En femton (!) dubbling på 15 månader är ju inte fy skam för det konkursprissatta skogsbolaget. Avslut idag var på nivån 3,20 € jämfört med 0,20 € i mars 2009. Jag har haft turen att kunna tillgodogöra mig diskussionsspalternas funderingar runt bolaget, vilket i avgörande grad lett till att jag “holdat” alla aktier och inte sålt ut. Sällan kan man få så stor hjälp av “pöbeln” i Kauppalehtis diskussionsforum. Speciellt belackarna av bolaget borde bekanta sig med forumet… ...
När allt tycks rasa samman - skuldspiralen för vissa EMU-länder men även för bl.a. Storbritannien leder rakt ner i källaren - kan väl ingen vettig människa ännu tro på börsens framtid? Men är det inte så att vardagen med sin konsumtion likväl trallar på - vi använder olika pappersprodukter, det byggs ständigt nytt eller renoveras gammalt o.s.v.? Som inbiten placerare i skog och metall, har jag inte mist min tro - när jag började blogga den 28.12.2009 kostade bl.a. hackkycklingen M-real 1,32 € för att idag ligga på nivån 2,50 €. Metallbolagen har även sitt up and down liv på marknaden, vilket betyder goda möjligheter för oss placerare att utnyttja detta. Uppstickarna inom medicin, IT, media m.fl. branscher med sina storartade utvecklingsplaner stryker nog alltid först på foten när det börjar osa litet krut! Därför är jag en kallhamrad “holder” inom dessa branscher och sover nog så gott… ...
Så är det då fullbordat. Hackkycklingen M-real går mot nordost - precis som svanarna gör under vårflyttningen. OMXH ner knappt 1,5 %, men M-reals båda aktieserier upp ca. 9 %! Den så nedsablade skogsbranschen har fått ett otroligt lyft sedan slutet av februari - UPM-Kymmene upp närmare 40 %, Stora-Ensos uppgång moderatare, men ändå positiv och så har vi svanen M-real som stigit närmare 60 % YTD och 30 % den senaste månaden. Förklaringen är rätt enkel. Fokusering på kartongproduktion, högre cellulosapriser, vilka gett möjlighet att höja priserna på de olika produktionssortimenten. Men även interna kostnadsinbesparingar, t.ex. IT har spätt på siffrorna. Jag missade själv den otroliga uppgången UPM visade upp fastän jag var väl medveten att det bolaget hade ännu mycket att visa upp. En tusen euros köpwarrantsatsning skulle ha gett nästan tiofalt tillbaka på dessa sex veckor! Kanske man inte sover över nästa chans - om den någonsin kommer. Klokt nog har jag inte rört hackkycklingen - ursäkta svanens position, den förblir nog i hamn tills utdelning kommer… ...
Jo, bästa vänner, det är hackkycklingen eller tenbaggern - hur man nu vill se på saken - M-reals mätetal på det senaste diskussionsforumet på Finlands “DI” Kauppalehti, vars rubrik är “Bered er på en 2 euros notering för M-real!”. Så då har det då skett denna dag i en placerares liv att M-reals B-aktie uppnått två euros notering på OMXH. Slutkursen var dock 0,05 € mindre, men ändå har detta bolag haft en sanslös resa de senaste 12 månaderna. Ett stort antal “experter”, vilka uttrycker sina åsikter både negativt och positivt hur framtidsutsikterna är för bolaget och för branschen i allmänhet härjar på detta diskussionsforum. Men där finns också sådana som känner mycket väl till bolaget och skogsbranschen i gemen - deras sakkunskap har i alla fall hjälpt mej mycket. Vem går in i ett bolag eller en bransch utan framtidsutsikter - om alla analytiker sablar ner och om ingen med lång erfarenhet faktiskt vågar säga sin åsikt i frågan? Var och en förstår dilemmat med att vara en placeringsexpert eller en analytiker - dessa kan inte chansa alltför mycket, men tokstollarna under pseudonym i diskussionsforumen kan ju säga vad de vill… Tilläggas kan att diskussionsämnet M-real hade under fjolåret följande rubriker: “M-real snart 0,34 €!” (mars -09), “M-real snart 0,68 €!"(april - 09), “Bered er på 1 euros notering för M-real! “(under sommaren-hösten -09). Alla dessa hade hundratusentals läsningar och tiotusentals inlägg. Tala om tokiga finnar! ...
