Net Entertainment

NetEnt (Spelutvecklare) De flesta som har koll på kasinobranschen vet att NetEnt är ett av världens största bolag när det kommer till spel- och systemutveckling för spelsajter. Deras lösningar använd av över 170 stycken spelsajter och bolagets system behandlade speltransaktioner på över 36 miljarder dollar under 2016. Det enorma bolaget ligger bakom flera succéer som spelas världen över, så som favoriten Gonzo’s Quest, och har sitt huvudkontor i Sverige. NetEnt har med andra ord länge varit en kraft att räkna med. Sedan sin börsnotering har vinsten legat på otroliga 2000 procent. Men sedan i höstas har det gått betydligt sämre för den svenska jätten. ...

Som aktieinvesterare är det ju en dröm att hitta …börsbolag som visar sig bli globala “game changers”, …dvs bolag med ny, unik teknologi som är helt banbrytande och förändrar hela spelplanen inom sitt område …med potential till intäkter och resultat på flera miljarder kr i årstakt för bolaget. Ett problem är dock att i bra börsklimat då börsen stigit kraftigt under lång tid och aktieinvesterarnas riskvilja är hög, kan aktier stiga väldigt kraftigt i bolag som i och för sig kan verka lovande och ha viss chans att bli “game changers” - men långt innan det är klart hur pass bra utvecklingen kommer att bli för dessa bolag. ...

Sammanfattning I detta blogginlägg blir rekommendationerna följande: • Axis: “Sälj” vid börskurs 227 kr. • Net Entertainment: “Sälj” vid börskurs 131,50 kr. • Biogaia: “Sälj” vid börskurs 228 kr. • Micro Systemation: “Spekulativt köp” vid börskurs 13,90 kr. • Hiq: “Fullvärderad” vid börskurs 38 kr. • Probi: “Spekulativt köp” vid börskurs 40,60 kr. • Net Insight: “Spekulativt köp” vid börskurs 1,42 kr. (Börskurserna är slutkurser per fre 25 okt 2013.) ...

1) Mr Green Gick in på internetsajten Ratsit.se: http://www.ratsit.se/ Fick då upp reklam för börsnoterade internetkasino-bolaget Mr Green. Enl reklamen: Satsa 300 kr och få 1 000 kr att spela för! …plus 100 freespins! //Edit: Ett “freespin” innebär väl att man får spela gratis en gång på ett spel i form av en internetbaserad enarmad bandit (slotmaskin). En enarmad bandit innebar ju ursprungligen en fysisk spelmaskin med en spak (“arm”) på ena sidan. ...

Net Entertainment (nedan kallat NE) är ett bolag baserat i Stockholm med ca 400 pers anställda per slutet av q2/2014. Affärsidé: Dataprogram i form av kasinospel som används av bolag som erbjuder internetbaserade kasinon. NE är alltså underleverantör till dessa bolag som erbjuder internetbaserade kasinon. “Tetra Pak-modellen” Svenska (tyvärr ej börsnoterade) förpackningsbolaget Tetra Pak är ju smart och …tar ej bara betalt för sina förpackningsmaskiner …utan även en ersättning per förpackning som produceras med dessa förpackningsmaskiner ...

Tittar vi närmare på de senaste vinstvarningarna från Net Ent och Betsson så innehåller de både tillfälliga och kanske mer uthålliga faktorer. Långsiktigt läge i Net Ent EUR/SEK har under Q3 i år varit ca 8 procent lägre än i Q3 i fjol. Detta har Net Ent lyft fram som en negativ faktor, som dessvärre med hög sannolikhet kommer att tynga bolagets tillväxt även under Q4 i år. Vidare uppgav Net Ent att lanseringen av två större kunder dragit ut på tiden samt att kundernas fokus på OS tagit spel från deras produkt kasinospelen. Bolaget passade på att flagga för att avskrivningar relaterade till produktutveckling och etableringen i Storbritannien kommer att öka under Q4 och att krav på processer och rapportering från myndigheter på reglerade marknader kommer att medföra högre kostnader under samma kvartal. ...

