Northbaze

PDF:http://aktieinsikt.files.wordpress.com/2014/03/jays-foretagets-basta-kvartal1.pdf I oktober i fjol lanserade Jays sin nya hörlur - a-Jays Five - individuellt anpassad för Android, iOS samt Windows Phone. Oktober var sista månaden i kvartal två 2013,vilket även blev företagets helt klart bästa kvartal någonsin. Av de omsatta 21,2 MSEK stod sista månadsomsättningen för otroliga 16 MSEK. Hela 75%. Likt Apple är Jays perfektionister. Allt ska stämma. Design, komfortabilitet som ljudkvalité. De nya hörlurarna skulle börja säljas under sommaren men lanserades först i oktober. Helt rätt gjort av företagsledningen då de nya hörlurarna fått högsta betyg i några av världens mest inflytelserika teknikmagasin - T3 som BeatWeek Magazine. I en av världens mest tongivande tekniksajter, The Verge, blev a-Jays Five utsedd till den bästa hörluren under $100. På en annan tekniksajt, Engadget, har de nya lurarna fått så högt användarbetyg som 9,5 av 10 möjliga. ...

1. Om man tittar på Jays kvartalsvis har tillväxten tappat fart och omsättningen har minskat tre kvartal i rad nu samtidigt som ni flaggat för att ni räknar med en väsentligt lägre försäljning under kommande månader tills dess att den nya produktserien nått marknaden. Har försäljningen av befintligt produktutbud mättat marknaden redan eller vad är orsaken till att alla nya avtal som slutits senaste året inte gett tillväxten ytterligare fart? ...

JAYS i svacka Det var ovanligt tyst efter JAYS senaste rapport som presenterades för ungefär en månad sedan. Fokusen hamnade konstigt nog på det starka helårsresultatet trots att ¾ av helårsresultatet redan var känt och den sista fjärdedelen som presenterades var svagare än väntat. JAYS levererade en omsättning på 17 M och ett nettoresultat på 1 M. Detta var under Introduces prognos på 20 M omsättning / 2 M vinst som redan blivit sänkt från 27.5 M / 4 M sedan föregående Review. ...

Resultat: Jays presenterar idag ett resultat för perioden april 2012 till maj 2013 som skapar ett lättnadsrally. Omsättningen landar på 17 Msek och vinsten på 1 Msek för kvartalet. Omsättningen för helåret landar på 83,9MSEK och vinsten för helåret landar på 9,1 MSEK Jag hade själv väntat mig ett lägre resultat. Kassaflödet: Kassaflödet för kvartalet var 1 Msek vilket var över mina föväntningar. Försäljning: I synnerhet det fjärde kvartalet var framgångsrikt på den europeiska marknaden, som ökade med hela 116 % och utgjorde 30 % av kvartalets intäkter. ...

Placera.nu ansåg den 9 april JAYS vara rimligt värderad kring 22 kr med ett antagande om en ”måttlig” försäljningstillväxt framöver på 15 %, i linje med det senaste kvartalet. En tillväxt som skrämt spararna och fått aktien att falla med närmare 30 %. Föregående års omsättningsökning låg på 100 %. Det innevarande verksamhetsårets ökning prognostiseras av introduce.se att bli 64 %. För nästa verksamhetsår väntas omsättningsökningen vara 44 %. JAYS Försäljning växer fortfarande från låga nivåer där 47 % av omsättningen kommer från försäljningen i Norden av vilket Sverige står för lejonparten. Potentialen på de andra marknaderna är således stor och tillväxten kan väntas vara fortsatt kraftig ett bra tag framöver. ...

Senaste veckorna har inte varit allt för muntra för oss Jaysägare. Efter rapporten har aktien sjunkit som en sten och det har varit svårt att se ljuset i tunneln. Efter att ha smält nergången i Jays under de senaste veckorna är det nu dags att komma igen . Bryt ihop och kom igen brukar det ju heta. Jag är ju rätt van vid stora upp och nedgångar i min portfölj då jag har väldigt få aktier i portföljen (1-5). Men nu när portföljens värde handlas i ganska stora belopp är den inte allt för roligt att se vilka stora summor som kan gå upp i rök på så kort tid. Min initiala plan var ju att ju egentligen att sälja en del av innehavet innan rapport men dum/girig som jag var så behöll jag allt. Det är lätt att bli fartblind ibland när det går bra. Nu ser jag framåt och det ser ju faktiskt inte så dåligt ut för Jays som det verkar. ...

Resultat: Jays presenterar idag ett resultat för perioden nov 2012 till jan 2013 som låg under marknaden förväntningar. Omsättningen landar på 21,1 Msek och vinsten på 1,7 Msek. Jag hade själv väntat mig en omsättning på 30 Msek och en vinst på 5 Msek. Remium väntade sig en omsättning på 33 Msek och en vinst på 5 Msek. Aktien rasar på börsen och är ner över 20%. Huvudorsaken till den låga omsättningen är att majoriteten av julförsäljningen skedde under perioden aug-okt 2012, vilket är en stor förändring mot föregående år och väldigt överraskande för många av oss aktieägare. Här borde Jays varit mycket tydligare i sin förra rapport. ...

I en videointervju från Introduce den 18 december kommenterar Jays VD Rune Torbjörnsen hur kvartalet (Q2, aug-okt) har präglats av starkt fokus på att komma ut globalt mot rätt kundsegment och att Jays försöker jobba efter principen att enbart samarbeta med starka och bra distributörer. Jag ser mycket positivt på att Jays skyndar långsamt och är noga med att komma ut i rätt kanaler via starka och välrenommerade partners som också är beredda att långsiktigt investera i varumärket Jays. I den starka medvind som bolaget befinner sig i, är det annars lätt att lockas av lite snabba cash och välja en mer kortsiktig lösning i vissa lägen. Så är dock inte fallet med Jays, vilket tacksamt noteras. ...

I över ett år har förväntningarna på Jays varit höga. I test efter test får de toppbetyg, de jämförs med betydligt dyrare high end-lurar. Trots detta är priset anpassat efter en normalsvensson. Eller inte bara svensson, för vi har ju fått följa med på en resa som tagit Jays ett par varv runt jorden. Förväntningarna har under senaste året varit väldigt höga. Det har ryktats om ett stort avtal med Samsung, många har väntat och väntat. Trots samarbete bolagen emellan har vi ännu inte fått se jays lurar sampaketerade som standardlurar med samsungs telefoner. ...

Under den senaste tiden har ledningen i jays sålt av lite aktier. Jag Skickade därför några frågor till VD igår kväll och fick precis svar: Såg att det varit en del insiderförsäljningar under dec,jan och feb. Vad är anledningen till detta? Teckningoptionerna?eller annat? (http://ir.jays.se/transactions.cfm) VD-svar: Listan över insynspersoner sträcker sig förvisso utom vår kontroll, men bakgrunden till försäljningarna internt i bolaget är helt och hållet privatekonomiska. Samtliga som omfattades av teckningsoptionsprogrammet TO1 ökade sitt nettoinnehav i Jays, men samtliga tog också lån för att kunna teckna sina aktier. Det är en justering av uppläggen kring dessa transaktioner som har legat till grund för en viss avyttring. Det är dock allas vår ambition att sitta kvar med så stort aktieinnehav som möjligt och vi vet ju också att ett nytt options/incitamentsprogram håller på att tas fram, vilket kommer att ge oss möjligheten att öka våra innehav ytterligare framöver. Vi tror starkt på det vi gör - och stärks naturligtvis av det avtryck vi numera gör internationellt. ...