Guideline Technology

Guideline Technology 2010-05-05 Guideline består främst av två delar: A. Malå Geoscience som säljer Markradar och går med stadig vinst. B. Guideline som fortfarande är ett utvecklingsbolag inom området Mikroseismik. Guidelinedelen har två dotterbolag: A. Datawell Energy Services vars kanadensiska dotterbolag med nästan samma namn kommer att bedriva tjänster inom området “Övervakning av hydraulisk bergsspräckning” Datawell ägs av Guideline till c:a 60%. Resterande del ägs av den kanadensiske partnern Kobold Services. B. SPC Technology som utvecklar en teknik för kommunikation av borrhålsdata som ska användas tillsammans med Atlas Copcos borrar. SPC Technology ägs av Guideline till 51%. Resterande del ägs av New Street Capital. ...

Guidelines uppvärdering på börsen fortsätter nu var och varannan dag. Det finns goda anledningar till att den kommer att fortsätta framöver. Guideline består av tre delar: Malå Geoscience, SPC Technology (ägt till 51%) samt Datawell Energy (ägt till 60%) Malå Geoscience År 2009 presenterade Malå sitt bästa resultat någonsin med en omsättning på 69 MKR och en vinst på 9,6 MKR. Detta gjorde man trots låg dollarkurs och i en lågkonjunktur! Malå är lika dollar- och konjunkturberoende som alla andra exportföretag och när nu försäljningen ökar i största allmänhet bland svenska exportföretag så ser det riktigt ljust ut. Malå växer också rejält. Man håller just nu på att anställa två elektronikingenjörer i Usa för att sätta upp en filial till den svenska forsknings- och utvecklingsavdelningen i Charlestone. De ska jobba med det stora joint-venture om brosäkerhet som leds av Drexels Universitet , till stor del betalt med federala medel, som Malå är inblandat i i Usa. Projektet syftar bland annat till att ta fram ett särskilt undersökningsfordon utrustat med flera olika undersökningstekniker. En av teknikerna är markradar och där deltar Malå med att utveckla ett nytt avancerat radarsystem som bygger på MIRA-plattformen. Radarn kommer att vara lika bred som fordonet för att täcka så mycket broyta som möjligt och kommer att kosta minst 4-5 MKR. Det finns sexhundratusen broar i Usa i stort behov av undersökning och reparation! Min tro är att man kommer att sätta upp en federal “flotta” av undersökningsfordon, kanske 20-50 st, vilket på sikt kan innebära intäkter till Malå på över hundra eller flera hundra miljoner kronor! ...

Har gjort lite justeringar i analysen efter bokslutsrapporten. Målkurs 11,40 förutsatt att båda “Guidelinebenen” fortsätter att utvecklas lika väl som nu och slutar i kommersiella produkter. Guideline Technology 2010-02-23 Guideline består främst av två delar: A. Malå Geoscience som säljer Markradar och går med stadig vinst. B. Guideline som fortfarande är ett utvecklingsbolag inom området Mikroseismik. Guidelinedelen har två dotterbolag: A. Datawell Energy Services vars kanadensiska dotterbolag med nästan samma namn kommer att bedriva tjänster inom området “Övervakning av hydraulisk bergsspräckning” Datawell ägs av Guideline till c:a 60%. Resterande del ägs av den kanadensiske partnern Kobold Services. B. SPC Technology som utvecklar en teknik för kommunikation av borrhålsdata som ska användas tillsammans med Atlas Copcos borrar. SPC Technology ägs av Guideline till 51%. Resterande del ägs av New Street Capital. ...

Har nu äntligen hunnit läsa igenom hela rapporten och är mer än nöjd! Ser riktigt, riktigt bra ut! P.g.a. att Peter Hjort varit rätt frikostig med PM innan rapporten var ju det mesta känt men här kommer lite “Highlights”: - Malå Geoscience gjorde en vinst på 9,6 MKR före skatt för 2009. Om man räknar med att Guideline bara innehåller Malå så har vi ett P/E på 11,9 på 2009 års vinst. Jättepotentialen i Guidelinedelen fås gratis. ...