Inget är mera sig likt. Nu har den finländska stuveristrejken pågått över en vecka - den för exportindustrin så viktiga varuutförseln via hamnarna är s.g.s. helt i stå. Men då börjar aktiekurserna i de finländska skogsbolagen att stiga - UPM-Kymmenes, Stora Ensos och M-reals kurser har stigit med 7 - 8% under strejken! Normalt brukar börsen hänga huvudet vid liknande händelser men nu slår ålacerarna klackarna i taket! Eftersom Chile (långvarigt bakslag för skogsindustrin) och nu denna strejk i Finland (troligtvis övergående snart) betyder ett bortfall från marknaden på ungefär 12 % av marknadscellulosan världen över. Känt är ju bl.a. Kinas enorma behov, den extremt låga lagersituationen i Europas hamnar måste ju leda till en ytterligare störning (positiv sådan för skogsbolag “på fötter”) på marknaden med snabb prisstegring som följd. Svenska kronans förstärkning gör även att finländska bolag tar upp kampen i fråga om lönsamhet. Jag tror att det är tid att tänka om i allokeringen… ...
Så var då denna dag till ända - dödens dag +365. Eftersom allt är möjligt så har då även hackkycklingen M-real B under dessa 365 dagar uppnått den furstliga värdeökningen på 835 %. Inte förstår man ju så mycket av vad som styr marknaden och fundamenten bakom. Ingen kan säga vad något exakt är värt nu eller i framtiden - bara tron tycks kunna åstadkomma under - vem skulle ha trott den 9 mars 2009 att det mesta är frid och fröjd på marknaderna om si så där 1 år fram i tiden. ...
Så har då äntligen S&P sett någon typ av ljus i tunneln för hackkycklingen. De har uppgraderat bolaget till “stable” som då torde betyda att man i alla fall inte mera dömt bolaget till undergång. Nu rasar då avkastningsprocenterna upp i höjden - sett till kursstegringen - för varje dag. Jag satsade mina första slantar i B-aktien denna dag för ett år sedan - något som jag förstås inte ångrar. Det jag ångrar att jag inte köpte 10 gånger mera - men korparna kraxade i stora flockar över mig då… ...
På OMXH midcap-listan ställs nu frågan huruvida hackkycklingen M-real B hinner uppnå furstliga +1000 % innan sommaren. Vi är nu uppe i +320 % för aktien räknat på 12 mån! Cellulosan stiger - t.o.m barrcellulosan skeppas för närvarande till bl.a. Kina. Den kortfibriga kan ju tillverkas i princip överallt i världen, men för NBSK:n fordras våra barrträd. Consumer Packaging går på räls - superprodukter, vilka efterfrågas, behöver inte säljas för en spottstyver. Intressant att följa bolagets olika sparprogram - hur de utfaller, blir man av med Office-sidan som pressat bolagets ekonomi och sist och slutligen, hur går det med den planerade nedläggningen av Alizay i Frankrike. Vi är ju drygt 42.000 ägare i bolaget, som väntar spänt på våren… ...
Så fick vi då facit för hur den finländska skogsindustrin lever och mår under första veckan av februari 2010. Man kan väl säga att det gick som de flesta förutspådde - en katastrofal första halva, men ett rätt gott slut på verksamhetsåret. Om vi studerar avkastningsprocenterna (exklusive utdelning) från 10.2.2009 till idag så toppar ju hackkycklingen M-real, som då får titeln stjärnskott. M-reals förhöjning i aktievärde är 208 %, eller etta på OMXH bland stora och medelstora bolag. För magplasken, mätt i förändring i aktiernas värde står Stora Enso R (-8%) samt UPM-Kymmene (+1%). Dessa båda bolag gav dock utdelning (0.20 € respektive 0,80 €). Hur är då detta möjligt? Det till konkurs dömda M-real tycks ju överleva - så det hjälpe tydligen inte att en hord analytiker försökte sitt yttersta… Storfavoriten UPM-Kymmene ångar på men tycks inte heller attrahera fastän de flesta börsmänniskor tror hårt på bolaget. Stora Enso är ett kapitel för sig - med en fruktansvärd missriktad satsning på Amerika i början av förra decenniet - då man sålde elkapaciteten i Finland för att satsa på andra sidan av Atlanten. Nu satsar då UPM och SE igen på andra sidan Atlanten, men litet längre söderut (Uruguay och Brasilien). Vi får hoppas att det går bättre denna gång. Men jag är inte ännu redo att släppa taget om M-real, som satsar på kartong och som försöker bli kvitt förlusttyngda Office. Den som lever får se hur dessa tre utvecklas under kommande år. ...
UPM-Kymmene berättar imorgon (2.2.2010) om resultatet för det gångna året, men vad som är intressantare vad de kommer att säga om framtiden. Visst är skogsbolagen i nuläget hopplöst lågt värderade - kan en vändning ske under kommande år. Tyvärr mycket ovisst, när dåliga vibrationer hörs från bl.a. tidningspapperssidan. Dollarn är på väg - liksom SEK - att stärkas, men det hjälper föga när efterfrågan är den den är. Stora-Enso rapporterar inkommande torsdag liksom lilleputten M-real, som är min favorit. Gemensamt för dessa tre är att de genomgår ett stålbad inbegripande nedläggningar, effektiveringsåtgärder på alla plan. Men efter regn kommer det solsken, jag förväntar mej goda år framöver - kanske från 2012-2013. ...