En uppdatering av analys den 6 nov se här, illustrerade jag att trendstyrkan i Omxs30 var avtagande och hänvisade till ett minskat avstånd mellan så kallade value areas. Index är nu på samma nivå som den 6 nov och har skapat ett nytt value area som återigen är överlappande vilket indikerar att upptrenden är i slutfasen. Volatiliteten har den senaste tiden ökat utan att index kunnat stiga nämnvärt vilket också ofta sker i slutfasen av en uppgång. ...
Just nu handla dessa bolagen på helt olika nivåer år 2010. En sak man ska tänka på är att WeSC har brutet räkenskapsår 2009-2010 och 2010-2011 i det fallet räknar Salmagundies Aktietips med p/e-talet på 2010-2011. Kurser:H&M 433,50kr. Björn Borg 61,50kr. Odd Molly 143kr. WeSC 80,25kr. H&M p/e-tal 22 Björn Borg p/e-tal 16 Odd Molly p/e-tal 13 WeSC p/e-tal 8 H&M växer kraftigt med fler butiker men har minskat försäljningen i jämförbara butiker flera månader i rad, bruttomarginalen är fortfarande hög men det räcker inte för att värderas till p/e-tal 22 redan nu. Salmagundies Aktitips tycker inte det finns mer att hämta i aktien de nämaste 6 månaderna och rekomenderar SÄLJ! ...
Det har blivit dags för årets sista genomgång av mina favoritbolag. Det har varit berg- och dalbana under kvartalet och t.ex. F-secure och Nokia har rusat rejält för att sedan falla tillbaka senaste veckorna. Börsen har stigit 2,2 % mellan 14/8 och 6/11. Samtidigt har mina favoritbolag stigit 6,4 %. Rent generellt måste jag erkänna att värderingarna i många av bolagen redan har åkt förbi de långsiktigt intressanta nivåerna. I våras hade jag aldrig trott att detta skulle ske redan i år! Nu är det ett faktum. Aktier man köper på dessa kursnivåer i t.ex. Kone och H&M kommer inte att överavkasta ur ett dividendperspektiv. Däremot kan det inträffa hända andra händelser som gör dagens kurs mer än väl befogad och det finns alltid chansen till att spekulation lyfter kurserna till månen! T.ex. i Kone förväntar man sig ett förvärv, som i förlängningen kan ge utdelningen ett extra lyft i framtiden. Ett förvärv skulle också ge en positiv effekt på kursen? ...
Nokia rapporterade ett ok resultat igår, om man ser till förväntningarna. Annars var det sådär då Nokia gjorde sin första kvartalsförlust på 16 år! Omsättningen Q3 landade på 9,81 miljarder euro (-19,8 % YoY) medan nettoresultatet blev en förlust på 913 Meuro (+1055)! EPS har således fallit från 0,29 euro ifjol till -0,15 i år. En stor förklaring till försämringen hittar vi förstås i de extraordinära kostnaderna, NSN gjorde engångsavskrivningar (?) på 1054 Meuro då bl.a. goodwillen raderades i sin helhet. Det antyder väl också vad Nokia anser om värdet på denna verksamhet. Undrar om den är kvar om fem år? ...
Bespoke hade en rolig grafangående aktieutvecklingen i september och oktober. Hittills har börsutvecklingen varit oroväckande snarlik september månad! Nu i oktober har vi dock den stora skillnaden att vi får de efterlängtade rapporterna. Kanske får vi se ett trendbrott då? Å andra sidan ska man minnas att det enda vi kan lära oss av historien är att vi aldrig lär oss av historien! Självklart kommer denna korrelation inte att hålla månaden ut, frågetecknen gäller bara när snarlikheten bryts och åt vilket håll? ...
H&M rapporterade förra veckan och omsättningen ökade 18 % till 73,3 MSEK medan nettovinsten ökade 0,2 % till 10,2 MSEK sett till de nio första månaderna. Således har de haft ett ganska svagt år för att vara HM. Sett till kvartalet ser det bättre ut då vinsten ökade, trots minskad försäljning i lokal valuta. Det tyder på god kostnadskontroll, vilket har varit ett kännetecken för H&M i många år. Nu ska man också minnas att HM har fått god hjälp av den försvagade svenska kronan, vilket hjälper omsättningen med 13 % och säkert också nettoresultatet! Mest noterbart i rapporten är ändå att HM ska öka expansionstakten från 220 till 240 nya nettoöppnade butiker! Det är en ny butik per arbetsdag! Ännu ser jag ingen anledning att plocka bort HM från mina favoritbolag, även om värderingen börjar bli ansträngd. Skulle de peta på utdelningen, då blir jag orolig… ...
Genomsnitts H&M butiken i Sverige idag omsätter 36 miljoner kr och det finns 156 butiker i sverige, (36m*156)/9m = 832kr spenderar varje person i sverige i genomsnitt på H&M (inkluderat barn) Räknar man då på att H&Ms marknad skulle i princip kunna innefatta större delarna av asien, oceanien, europa, nordamerika, sydamerika samt norra afrika inom ett antal år (räknar med att tillväxtländerna fortsätter att uppvisa fin tillväxt och bli rikare), samt att befolkningsmängden på jorden ökar stadigt, så tror jag inte att en siffra på totalt 4 miljarder invånare i länderna de kan etablera sig i är att överdriva. ...
…to catch the tenbaggers? Det här är ju förstås en sanning med modifikation, men det är faktiskt få smarta proffessorer som lyckas riktigt bra i affärsvärlden. Många har intelligenta åsikter, kunskapen om hur man gör affärer och kan marknaden grundligare än de flesta av oss. Ändå misslyckas de med att ta det sista steget och göra bra affärer. Det är skillnad på att se möjligheterna och att faktiskt kunna utnyttja dem i praktiken. Kanske det är mer en personlighetsfråga än intelligensfråga? ...
Då var det åter dags för en genomgång av mina favoritbolag. Den här gången från 20/5 tills 14/8. Jag gör en förändring, Getinge faller bort. Aktiens kursutveckling ingår dock i min jämförelse denna gång och kursen steg 8,5 % under perioden. Orsaken till att Getinge faller ur portföljen är att den organiska tillväxt har minskat kraftigt, varvid den totala tillväxten främst beror på förvärv. Med den svaga balansen lär det blir mycket svårt att upprätthålla detta de kommande åren. Givetvis har kursen kanske redan kompenserat för detta, men jag vill undvika bolag med svaga balanser denna höst. Jag siktar på att ta in en “ultracyklisk” aktie istället för Getinge, men har tyvärr lite svårt att se grunden för den senaste tidens börsuppgång. Därför håller jag mig lugn till Q3-rapporterna… ...
Ni som har barn och barnbarn eller strax ska bli föräldrar kanske funderar på att spara pengar i en aktieportfölj till telningarna och då gäller det att hitta långsiktigt bra alternativ så man slipper våndas över Q-rapporterna och kursrörelser. Köp bolag med stark kassa, starkt varumärke, kvalitetsprodukter, och minmalt med skuld. Helst helt skuldfria bolag. En mindre del i riskfyllda case. 10-15 % är lagom. Köp kontinuerligt och gör en analys över portföljen varje halvår eller så och ta nya beslut. Öka ? Minska ? Sälja av allt ? m.m. ...