KappAhl

I morse kom KappAhl med rapport. Aktien har reagerat negativt på den och fallit med över 5%. Anledningen är framför allt sämre försäljning än väntat i December. Resultatet var för övrigt över förväntan. Värderingen är fortsatt låg och köpläget kvarstår. Jag ser dock ingen kortsiktig trigger förutom att aktien möjligtvis fallit överdrivet mycket på rapporten. Jag behåller min riktkurs på 78kr och tror på en stark avslutning på året för KappAhl. I det kortare perspektivet däremot krävs det nog en i övrigt stark aktiemarknad för att kunna lyfta aktien. ...

Efter min analys av KappAhl har jag fått en kommentar om risken med den dåliga soliditeten i aktien. Det påståendet är mycket riktigt. KappAhl har högre belåning än de flesta företag på börsen även om inte belåningen är extrem på något sätt. Det medför en högre risk men också en större möjlighet att öka vinsten snabbare. Man skall därför vara försiktig med att köpa aktien för lånade pengar. Då skulle man bli extra känslig för räntehöjningar även om jag tror att räntan toppat för den här gången och det snarare blir sänkningar i framtiden. ...

Kappahl är en mycket intressant aktie. Den är lågt värderad, välskött och ger hög utdelning. I år ger den en mycket hög utdelning till och med, eftersom köpet av Lindex inte gick igenom. Risken kan vara lite större än i tex HM eftersom Kappahl har så stora lån. Potentialen blir naturligtvis större då också. För den som själv inte är belånad eller har bundna lån borde Kappahl vara en utmärkt aktie att äga eftersom man då får dra nytta ifall räntan sänks. Men även om räntan fortsätter att höjas borde Kappahl vara ett bra köp. Inte minst för att den är en av få svenska aktier som är en vinnare på svag dollar. ...

KappAhl är en ledande nordisk modekedja med cirka 3 800 medarbetare och närmare 300 butiker i Sverige, Norge, Finland och Polen. KappAhl designar, marknadsför och säljer prisvärt mode för många människor och riktar sig särskilt till kvinnor mellan 30 och 50 år med familj. Hittills kan man inte säga annat än att bolaget är mycket aktieägarvänligt, inte minst tack vare den finfina utdelningen som kom. Framtid Kappahl borde gå mot en ljus framtid. De öppnar stadigt upp nya butiker och kläderna är klart prisvärda, vilket borde kunna hålla uppe försäljningen även under sämre tider. Den mycket intressanta målgruppen där man riktar sig till framför allt kvinnor över 30 med familj bör vara en mycket pålitlig kundgrupp. Även i sämre tider låter man ju inte familjen springa omkring i trasiga kläder. ...