PA Resources

PA Resources(PAR) för framtiden. Företagets största problem har varit och är deras lån samt förtroendet för bolaget vad gäller deras produktionsprognoser. Nuvarande VD (tidigare finanschef) var tvungen att omfinansiera det obligationslån som löper ut i Mars 2011, totalt ca 570 miljoner SEK. Detta genom ytterligare obligationslån på 850 miljoner SEK för att täcka lånet från Norge men även andra skulder som förfaller under 2011. Det var ett måste med positiva prognoser från bolaget om man skulle kunna omfinansiera till rätt ränta. Därför är jag inte förvånad att man räknade på positiva utfall i prospektering och produktion. ...

PA resources är beräknat att vara undervärderade med hela 44%. Dess egentliga värde är 30 kr aktien. En annan sak som säger att dom är undervärderade är PEG talet, det ligger på 0.1. Bolaget har en bra likvid och ett p e tal på 3. En besvikelse när dom växer så pass snabbt, fast det blir en fördel med det istället. När vinsterna värderas så blygsamt, blir bolaget istället väldigt bundet till oljepriset. Det beräknas att oljan ska bli dyrare till slutet av året, det indikerar ju att aktien kan skjutas i höjden ganska mycket till årets slut. ...

Prognos Företaget har tidigare haft svårt att hålla tidplaner och uppnå oljeproduktion enligt mål/prognos, men med fördröjning har PA Resources levererat och närmat sig produktionsmålen. Tre olika scenarion ställs upp. Ett där rörelsemarginalen blir 25% och oljepriset kanske är $50 alternativt att produktionsproblemen blir större än förväntat, ett med rörelsemarginal på 35% vilket kanske motsvarar dagens oljepris på $70 och normala produktionsstörningar och ett med en marginal på 45% vilket kan motsvara ett oljepris på $90 och där produktionen går bra. Standardprognosen är en stillastående försäljning oavsett oljepris. Remium har gjort en annan prognos från april 2008 med stigande intäkter och vinster, se remium.pdf.ept.se/reviews/PA%20Resources.pdf. ...

PA Resources kvartalsrapporter är sällan dramatiska eftersom bolaget levererar produktionsrapporter med uppgivna försäljningspriser mellan rapporterna. Q1 rapportens omsättning 657 Mkr var därmed i stort sett känd. Resultatet före skatt blev 416 Mkr motsvarande en som vanligt mycket hög vinstmarginal, 63 %. Skatten blev 44 % vilket resulterade i ett netto per aktie om 1.61 kr. Vinsten per aktie nästan 6-faldigades jämfört med samma period 2007 tack vare kraftigt ökande volym och oljepris. ...

PA Resources trefaldigade nästan sin produktion 2007 till 15093 fat/dag i genomsnitt. De höjde sitt genomsnittliga oljepris vid försäljning från 66.6 USD/fat 2006 till 71.5 USD/fat 2007. Det ligger i linje med mina tidigare analysers långsiktiga prisantaganden från 2005 och 2006. Vinsten blev 1528 Mkr före skatt och 947 Mkr efter skatt motsvarande 6.47 kr/aktie efter utspädning, vilket antyder en mycket låg aktievärdering om reserverna är stora och medger uthålliga framtida produktionsökningar och vinstökningar. ...

Inledning PA Resources är ett snabbt växande svenskt oljebolag som förvärvar upp till 100 procent andel i relativt små oljeproducerande fält och prospekterar i potentiella sådana. Dessa fält och fyndigheter är ofta av mindre intresse för de stora oljebolagen. Bolaget har oljetillgångar och/eller explorationslicenser i Tunisien, Republiken Kongo (Brazzaville), Ekvatorial-Guinea, Norge, Storbritannien och Danmark. Bolaget har dessutom infrastruktur i Tunisien bl a i form av en 75 procent andel i en pipeline på land till hamn och en mikrodrill borrigg. ...

PA Resources (PAR) är ett snabbt växande svenskt oljebolag som förvärvar upp till en 100 procentig andel i relativt små oljeproducerande fält och prospekterar i potentiella sådana. Dessa fält och fyndigheter är ofta av mindre intresse för de stora oljebolagen. Bolaget har oljetillgångar och/eller explorationslicenser i Tunisien, Republiken Kongo (Brazzaville), Ekvatorial-Guinea, Norge, Storbritannien och Danmark. Bolaget har dessutom infrastruktur i Tunisien bl a i form av en 75 procentig andel i en pipeline på land till hamn och en mikrodrill borrigg. ...