Metso

Det återstår att se men åtminstone har ansedda brittiska affärstidningen Financial Times valt att skriva om ryktena. Ur Dagens Industri (mån 10 mars 2014, kl 19.46): Gardell säljer Metso? Är Christer Gardell på väg att sälja ut finländska verkstadskoncernen Metso? Financial Times pekar ut tre köpare: brittiska Weir samt amerikanska bolagen Joy Global och General Electric. http://www.di.se/artiklar/2014/3/10/gardell-saljer-metso/ Christer Gardell är fondförvaltaren som via sitt fondbolag Cevian är storägare i Metso. ...

De nuvarande aktieinnehaven i Gardells fondbolag Cevian framkommer i en artikel på Aktiespararnas hemsida (publicerad idag, mån 26 mars 2012): http://www.aktiespararna.se/artiklar/Reportage/Langsiktighet-vapen-i-jakten-pa-avkastning/#comment Enl artikeln har Cevian i dagsläget aktieinnehav i ca 12 bolag, bla följande (i alfabetisk ordning): Bilfinger-Berger Cookson Danske Bank Metso Old Mutual Tieto Volvo Wolseley Därutöver äger Cevian aktier i 2-3 tyska bolag som Gardell inte vill namnge. Gardells tumregel är enl artikeln att äga aktier där börskursen har potential att dubblas inom 3-5 år, samtidigt som förlustrisken är begränsad till en kursnedgång på 20%. ...

Många av oss sitter nervöst och väntar på skuldkrisens briserande. Ingen vågar agera, ingen vågar tänka förbi årsskiftet och t.o.m. banker rekommenderar folk att inte köpa aktier just nu! Jag saknar fortfarande den där riktiga paniken på marknaden, men snart borde vi vara vid den där magiska punkten när den sista optimisten har lagt sig på rygg. Då gäller det att vara redo och lotsa sina likvider in på marknaden i den naiva tron att aktier studsar tillbaka (mean-reversal). Detta kräver förstås att man redan är mer eller mindre likvid och faktiskt har likvider att agera med. Belåning är inget jag rekommenderar, inte ens med dessa nivåer på direktavkastningarna. ...

Atria Q2 Omsättning: 317 Meur (337) 332e Resultat före skatt: 3,5 Meur (4,4) 3,1e EPS: 0,10 euro (0,09) 0,08e ROCE: 3,0 % (3,1%) Gearing: 95,8 % (100,3%) Siffrorna var rätt ok från Atria, även om omsättningen blev lägre än väntat. Den största besvikelsen kom ändå i form av den sänkta prognosen. Tidigare har Atria menat att årets vinst ska öka, men nu prognosticerar de att omsättning och rörelsevinst blir på samma nivå som ifjol. Orsaken är främst den ryska marknaden som kommer att uppvisa en större förlust inom koncernen. Atria talar om ökade kostnader och stark rubel, men de kan förstås inte vara helt opåverkade av att ryska livsmedelsverket har stoppat deras svinköttsförsäljning. Ryssarna har hittat antibiotika i svinköttet, anklagelser som Atria förnekar och uppenbarligen inte kan värja sig mot. ...

Metso Q4 Omsättning: 1353 Meur (1839) 1374e Resultat före skatt: 42 Meur (155) 64e EPS: 0,18 euro (0,79) 0,32e ROE: 9,8 % (26,0%) Gearing: 32,5 % (75,7%) Utdelning: 0,70 euro (0,70) 0,70e Metso såg ljuset i tunneln under Q4, även om marknaden är fortsatt svår och kunderna skjuter upp sina investeringsbeslut. I själva verket undrar jag om inte Metso lider mest av de goda tiderna från 2007! Då investerades det nämligen oerhört i branschen och detta ligger antagligen till grund för dagens överkapacitet. ...