Den relativt unga spelbranschen (spel om pengar) på internet börjar bli vuxen. Detta märks inte minst på att antalet bolag minskar genom fusioner. På operatöressidan har Unibet har genomfört tre relativt små förvärv i Frankrike, Australien och så svenska konkurrenten Bet24 som köptes från MTG. Betsson har slukat de två nordiska konkurrenterna Betsafe och NordicBet. Den interna ”förvärvsmatchen” mellan Unibet och Betsson leds klart av Betsson vars förvärvade omsättning uppgår till cirka 750 MSEK, medan Unibet trots fler förvärv endast fått ihop uppskattningsvis mindre än 200 MSEK. Betsson, som länge var ”lillebror” till Unibet har numera ett börsvärde på 9 miljarder kronor, att jämföra med Unibets dryga 5 miljarder. ...

(Uppdatering 9 feb 2012 med Net Entertainments resultatrapport för q4/2011 under blogginlägget.) I takt med att internet kom på 90-talet grundades Net Entertainment 1996 med affärsidén att utveckla programvara för internetbaserade kasinobolag (som tex Betsson). http://sv.wikipedia.org/wiki/Net_Entertainment Från början ingick väl Net Entertainment i Betsson och var Betssons programvaruavdelning, men sedan fick Net Entertainment även utomstående kunder och knoppades av som ett separat börsnoterat bolag. Medan Betsson gjort succé för sin del (både i sin verksamhet och bland aktieinvesterare, se bla tidigare blogginlägg http://www.redeye.se/aktiebloggen/betsson/superportfoljen), så har även Net Entertainment lyckats fantastiskt bra. ...

Speksektorn är idag klart lägre värderat än den varit på många år, Samtidigt som alla bolagen går väldigt starkt och kommit med ytterligare positiva signaler senaste dagarna. Betsson värderas till PE 12 på nästa års prognoser, trots en starkt tillväxt och nu fått en bra start på sin Asiensatsning, massvis av favoritfall tyder även på att kv4 kan komma att ge väldigt bra marginaler och ett bra resultat kv4. Unibet värderas ännu lägre, troligtvis ett PE lägre än 10 på nästa års vinst efter att ha tappat en viktig marknad under året, men nu i dagarna kom ett meddelande att Unibet gör ett återtåg in på den Italienska markanden iaf, vilket tyder på framtidstro och satsning framåt, även här är det troligt med ett väldigt starkt kv4 då det varit en väldigt stor andel favoritfall i de europeiska fotbollsligorna senaste månderna ...

Sedan jättarna PartyGaming och Bwin i juli annonserade sin sammanslagning har konsolideringsfebern i sektorn tilltagit rejält. Affären mottogs väl av marknaden och bägge aktierna steg med runt 20 procent samma dag. Nyligen arrangerade Redeye en VD-panel där den pågående konsolideringen i spelsektorn diskuterades. Panelisterna såg klara drivkrafter för en fortsatt konsolidering i branschen och pratade väldigt specifikt om ett antal potentiella strukturaffärer. Cherrys VD Gunnar Lind, bekräftade att bolaget ser flera potentiella förvärvsobjekt och avser att följa strategin från i våras då bolaget köpte en internet operatör med varumärken som Sverigesautomaten. Peter Bertilsson, VD för bwin Games (svenskt dotterbolag till österrikiska noterade Bwin) som i första hand driver ett pokernätverk, såg kasinoutvecklaren Net Entertainment som ett bra komplement för sin verksamhet. Pontus Lindwall, VD på Betsson, berättade att bolaget gärna skulle förvärva en sport betting-operatör, men underströk samtidigt att bolaget på egen hand lyckats med att hålla en tillväxttakt på nära 100 procent i sin egen sport betting. Spelaktierna på börsen har förblivit oberörda av den senaste månades starka börsutveckling och det kanske krävs en svensk strukturaffär för att väcka liv i sektorn. Efter paneldiskussionen framstår en sådan som högst sannolik, frågan är bara när och vilket bolag. Följ länken nedan för att se webcast från eventet. ...