Lagercrantz Group

Det har varit ett kvartal då guldet blev till sand. ALLA mina favoritbolag backade under perioden även om jag räknar med utdelningarna! Jag undrar om detta ha hänt tidigare? ECB:s repor sköljde likt ett regn i öknen över börserna och aktiekurserna inledde året med att växa som om det inte fanns någon morgondag. Nu har vi fått en rekyl på det och lite till. Summa summarum är vi på negativt territorium sedan årets början och “teknikerna” tror det kan fortsätta. Den lille contrarianen i mig börjar dock vakna… ...

Portföljen har slagit index och det beror till stor del på att jag valde att sälja Nokia-aktien, samtidigt som jag har lyckats hitta några andra bra aktier. Hoppas den här trenden fortsätter 2012. Jag står inför ett dilemma! Egentligen är jag rätt pessimistisk till konjunkturen och tror att de här skuldproblemen kan ta ett tag att lösa. Å andra sidan har ECB sköljt 1000 miljarder euro över den europeiska banksektorn de senaste tre månaderna. Vi har alla hört talas om “dont fight the Fed” - jag funderar ifall man ska anamma frasen “dont fight the ECB”. ...

Det har varit en turbulent höst men ärligt talat har den största turbulensen utspelat sig i tidningsrubrikerna! Ser man till börsen har den varit rätt stilla sedan 8 augusti då investerare fick stora skälvan. Börsen är i dagsläget ca 14 % över den nivån och man kan tycka att skuldproblemen är “inprisade” eller eventuellt förbi. Jag har tyvärr en annan åsikt - på kort sikt. Jag tror nämligen att vi står inför ett crescendo när det gäller de finansiella marknaderna. Snart kommer oron att bli panik och då tvingas politiker till lösningar de skjutit upp alldeles för länge. Tyvärr lär marknaderna härja fritt tills den dagen de är överens och jämfört med 2008-09 tror jag faktiskt att det tar “lite” längre tid. Jag vore förvånad ifall vi ser en lösning innan helårsrapporterna, även om jag är fullt övertygad om att vi inom några år kommer att lösa den här skuldkrisen nå nya kursrekord på indexen. ...

Många av oss sitter nervöst och väntar på skuldkrisens briserande. Ingen vågar agera, ingen vågar tänka förbi årsskiftet och t.o.m. banker rekommenderar folk att inte köpa aktier just nu! Jag saknar fortfarande den där riktiga paniken på marknaden, men snart borde vi vara vid den där magiska punkten när den sista optimisten har lagt sig på rygg. Då gäller det att vara redo och lotsa sina likvider in på marknaden i den naiva tron att aktier studsar tillbaka (mean-reversal). Detta kräver förstås att man redan är mer eller mindre likvid och faktiskt har likvider att agera med. Belåning är inget jag rekommenderar, inte ens med dessa nivåer på direktavkastningarna. ...

Min bloggar är lika lätträknade som plusveckorna på börsen! Orsaken är förstås min intensiva tillvaro och frånvaron av egen tid. Snart blir det nog mer tid och kan skriva fler bloggar, men jag vågar inte ännu säga när. Jag gillar verkligen det är mediet. Skönt avbrott till min vardag. Jag älskar också mina barn. De är viktigast. Personligen tycker jag att börsen har varit stark i år! Våren har varit ekonomiskt turbulent, där vi har upplevt krig, råvaruhausse, jordbävning, riksdagsval och Portugalkris. Ändå noteras en viss ökning på börsindex. Det tyder på en styrka tycker jag. En styrka som ingen riktigt vågar ta fasta på, iaf inte officiellt. ...

