H&M

Då har det blivit dags för en ny genomgång av mina favoritbolag. Den här gången mellan perioden 22/2 till 21/5. Det har inte hänt mycket på bloggen, men det har ändå hänt en hel del för mig. Jag ser fram emot en spännande sommar, höst och kommande 20 år! Utveckling mina favoritbolag: -5,0 % (-1,9 % inkl dividend) Utveckling Helsingforsbörsen: -5,6 % (inkl dividend) Basware (+3,5%, +5,5 % inkl dividend) hade en riktigt bra rapport jämfört med fjolåret, men kanske inte så bra i relation till förväntningarna. Fortfarande visar de tillväxt, rejält höjt dividend och positiv prognos. Självklart är de också lönsamma. “Problemet” med Basware är den något höga värderingen. ...

Idag kunde läsas i dagens industri att sannolikheten för en rekyl närmaste 6 månaderna är 45 procent. Detta då rapporterna är optimistiska, analytikerna lyriska och riskaptiten hög. Samtidigt ökar utlåningen och rekyler väntas i ett antal storbolag. Exempel på bolag med hög värdering är Volvo (p/e) 60 beräknat på (p/e) 16 om två år. Autoliv med på (p/e) 400 årligt årets beräknas bli (p/e) 18. Ratos med värdering på 2,5 gånger ek vilket ses väl högt även för att kvalitetsbolag som Ratos. Även H&M och Swedish match visar på väl höga multiplar. På den andra sidan finns banker, Inverstor, fastighetsbolag som fortfarande har relativt billiga värderingar.Samtidigt finns gott om småbolag man kan ta in i portföljen, personligen gillar jag Elanders, Knowit, Amhult, Valuetree samtliga dessa med stor potential i framtiden. Jag har nedan listat ett antal argument som talar för rekyl samt ett antal som talar emot. ...

Nokian Renkaats aktie och volatilitet borde vara synonymer. Det är få aktier som har denna rörlighet på finska börsen. Igår var det bolagsstämma och där meddelade ledningen att råvarupriserna i år ska öka 10-12 %. Tidigare har de prognosticerat ungefär hälften av det, så givetvis fick Nokian Renkaats volatila aktie en kraftig sättning. Man ska dock minnas att bolaget tidigare ganska enkelt har kunnat flytta över kostnadsökningar till slutpriset. Denna “pricing power” har varit riktigt stark. Därför är inte jag personligen orolig över dessa nyheter. Speciellt inte som den positiva prognosen står fast. Sen om jag har rätt, vet vi först efter Q3-rapporten… ...

Många gånger pratas det om att bolag XYZ är en gubbaktie, den allmänna uppfattningen verkar många gånger vara att man ska äga aktier i företag som sysslar med så konstig och banbrytade teknologi som möjligt, då är det ju häftigt. Jag fick senast idag den kommentaren att H&M är för gubbar, konstigt tänkte jag, jag studerar fortfarande på universitet, jag åker fortfarande på festival varje sommar och jag känner mig inte som en gubbe då jag inte är i närheten av ens 30 än. ...

eller när undertecknad drabbades av en svårartad - obotlig ?? - hybris, direkt efter morgonölen, f´låt kaffet ska det vara :) Lite revanschsugen … Tanganyika Oil : Aktien steg 2008 med formidabla 133% - uppköpta av Sinopec för 201 sek, på en börs som sjönk likt en överviktig kalkon med - 40%. Det går alltid att tjäna grymma pengar oavsett hur börsindex går.. Alltid..En kanonrek som fick tuppkammen att resa sig….MVG…Är jag nöjd eller är jag nöjd..Börsindex pulvriserades 2008 och jag säger bara : Are you talking to me ? Are YOU talking to me ? :) ...

Nästan exakt ett decennium sedan satt jag och lugnade ner en kollega att hans H&M aktier var en bra placering…på lång sikt. Dåvarande VD:n Fabian Månsson fick bära hundhuvudet på en rapport som fick marknaden att hicka till och dumpa H&M. Min kollega fick kalla kårar och undrade huruvida han skulle agera som marknaden eller tro på mig. Mitt lugnande tal till honom grundade sig på det alla andra sa, att H&M var ett fantastiskt företag att äga aktier i. Naivt och dumdristigt av mig är bara förordet. ...

Då har det åter blivit dags för en genomgång av mina favoritbolag, den här gången under perioden 6/11 till 19/2. Jag hade förväntat mig ett rejält förhoppningsrally inför rapporterna, men detta uteblev. Under rapportperioden har istället bra rapporter faktiskt belönats och dåliga straffats. Kanske vi är på väg till någon form av normalläge trots allt, ett läge där kvalitet belönas? Jag gör tre förändringar denna gång, kastar ut ett bolag och släpper in två nya. Min tes är att vi kommer att få se en mycket låg tillväxt i ekonomin de kommande åren. Således försöker jag fokusera på de bolag som redan idag går bra (och växer). Bolag med stor potential, men vars verksamhet kräver en konjunkturuppgång får stanna utanför min portfölj. ...

Nyckeltal: rapporterat (ifjol, förväntat) Nokia Q4 Omsättning: 11.998 Meuro (12665, 11194) Rörelseresultat: 1.141 Meuro (476, 1023) EPS: 0,26 euro (0,15, 0,19) Gearing: -25 % (-14) Utdelning: 0,40 euro (0,40, 0,12) Det har förstås redan skrivits för mycket om Nokia och det är naivt att tro att man kan tillföra något nytt. Till skillnad från tidigare rapporter från 2009, så är alla skribenter överväldigande positiva den här gången. Jag förstår dem! Lönsamheten vände upp efter sju sorger och åtta bedrövelser. Visst sjönk omsättningen för helåret 4 % och vinsten hela 76 %, men på kvartalsbasis var det en riktigt bra rapport. Igår var alla “nokianer” kvartalskapitalister! ...

Dagens tips är att köpa H&M, jag behöver inte beskriva bolaget eftersom alla känner till det. De släpper en mycket stark rapport idag som överträffar analytikernas förväntningar. Aktiens volym kan vid dagens slut vara ca 3,5-5 ggr större än vanligt. Efterfrågan är således stor! Rekommendationerna kommer att regna in den närmsta tiden och huvudägarna säljer inte av. Aktien har hållit sig stabil sedan augusti och pendlat mellan 400-415 kr. En hög direktavkastning är i sikte, 16 kr per aktie. Uppgångspotentialen är inte så stor, men 10-15 % inkl utdelning känns inte omöjligt. Alla de faktorer jag har tagit upp gör att nedgångspotentialen är mycket begränsad. 430 kr ser jag som worst-case-scenario. Så om jag har fel blir det mer som en utebliven vinst istället för en förlust. ...

Det snöade fint över Stockholm på morgonen. Varit ute en stund tänkte jag på Hennes Maurtiz som rapporterade för fjärde kvartalet. Hennes & Mauritz har lyckats mycket bra med både resultat och marginal, och fortsätter att övertyga marknaden med positiva toner. HM har fortfarande en hög expansionstakt vilket gör till ett snabbare tillväxt. De har stora förutsättningar att öka antalet butiker med 240 butiker. Men enda orosmoment är att bolaget planerar öppna 240 nya butiker kan dra ner resultatet i de kommande 12 månaderna. Försäljningen väntas öka ytterligare med överstigande 10 procent. ...