Inför Nokias Q4-rapport har det talats en hel del om framtiden för mobiljätten. Det är svårt att förneka att utmaningarna är större än på flera år. Mobilmarknaden upplever att större aktörer ger sig in i branschen, aktörer som traditionellt har varit i andra branscher. Å andra sidan kanske inte smartphones är vägen till framgång? Man luras lätt av att jämföra priset och antar helt krasst att högre pris ger högre vinst. Vad gäller smartphones så glömmer man lätt bort att det går åt en hel del resurser att utveckla dessa smarta lösningar. Pekskärm och 3G/GSM, bluetooth kommer inte gratis. Därför kanske vinsterna inte finns just inom det segmentet, även om det PR-mässigt är bra att ligga här…? ...

Såhär på årets sista dag tänkte jag föra fram några bolag som är utanför min favoritbolagsportfölj just nu, men som jag ändå anser vara “kvalitetsbolag”. Orsaken till att de inte ingår i portföljen just nu varirerar och de kan mycket väl ta plats under 2010. Dessa bolag borde vara under lupp av flera investerare. Detta är inga “nyårsraketer” som stiger 300 % på kort tid, men de har en grundläggande kvalite och ifall ödet (och konjunkturen) vill så kanske de kunde karaktäriseras som “nyårssmällare” under 2010. Observera att nedanstående kommentarer är mina personliga tankar. ...

Sampo Q3 Resultat före skatt: 192 Meuro (242; 143) EPS: 0,27 euro (0,31; 0,25) ROE: 73,1 % (-12,9; n/a) NAV/aktie: 13,76 euro (8,28; 12,97) Sampo hade ett ok resultat. Ser man till förväntningarna så hade analytikerna varit alldeles för pessimistiska med NAV-värdet, något som avvek lite mer än det borde få göra. Det är ändå en detalj! Det riktigt intressanta i rapporten var nyheten att Nordeas resultat ska räknas med fr.o.m. årsskiftet vilket gör att Sampo-koncernen under nästa år kommer att få ett “extra” kvartal i sin rapportering. Sampo sade vidare att de planerar öka sitt innehav i Nordea till 22-23 % men inte mer än 25%! Det andra som var intressant i rapporten var att If har gett moderbolaget ca 400 Meuro i utdelning under året… något som givetvis borgar för en ok Sampo-dividend i vår. Konsensus ligger på 0,80 - samma som ifjol. Det är ca 4,8 % på gårdagens stängningskurs. ...

Nyckeltal: Rapporterat (ifjol; förväntat) PKC Q3 Omsättning: 46,8 Meuro (73; 43) Res. före skatt: 5,7 Meuro (5,5; -3) EPS: 0,36 euro (0,17; -0,05) Gearing: 41,3 % (38; n/a) ROE: -1,5 % (23,1, n/a) Det är fortfarande ett riktigt tufft läge för underleverantörerna. VD skriver att lastbilsförsäljningen är ca en tredjedel av fjolårets nivå! Inte undra på att branschen går på knäna. PKC uppvisar dock en bra lönsamhet tack vare kraftiga kostnadsbesparingar. Hoppet lever i allra högsta grad då kunderna (bl.a. Volvo, Scania, MAN) har talat om bättre tider under Q4! PKC väljer ändå att hålla prognosen oförändrad: kraftigt minskad omsättning och förlust på helåret. Det beror i första hand på att de inte har sett ordrarna öka ännu. Det kan tolkas som en risk ifall de gamla kunderna har hittat nya leverantörer. Det kan förstås också innebära att PKC kan överraska (igen) vid helårsrapporten… ...

Rapporterna strömmar in och om det var någon som hade satsast på ett bra Q1 så var det fullständigt fel! Q1 var katastrof och överträffas bara av Q4/08 som var kvartalet som tog oss från hysteri till den kalla verkligheten. Finansbubblor brukar vara jobbiga och denna är knappast annorlunda. Däremot har kurserna stigit på dåliga rapporter! Det är lite förvånande och förvirrade analytiker förklarar det med att prognosen är bra. Det är nog att ta i, många bolag har talat om att Q2 blir i linje vilket man kan tolka på två sätt: 1. Det blir inte värre 2. Det blir lika illa som Q1. Vilken man än väljer verkar det som om aktiemarknaden är glad och det räcker för många. Vi får se om det räcker över sommaren? ...