Precio Fishbone

Precio handlas idag till 7.95kr. Bolaget presenterade 0.28kr i VPA för Q1 med en imponerade marginal om 8.1% (!). Förra året generade Q1 ca 24% utav det justerade helårsresultatet. Detta skulle innebära 1.16 SEK i VPA för Precio för helåret 2014. Lägg ett PE-tal 10 på det och vi får en riktkurs på 11.6 SEK per aktien. On top of that har precio en nettokassa om 3.5kr per aktie. Justerat för nettokassan samt 2014 års intjäning räknar jag hem en riktkurs på 15.44 SEK, en uppsida på 94%! Kan tyckas vara lite aggresivt då bolaget kan få beläggsningsproble under senare delen av hösten (vilket dock bortfaller mot andra sektorer som ökar). Men som jag sagt tidigare, oavsett PE-tal du använder eller utsikt för hösten så är allt under 10 kr billigt. Detta med ett antagande att markorisken inte drar ner aktien. Precio bedömmer att bolaget kommer att växa och lönsamheten att förbättras under 2014 och spår en ljus marknad. Blickar vi lite längre fram kommer precio att dela ut en hög utdelning nsäta år. Jag gissar på runt 0.75kr per aktie vilket i dagens kurs skulle innebära en direkt avkasnting på 10%. ...

- - - Snabbgenomgång - - - Justerad VPA för 2013: 0.43 Likvida medel per aktie: 2.9 SEK Dagens kurs: 7.0 SEK Reservfonden per aktie: 5.17 SEK Eget kapital per aktie: 9.26 SEK *Företaget har växt med 10-12% årligen de senaste 5 åren. Tyvärr har inte lönsamheten hängt med i samma takt som tillväxten, mycket pga dålig kostnadskrontroll. *Pga dålig kontroll över kostnaderna har åtgärder gjorts och en ny VD har tillsats under 2013, med full fokus på företagets finanser ...

Någon mer här som tittat på IT-konsulten Precio Systemutveckling? Justerar man för den jättelika nettokassan, som f ö uppgår till ca 50% av börsvärdet hamnar jag på P/e 5 och detta vid en konservativ prognos. Har tillämpat ett försiktigt VPA 2012 på 0.66 kr i kalkylen, bara i H1 vinstade man 0.40 kr. Ser det som en alltför låg värdering för ett framgångsrikt o lönsamt bolag där offentlig sektor som ger fin stabilitet står för ca 55% av försäljningen. Ett fint kassaflöde tillsammans med den urstarka BR borgar för fortsatt generösa utdelningar. Ifjol delade man ut 0,50kr/aktie, motsvarande en dir avk på 7,7% vid dagens kurs (6,50kr). ...

Finansinspektionen har ålagt NGM att inom sex månader avveckla verksamheten. De bolag som är noterade måste därför söka sig nya marknadsplatser. Det kan innebära fina möjligheter för den påpasslige köparen, eftersom att det normalt sett är positivt att ett bolag söker sig till en ny lista. En större lista kan ge mer uppmärksamhet. En listförflyttning kan också betyda högre likviditet. Baksidan med en flytt kan vara att noteringar kostar mera för bolaget, på vissa marknader. ...