Solen lyser från en klarblå himmel och någon säger att det är 34 grader varmt. En iskall Singha svalkar strupen ett tag på den heta beachen. En norrman i solstolen bredvid säger att han hört att det är precis lika kallt hemma i hans hemstad i mellannorge som det är varmt här nu. Så var det med den globala uppvärmingen sa jag den verkar bara vara här nere nu för tiden…. Norrmannen svarade att han hört en teori som han trodde på att jorden ändrar sitt förhållande till solen några grader och att vi nu gått in i en kallare period hemma. Hmm det kanske är samma bluff med domedagarnas peakoil som med den globala uppvärmningen… redan på 70-talet sa man att oljan skulle ta slut när som helst… oavsett så till domedagarna förtret lär det komma alternativ i takt med att högre oljepris gör detta lönsamt. Men till domedagarnas glädje finns det säkert något annat att oroa sig för det gör det ju alltid som Lynch så träffande säger… ...

Dagens Industri rekar köp av Indutrade och skriver bl.a att: DI tycker inte, om man likt tidningen tror på bolagets motsvallsstrategi, att man ska fästa stor vikt vid att aktien ser högt värderad ut, 16-17 gånger årets vinst. “Tillväxten i omsättning och resultat kommer redan nästa år att pressa ned värderingen till en beskedlig nivå. Men det är på lång sikt som aktien är mest intressant”, är slutsatsen i analysen. ...

Det bolag som förmodligen flest i communityn äger aktier i rusade på torsdagen med 15 procent. Blackpearl har nu gått upp hissnande 400 procent sedan Kalles farsa började köra detta supercase för två år sedan. Anledningen till torsdagens kurslyft var kvartalsrapporten där man uppdaterade värdet på bolagets resurser vilka ligger på 749 miljoner fat olja vilket betyder 3039 miljoner kanadensiska dollar före skatt. Värdet motiverar en aktiekurs på 65 kr mot dagens 35. Det ligger dock en hel del osäkerhet runt beräkningar av detta slag vilket gör att kursen i nyläget bör stå betydligt längre än på 65 kr. Men Kalles farsa och hans följeslagare tycker att aktien fortsatt är köpvärd och hoppas på ett bud på bolaget inom sinom tid. Risken får dock ses som hög. (Bloggar om Blackpearl här: http://bridge.redeye.se/bolag/black-pearl-exploration/bloggar) ...

En av mina favoriter Lagerkrantz kom med en kanonrapport igår. Fantastiskt här är man optimist men de överträffar på alla punkter. Omsättningen ökar med 23 % under kvartalet. Rörelsemarginalen ökar till 7,1 % (3,0) och vinsten per aktie under kvartalet blev 1,14 (0,36). Det betyder att aktien handlas på p/e ca 10 nu trots uppgången medan kamrater som OEM, Addtech och Indutrade handlas mellan p/e 12-17. Stark balansräkning och man adderar nya bolag succesivt senast ett danskt som kommer med i nästa rapport. Mer egna produkter och besparingsprogram hjälper till att höja vinsten och fortsättning följer…över 60 kr inom ett år är ett mycket försiktigt tips.. ...

Det känns i luften att marknaden börjar hitta småbolagen igen i allmänhet och för all del smålistorna i synnerhet också. Positiva nyheter och analyser belönas med fina kurslyft. Kul tycker jag! Fortfarande finns det ett antal småbolag som förtjänar högre värderingar tycker jag. Är gissningsvis bara en tidsfråga innan de åker med uppåt på allvar också. Här följer ett axplock utan inbördes rankning: - Bahnhof. Internetleverantör/hostingtjänster. Detta stabila Aktietorg-bolag som ständigt levererar fina vinster, delar ut pengar, smarta uppköp och guidar marknaden till vad man siktar emot. Exempelvis lever prognosen/visionen att 2012 omsätta 500 mkr med en rörelsemarginal på 10 %. Börsvärde idag 242 mkr. Senaste kvartalsrapporten bjöd på starka siffror och en 29 % omsättningsökning under fortsatt fin vinst. Resultat efter skatt för kvartalet blev nästan 5 mkr. ...