Odd Molly

Inget tycks kunna stoppa Odd Molly aktien. Aktien har rusat med 274 procent i år. Det hela börjar likna ett farligt chickenrace, då det inte verkar finnas några säljare och volymerna är dåliga. Det går förmodligen att räkna nedgångsdagarna i år på fingrarna. Det som dock kan tyckas vara märkligt är att aktien fortsatte att rusa på fredagens nyhet om att Odd Molly skall bli mainstream och gå in på “finbörsen”. Förhoppningsvis kan detta leda till ökade volymer i aktien, men jag har istället hakat upp mig på storägaren och styrelseordförande Christer Anderssons uttalande i pressmeddelandet. “En börsnotering skulle öka förutsättningarna för en breddad investerarbas väsentligt, vilket ger oss större handlingsfrihet i vår fortsatta expansion”. ...

Se det positiva inslaget med Odd Molly där VDn Christina Tillman tror på en ljus framtid och analytikern Henrik Fröjd från Swedbank rekar aktien med motiveringen att bolaget är skuldfritt och p/e-talet lägre än Stockholmsbörsen i stort! Spola fram till 21:40 min, så kommer inslaget med Odd Molly på en gång. Om länken inte funkar får ni klippa och klistra. www.tv8.se/play/224250

Just nu handla dessa bolagen på helt olika nivåer år 2010. En sak man ska tänka på är att WeSC har brutet räkenskapsår 2009-2010 och 2010-2011 i det fallet räknar Salmagundies Aktietips med p/e-talet på 2010-2011. Kurser:H&M 433,50kr. Björn Borg 61,50kr. Odd Molly 143kr. WeSC 80,25kr. H&M p/e-tal 22 Björn Borg p/e-tal 16 Odd Molly p/e-tal 13 WeSC p/e-tal 8 H&M växer kraftigt med fler butiker men har minskat försäljningen i jämförbara butiker flera månader i rad, bruttomarginalen är fortfarande hög men det räcker inte för att värderas till p/e-tal 22 redan nu. Salmagundies Aktitips tycker inte det finns mer att hämta i aktien de nämaste 6 månaderna och rekomenderar SÄLJ! ...

På årets Gasellträff i Umeå har enligt en artikel i di.se VD Christina Tillman nu avslöjat att Odd Molly kommer att starta försäljning via nätet till våren. Ytterligare ett stort steg framåt för Odd Molly som genom detta kommer att stärka varumärket betydligt framöver samtidigt som man kommer att nå ut i alla hörn i världen. Det ska mycket till om man säljer Odd Molly till p/e-tal 12,3 på nästa års vinst som är enligt den senaste analysen 11 kr per aktie. ...

Rapporten kom in enligt förväntan och vi kan nu konstatera att den senaste uppgången i aktien är motiverad. Med ett så pass starkt resultat som 3,71 kr kan vi också med största sannolikhet konstatera att vinsten för innevarande år kommer att bli ca 8 kr per aktie. Det är bättre än vad alla ”professionella” analytiker har kalkylerat med och betyder att aktien nu handlas till p/e-tal 16,3 för innevarande år. Enligt Salmagundies Aktietips är detta för lågt och anser att aktien åtminstone borde kunna stiga till p/e-tal 18 innan årsskiftet (144kr). ...

Kursen stiger på beskedet, nu 14 dagar senare handlas aktien runt 125 kr, en uppgång med 17% sen ordervärdet presenterades. Tendensen att öka ordervärdet med 25% till V/S 10 från blygsamma 12% ökning föregående år tyder på lyckade satsningar inom marknadsföring och bevisar åter igen styrkan i varumärket och att klädernas attraktionskraft är hög. Odd Molly har nyligen börjat sälja hudkräm, glasögon och herrkläder kommer i liten skala ut i butik H/V 10. Nu senast kom beskedet att man eventuellt även tänker satsa på heminredning och barnkläder. Detta är enligt Salmagundies Aktietips ytterligare två starka kort och helt rätt för Odd Molly. Den enda pricken i protokollet är att återförsäljarnätet tydligt har stagnerat och att man väljer att inte gå ut med hur många återförsäljare som ska sälja Odd Molly till V/S 10 kan tyda på fortsatt stagnation. Positivt än dock att öka med 25% och med de nya produktlinjerna ska det inte bli svårt att hålla tillväxten vid liv även framöver, även om återförsäljarnätet inte ökar nämnvärt just nu. ...

Swedbank kom med en höjd riktkurs på Odd Molly till 134 kr vilket börsen reagerade direkt på och ställde upp kursen. Lika förvånande reaktion varje gång dessa riktkurser så “vänligt” kablas ut av nyhetbyråerna. Hmm dessa riktkurser. Några exempel på tidigare klassika “Swedbankare”: I juni 2007 när Morphic stod i 25 kr kom man med riktkursen 40 kr… http://www.privataaffarer.se/aktier/analyser/analys/index.xml?stock_analysis_id=10289 Men kursen gick åt fel håll men Swedbank gav sig inte och i början på 2008 fick vi veta att man nu tyckte aktien var värd 41 kr.. ...

Spännande nu med orderrapport i morgon för Odd Molly. Statistik från t.ex danska marknaden visar dock på svag klädmarknad: Habit 2009-10-06 “Även i Danmark håller kunderna i slantarna och jämfört med augusti förra året så backade klädhandeln rejält i grannlandet. Detaljhandeln visar ännu inga tydliga tecken på att en ekonomisk förbättring är på väg i Danmark, skriver Textuelt. Och kunderna förhåller sig fortfarande avvaktande. För klädhandeln var fallet -2,6 procent i augusti jämfört med juli i år och jämfört med augusti 2008 så backar försäljningen med 9,2 procent.PH” ...

Nu kan vi konstatera att precis som Vd har komunicerat tidigare så blev det ett svagt Q2. Kostnaderna har ökat p.g.a. ökade marknadsföringskostnader och man fortsätter att satsa framåt på bl.a. glasögon, hudvård och herrkläder. Även den svaga kronan har haft negativ inverkan på kostnaderna för inköp. Detta tär på vinsten 09. Tidigare har jag varit lite för optemistisk i min syn på Molly 2009 och måste revidera min prognos till 7,50 kr detta året. Med p/e-tal 15 skulle aktien fortfarande vara köpvärd upp till 112 kr. ...

Ok, då kom Q1 och det blev inte en positiv valutaeffekt som jag hade räknat med utan istället blev valutaeffekten negativ, inte lätt att räkna på detta. Vinsten i Q1 blev 4,33kr per aktie. Det finns ca 25 milj kvar att omsätta i Q2 så med samma kostnad i % räknat så blir det ett 0 resultat i Q2. Räknar vi sedan vidare med samma kostnad i % av omsättningen i Q3 så borde det bli en vinst på ca 4kr per aktie och utan att vara överoptimistisk så sätter vi 0 i Q4 också och därmed är min prognos reviderad till ca 8,30kr per aktie 2009. ...