PA Resources

PA Resources - kalkylerad målkursformel 2010 : (Brent x 0.042 – 2.43) USD Antaget över framtida produktionsår genomsnittliga ytterligare totala investeringar och löpande kostnader per producerad BOE på nominellt 45 USD exkl avskrivningar, skatt 55 % på framtida kassaflöde, valt avkastningskrav 10 %/år, inget tillagt nuvärde av nya fynd med undantag för andelen i Gita i Danmark vilken har åsatts ett bedömt försiktigt uppskattat värde per BOE (Barrel of Oil Equivalent). I formeln insätts det produktionsvägda genomsnittet av de olika futurekontraktens löptiders priser under PA Resources produktionstid vilket av mig har det bedömts vara ungefär lika med eller högre än futurepriset för juni 2014 och vid aktuell dollarkurs. (Om dollarkursen skulle sjunka leder det oftast till ökat oljepris - allt annat lika - och omvänt om dollarn går upp brukar oljepriset falla). Formeln gäller dock inte fullt ut vid oljefuture över ca 85 USD/fat eftersom det ger en målkurs över konverteringskursen 8.52 kr vilket bromsar målkursens ökning något eftersom aktieantalet ökar med konvertering och den skuldminskning som samtidigt skulle ske inte helt kompenserar detta. ...

I morse kom PA Resources med en produktionsrapport för Q3 som var tämligen ointressant med 10500 fat/dag, men glädjande nog hade Azurite-produktionen efter rapportperioden äntligen börjat lyfta tack vare en ny fjärde brunn som togs i drift 4 okt så att Azurite bidrar med 9 500 fat/dag mot 5900 fat/dag i Q3. Det innebär att produktionssnittet i koncernen under Q4 kan stiga över 30 % och resultatet kraftigt förbättras också pga högre oljepris. Dessutom ska en femte brunn färdigställas senare i Q4 och en sista kring årsskiftet. ...

Jag har otroligt svårt med rubriksättningen just nu. När jag som idag kommenterar en massa olika bolag, blir det lite konstigt om jag skriver något i stil med: “Sampo får rabatt?”. Det passar utmärkt på första stycket, men ifall man i framtiden söker på t.ex. Tekla och får upp den rubriken så blir det missvisande. Ska Sampo köpa Tekla? Därför blir det såhär banala rubriker som idag. Är det någon röd tröd så kanske jag skruvar till det lite någon dag. Har någon läsare ett bra förslag på hur jag kan lösa detta totalt oväsentliga ilandsproblem så vore jag tacksam. ...

YIT är nära himlen då de meddelade på sin strategidag att de höjer omsättningsmålet till över 10 % per år. Tidigare har de talat om ca 5-10 %. Detta år är prognosen redan i hamn då diverse förvärv lyfter omsättningen och ska man vara riktigt ärlig så har marknaden redan räknat med denna tillväxt de kommande åren. Man kan väl notera att YIT saknar mål för vinstmarginal, men de brukar sällan göra förluster. De har också en generell målsättning om att öka lönsamheten. Deras utdelningskvot ska ligga på 40-60 % av resultatet. YIT hör som bekant till mina favoritbolag. ...

Jag har ägt PAR ett bra tag nu (tyvärr). Ofta har jag sålt innan rapporten, så också denna gång. För jag tror inte att man har hunnit göra så mycket sen förra kvartalet och då är risken stor att folk blir besvikna. Denna gång är min gissning att om det inte kommer någon positiv överraskning så faller aktien ner mot en femma jämnt. Chansen för en glad överraskning finns ju alltid men jag ser den som mycket liten och även om den kommer så blir det inga uppgångar på 10-20 %. Var och en får ta sina egna beslut, jag vill bara utfärda en liten varning om hur det brukar se ut på rapportdag för PA Resources och det är inga trevliga minnen för min del. Onsdagen den 18.e augusti vet vi hur det gick. Blir det positiva tongångar får jag vara snabb på köpknappen, bättre att missa ett par procent uppåt? ...

UPM Q2 Omsättning: 2.216 Meur (1841) 2069e Resultat före skatt: 181 Meur (-26) 83e EPS: 0,33 euro (-0,02) 0,12e ROE: 10 % (-4,3 %) Gearing: 55 % (70%) Jag hade på känn att UPM kunde visa rätt ok siffror, men att de skulle vara så här bra hade jag aldrig trott. Omsättningen var bra, men det var famförallt resultatet som överraskade positivt. Resultatet före skatt var mer än dubbelt bättre än väntat. Framförallt har marknadssituationen gått från katastrofal till helt ok på lite drygt ett år. Det är betydligt snabbare än jag någonsin hade trott. Jag tvingas återkomma till min ständiga fråga: Blev finanskrisen inte värre än så här? ...

Diamond Offshore Drilling, Inc meddelade vi pressrelease igår följande: “Diamond Offshore Drilling, Inc. (NYSE:DO) today announced that a subsidiary of the Company has agreed to suspend a Gulf of Mexico (GOM) contract and has entered into a new multi-well international commitment with a subsidiary of Murphy Exploration and Production Company that will result in the relocation of the dynamically positioned, deepwater drilling rig Ocean Confidence to the Republic of Congo. The rig departed the GOM over the weekend and is expected to arrive on location offshore Africa within approximately 60 days.” ...

Pare har ett förtroende problem mot marknaden just nu på grund av ett par dåliga nyheter under de senaste månaderna. Samtidigt har företaget ändrat sin strategi, från hunting (expansion via nya oljefält) till farming (utveckla existerande oljefält) vilket känns helt rätt. När man inte kan ta tillvara på nuvarande resurser, varför ska man stressa på att expandera. VD-bytet känns också rätt att höja nya personer till ledningen att driva företaget. Hoppas nya VD kan leverera också. ...

Det finns utbombade bolag och så finns det PA Resources. Aktieägare har deltagit i en sällan skådad nedgång. -52 % sedan årsskiftet talar sitt tydliga språk, då ska man ändå minnas att aktien så sent som för en månad sedan var upp ca 9 %! Trots den senaste månadens kräftgång talar sig många experter varma för bolaget. Alla inser att de har en tuff kassalikviditet just nu och nyemissionen är essentiell! Inte minst den sanslösa utspädningen visar vilken oerhört svår sits bolaget befinner sig i. Gearingen var enligt prospektet 85 % i mars vilket är högt men inte katastrofalt högt. Kassaflödet var också positivt. Emissionen behövs ändå, då likvida medel är farligt nära nollstrecket. ...

Ibland när det stormar på börsen (eller bara bland just mina aktier) så sitter jag för mycket framför börsskärmen. Jag får olika och ofta motstridiga ideer och säljer av för tidigt eller för sent eller köper nya aktier jag inte tänkt köpa. Mitt råd är att börja börsdagen med en analys av läget och en liten handlingsplan för dagen. Sen köp/sälj/stop-loss. Låt därefter börsen vila lite och gör något annat! Sen på eftermiddagen kan du kolla läget igen och eventuellt korrigera. Lägg till en sista titt innan börsen stänger. ...