Knowit

Efter en tids frånvaro (mest pga. intensiva studier) är jag nu “back in business”. Jag tänkte börja med att göra en liten update av de intressanta IT-konsulterna. Klicka denna länk för att få ta del av den: http://hem.bredband.net/mansnet/itkonsult.jpg De tre lägst värderade aktierna utifrån PEG* (det enligt mig mest intressanta nyckeltalet) är Avega, Know IT och Cybercom. Avega är en mycket spännande nykomling och ser fruktansvärd billig ut jämfört med de redan billiga konkurrenterna. Notera dock att Avega har brutet räkenskapsår och släpper sin Q4 nu den 17 juni. För att ge en mer rättvisande bild är vinstprognosen för Avega justerad som om de haft kalenderår som räkenskapsår. ...

Många faktorer talar för att Know IT kommer att vara en bra investering närmsta tiden och den uppfattningen verkar delas av en (?) kund i Den danske bank som senaste veckan slagit på stora dammsugaren och köpt närmare 2% av kapitalet, vilket hjälpt kursen något. Är det bara en motiverad uppvärdering som är på gång eller något annat också? Extremt låg värdering Aktien handlas till P/E 8.5 på 2008 års vinst med en tillväxt på närmare 30% och rörelsemarginal på över 10%, vilket gör Know IT till ett av de mest lönsamma bolagen i branschen. Lägg därtill närmare 5% direktavkastning och vi har ett klockrent köpcase. Dessutom är likviditeten i Know IT-aktien väldigt god sett till börsvärdet och tom. högre än i de större konkurrenterna Cybercom och HiQ. Detta underlättar för institutionella investerare vilket i sin tur ökar chansen till snabbare uppvärdering. ...

Vi är några stycken, inklusive mig, som under en tid har talat oss varma för de två IT-konsluterna AddNode och Know IT. Båda dessa bolag har nu kommit med rapporter som minst sagt imponerar och framtidsutsikterna ser enormt ljusa ut. Know It har sin styrka i långa ramavtal med säkra kunder tillsammans med fina marginaler. För Addnodes del är man påväg att göra en turn-around efter nedläggningen av affärsområdet media och tillväxten imponerar. Man talar i Q1 rapporten om en snabb rekryteringstakt men även flertalet förvärv under 2008. Jag räknar med att Know It under 2008 kommer att tjäna ca 7,5 kr per aktie och att motsvarande siffra för Addnode kommer att vara 3,8. Det ger P/e tal på 7-8 vilket känns minst sagt aptitligt. Kul! ...

Såhär en vecka efter Q1-rapporten kan det vara läge komma med en liten uppdatering. Jag närvarade själv vid bolagsstämman och där fick man en hel del intressant information. 1. Enligt ordförande har diskussioner förts med industriella spelare som varit intresserade av att lägga bud på Know IT. Det hintadets dock om att det gällde större europeiska spelare och personligen tror jag Logica kan tänkas vara en trolig friare. Till skillnad från tex. Tieto Enator så gick inte Know IT ut med en exakt siffra på hur mycket den tidiga påsken belastade resultatet. Enligt min uppskattning är denna siffra ca 1.6 miljoner kr, dvs. utan tidig påsk så borde resultatet ha blivit ca 27 miljoner och VPA 2.1 kr. 3. Man konfirmerade även teorin att även om man inte märker av någon som helst avmattning idag så läggs mycket fokus på att trygga intjäningen i sämre tider genom ramavtal och många kunder i offentlig sektor. Dessutom anser man sig själv vara mindre utsatta än konkurrenter som tex. Cybercom och trodde även att en positiv effekt av en ev. lågkonjunktur är att man lätt får tag på kompetent personal när konkurrener (läs Cybercom och Teleca) måste varsla. ...

Know IT AB Delårsrapport januari - mars 2008_· Know IT:s rörelseresultat ökade med 32 procent. Omsättningen ökade med 29 procent jämfört med 2007_ · Rörelsemarginalen har förbättrats till 12,5 (12,3) procent trots färre__arbetsdagar jämfört med 2007 · Know IT har fortsatta framgångar inom bland annat Business__Intelligence. Know IT har erhållit uppdrag från Försäkringskassan till__ett värde av ca 55 MSEK. I bokslutskommunikén för 2007 framgick det att Knowit bedömde att efterfrågan för den kommande sexmånadersperioden kommer att vara fortsatt stark. Det kommer att råda fortsatt hög konkurrens om kvalificerad personal. Tillväxten fortsätter och rörelsemarginalen kommer att förbättras. ...

Många olika faktorer talar för att Know IT kommer att vara en bra investering närmsta tiden. Extremt låg värdering Aktien handlas till P/E 8.4 på 2008 års vinst (7.1 kassajusterat), med en tillväxt på närmare 30% och rörelsemarginal på över 10%, vilket gör Know IT till ett av de mest lönsamma bolagen i branschen. Lägg därtill närmare 5% direktavkastning och vi har ett klockrent köpcase. Mindre konjunkturkänslig än konkurrenter Bolaget har även många kunder i offentlig sektor och är alltså mindre konjunkturkänsligt än många konkurrenter. Dessutom löper många avtal under lång tid vilket minskar risken för stora svängningar i intäkterna. (Ett tydligt exempel är ju det ramavtal man tecknat med Lantmäteriverket). ...

Know IT är det klockrenaste caset i den klockrenaste sektorn just nu, IT-konsulterna. Aktien handlas till P/E 7.2 på 2008, med en tillväxt på närmare 30% och rörelsemarginal på över 10%. Bolaget har även många kunder i offentlig sektor och är alltså mindre konjunkturkänsligt än många konkurrenter. Dessutom löper många avtal under lång tid vilket minskar risken för stora svängningar i intäkterna. (Ett tydligt exempel är ju det ramavtal man tecknat med Lantmäteriverket) ...

Jag har tittat på ett case som verkar högintressant, eller vad sägs om följande: Kurs: 31,20kr VPA 2008: 7,20kr VPA Q4-08: 2,30kr Utdelning: 2,25kr/aktie Utdelningsdatum: 4 Maj Ett år sen handlades aktien runt 70kr, således ca P/e 10. Sen dess har kursen rasat men vinsttillväxten fortsatt! Know IT är ett tillväxtbolag men värderas som om vinsterna KRAFTIGT skulle falla. Branschkollegan HiQ handlas idag till ca P/e 8, trots att de sista åren haft en betydligt lägre vinsttillväxt. ...

Know IT tillhandahåller IT-tjänster. De försöker ha sin verksamhet nära kunderna och har därför många kontor i Sverige. Även utomlands har de ett antal kontor, tex. i Tallin, Oslo och Kina. Tjänsterna som de tillhåller kunderna är t.ex. hjälp med testverksamheten av deras IT-system samt utveckling av skräddarsydda IT-system. Kunder Know IT har många kunder, en stor del större företag eller statliga organisationer. De tio största kunderna står för 44% av omsättningen. De 20% största står för 57% av omsättningen. Därmed känns inte Know IT:s beroende av enskilda kunder alltför stort och dessutom löper avtal ofta över flera åt. Några av de större kunderna är Rikspolisstyrelsen, Saab och AstraZeneca. ...