Först lite fakta. Oriflame gjorde ett riktigt kanonår 2010 vilket fick aktien att skjuta i höjden från en kurs på runt 210 kr till 460 kr som högst. 2011 Sjönk omsättningen med 1% och marginalen föll från 11.1% till 11%, detta fick aktien att sjunka kraftigt och kursen halverades från toppen 2010 till ungefär samma nivåer som vi ser nu. 2012 låg omsättningen på samma nivå som 2011 men marginalen steg tillbaka till 11.8% vilket gav ett resultatlyft ...
Oriflame är ett kosmetikföretag som säljer skönhets- och hudvårdsprodukter genom en självständig försäljningskår. Produktsortimentet marknadsförs i över 60 länder och består av hudvårdsprodukter, dofter, färgkosmetik, toalettartiklar och accessoarer. Bolaget är framför allt verksamt på tillväxtmarknader. FÖRVÄNTAD TILLVÄXT Oriflame har i över 20 år ökat försäljningen med i snitt 16% om året. De senaste 5 åren har försäljningen ökat med 15% i snitt om året trots den hårda lågkonjunkturen. Vinsten per aktie har dock bara ökat med 8% i snitt om året den senaste 5 års perioden. Detta eftersom rörelsemarginalen har fallit ned till 11,1% vilket är långt under målsättningen på 15%. ...
För ganska exakt ett år sedan skrev jag en analys på Oriflame som rekommenderade köp. Sedan dess är aktien upp näst intill 100% om man inkluderar utdelning. Då var nyckeltalen extremt bra med p/e tal på 10 och direktavkastning på 6%. Ett givet köp då med andra ord. Är det då fortsatt köpläge till dagens kurs? Framtid “Oriflame är ett kosmetikföretag som säljer skönhets- och hudvårdsprodukter genom en självständig försäljningskår, utanför den traditionella detaljhandeln. Produktsortimentet marknadsförs i 59 länder och består av hudvårdsprodukter, dofter, färgkosmetik, toalettartiklar och accessoarer. Kosmetiska är det största produktsegmentet och står för 26% av omsättningen. Av försäljningen står Östeuropa för 59% och Central- och Sydeuropa för 22% av omsättningen.” ...
Oriflame är ett kosmetikföretag som säljer skönhets- och hudvårdsprodukter genom en självständig försäljningskår, utanför den traditionella detaljhandeln. Produktsortimentet marknadsförs i 59 länder och består av hudvårdsprodukter, dofter, färgkosmetik, toalettartiklar och accessoarer. Av försäljningen står Östeuropa för drygt hälften och Central- och Sydeuropa för en fjärdedel. FRAMTID Som framgår av texten ovan är en investering i Oriflame också en investering i framför allt Östeuropa. Detta ger ökad risk men också ökade möjligheter. Kosmetika har historiskt varit en defensiv sektor som klarat sig relativt bra i konjunkturnedgångar. ...