ned från 7 till 5 kr, medans Resurs har fallit konstant från noteringsdagens 10 kr till 3,80 kr. Inga lysande investeringar med andra ord. Etablerade bemmaningsbolag som SJR och Uniflex handlas idag till p/e-tal under 10 på 12-månaders rullande vinst (historiskt sätt låga multipler). Då ställer sig vän av ordning, vem går till börsen med sitt bemanningsföretag idag?? ...