Readsoft

Några intressanta fakta och argument att begrunda: 1) Insider har köpt under hösten! 2) Avtal med Whirpool - kan bli grymt mycket pengar detta… 3) Ebydos (SAP-specialist) och Consit (Oracle-specialist) ger stora konkurrensfördelar. 4) Säljfokus började synas i Q3 med en ökning på 26%. Sticker ut hakan och säger att ReadSoft ökar sin omsättning med 25-35% 2008… 5) Q4 är ReadSofts bästa kvartal och jag tror det kommer bli spännande att äga aktier den 12 februari… även om det riktigt stora lyftet kommer andra halvan av 2008 då säljfokus har fått fullt genomslag i organisisationen. ...

Nu är det tredje gången under senaste månaden som ReadSoft är nere vid 14,20 - 14,50 SEK. Allt talar för att en bottenformation bildats för att ta kraft för en längre tids kraftig uppgång. Både tekniskt och fundamentalt ser det mycket spännande ut inför 2008. I mina ögon är ReadSoft kraftigt undervärderad och den som tankar aktien idag får den till ett riktigt fyndpris. Då ReadSoft har gått ner med hela 47 % sedan årskiftet finns en grym uppsida i aktien inför 2008. ...

1. Readsoft har världsledande produkter inom automatisk dokumenthantering och fakturahantering. Readsoft har 6000 kunder i 70 länder och ägde 2008 enligt analysföretaget Harvey Spencer 13% av världsmarknaden för datafångst för transaktioner och processhantering. Innovationshöjden i produkterna är stor och det är varken enkelt eller billigt att utveckla konkurrerande produkter. Den automatiska fakturahanteringen är t.ex. integrerade lösningar med SAP och Oracle. 2. Readsofts produkter sparar pengar åt Readsofts kunder. Pay-off-tiden för produkterna är kort, ca 1 år e.u. Den korta pay-off-tiden för produkterna gör dem attraktiva även under sämre konjunktur. ...

2007 ökade ReadSoft omsättningen med 14 procent till 525 Mkr . Det var marginellt under min förväntan. Licensintäkterna växte också 14 procent och utgjorde oförändrade 39 procent av de totala intäkterna, med ReadSoft DOCUMENTS for Invoices som den dominerande produkten före ReadSoft DOCUMENTS for Forms. Försäljningingsmässigt var framgångar på för ReadSoft lite nyare marknader som i USA och övriga världen positiva med plus 25 procent. Resultatet 23.7 Mkr blev som väntat lägre än i fjol (47.7 Mkr), dock ytterligare lägre än min förväntan trots ganska starkt Q4 men inte så starkt som året innan. Vinsten belastades av ovanligt stora kostnader pga FoU under hela 2007 vilket förklarar hela resultatfallet och mer därtill. Sannolikt kommer andelen FoU normaliseras och minska framöver, ty annars blir det svårt att nå bolagets mål. ReadSofts långsiktiga finansiella mål att nå en tillväxt på 20-25 procent om året med en rörelsemarginal före avskrivningar på minst 15 procent kvarstår ju enligt rapporten. Det motsvarar en något lägre vinstmarginal än 15 procent före skatt. ...

ReadSoft är ett globalt ledande programvaruföretag inom automatisk dokumenthantering. De marknadsnoterades sommaren 1999 och fyrfaldigades i kurs på några månader, redan innan IT-haussen tog fart i Sverige på allvar i oktober 1999. Min första ReadSoft-analys med stark köprekommendation kom redan första noteringsdagen. ReadSoft är verksamt inom automatisk dokumenthantering dvs programvara för registering, tolkning och fortsatt bearbetning av data på formulär, blanketter och fakturor både på papper och elektroniskt. Marknadstillväxten spåddes för något år sedan bli omkring 17 procent om året till 2009 då världsmarknaden väntas uppgå till cirka 14 miljarder kr. ...