Guidelinekoncernen består av två delar, ett vinstdrivande tillväxtbolag, Malå Geoscience och ett rent förhoppningsbolag Guideline. Det här har givit upphov till en felvärdering av koncernen Guideline, en felvärdering som naturligtvis kommer att rättas till förr eller senare. Malå Geoscience säljer markradar över hela världen och går väldigt bra just nu. Man har sedan tidigare ett amerikanskt dotterbolag och försäljningskontor i Kina och Malaysia. Nyligen öppnades också ett försäljningskontor i Australien. Malå kommer att göra en vinst i intervallet 8-10 MSEK i år ungefär. Man kan jämföra med ett annat fint litet tillväxtbolag med internationell profil ,MSAB , som tjänar drygt dubbelt så mycket som MALÅ i år och värderas till 282 MSEK. Malå borde värderas till knappt hälften AV MSAB, kanske 120 MSEK. ...

I går kväll hade Guideline investerarträff i Pensers lokaler på Biblioteksgatan i Stockholm. Jag var inte själv där men har fått en telefonrapport från en som var där. Det var en trevlig tillställning och intresset var relativt stort. VD Peter Hjort presenterade. Lokalen var relativt liten men fullsatt och det bjöds på macka med dricka. Det viktigaste som jag förstod det var: Man testar för fullt i Canada och testerna går bra. ...

Har uppdaterat mitt gamla värderingsförsök efter besked om nyemissionen och räknat lite på 2011, som naturligtvis är mycket osäkert. Har också snabbräknat på ett worst-case-scenario. -—— Antal aktier Guideline har i dagsläget 29,5 Miljoner aktier men en större nyemission är på väg. Trettiofem MKR ska man ta in, villkoren och NE-kursen är ännu inte meddelade. Tror vi kan få en hel del positiv info innan villkoren kommer ut men räknar ändå med att det blir en utspädning med 50% och en NE-kurs på 2,40. I runda slängar kommer vi då att ha 45 miljoner aktier efter nyemissionen. ...

Denna vecka blir nog inte veckobrevet speciellt längt då jag tyvärr inte har haft världens bästa koll på nyhetsläget. Veckan har varit präglat av mycket annat och då börsinvesteringar och börsinformation enbart är en hobby för mig har denna hobbyn fått kliva lite åt sidan under veckan. Vad som jag egentligen har läst mest om denna vecka är en väldigt liten nyhet som nog passerar dom flesta förbi, men då jag följde bolaget under en längre tid så brukar jag få med mig nyheterna kring detta bolag. Det gäller det lilla utvecklingsbolaget Guideline på NGM-börsen som skall utföra ytterligare en nyemission. Denna gånge skall 35 miljoner dras in från stackars aktieägare. Emissionen är inte oväntat och veckorna innan här har bolaget släppt en del positiva nyheter för att försöka “snacka upp” kursen lite, vilket man också har lyckats med. Jag vill höja en varningens finger för detta bolag. Det är ett bolag som numera har specialicerad sig på att leva på nyemissioner och utspädningen blir enorm. Vid förra stora nyemissionen var även Erik Penser garant och gick då förmodligen på “pumpen” som garant. Denna gången är säkert villkoren som garant ennu “tuffare” och av den tänkta kapitalförstärkningen på 35 miljoner skulle jag inte bli förundrat om 6-7 miljoner kommer utgå till garanten iform av olika ersättningar. Efter emissionen är även Pensers enda intresse att sälja av alla aktier som dom förmodligen kommer gå in att köpa som garant. Teckna inte är mitt råd. ...

Guideline har i dagsläget 29,5 Miljoner aktier För att kunna kommersialisera de olika Guidelineteknikerna kommer det att behövas mer pengar. SPC Technology ska kapitaliseras med 10 MKR varav 5 MKR från Guideline är det sagt. Räknar med att Datawell Energy Services kan behöva upp till 15 MKR varav 60% = 9 MKR från Guideline. Om detta finansieras via NE på kurs 3,50 så får vi 4 miljoner nya aktier. Totalt antal aktier efter slutgiltig finansiering blir 33,5 Miljoner aktier. ...

Malå Geoscience redovisade ett oväntat bra resultat under Q2. Man omsatte 18,8 MKR och gjorde en vinst (EBITDA) på 4,38 MKR. Under Q1 låg omsättningen på 16 MSEK och vinsten på 0,7 MSEK. Tidigare kvartal har mer eller mindre varit i paritet med Q1. Visserligen har försäljningen också ökat under Q2 men det som framförallt verkar ha förbättrats är bruttovinstmarginalen på Malås markradarutrustning. Varför har då marginalerna förbättrats så drastiskt och är det en engångsföreteelse? Nej, jag tror inte det. ...