Enlabs

Redeye har tagit in Redbet i sin modellportfölj och skriver bl.a: “Vi ser riskerna men potentialen överväger. Värderingen känns även makabert låg. På våra prognoser (EPS 23,6 2009) handlas aktien till 4,5x vinsten. Tåget har inte gått. Aktien tas in i portföljen.” Makabert billigt ja det är bara att hålla med…. värderingen är antagligen bara hälften av spelbolag som Betsson och Unibet. Någon på Börssnack skrev “frågan e varför alla ska ha redbet nu när den står i 105 när ingen ville ha den för 70 för några veckor sen? men visst, ser fortfarande väldigt billig ut…” Om ett tag kan han antagligen skriva: ...

Spelbolagen har ju gått mycket bra under året med uppgångar på över 40 % för de flesta bolagen. Uppgången understöds av mycket fina rapporter som visar på fin tillväxt. Nu tror jag det är det snart börjar bli dags för andra vågen med en multipelexpansion för branschen. När marknaden ser den här snabba tillväxten så kommer den knappast att behålla spelbolagen på p/e mellan 5-10 för vinsterna 2009. På den nivån brukar man ju ha bolag helt utan tillväxt. Vi ska nog upp till mellan 12-15 i alla fall vilket innebär potential för stora uppvärderingar. ...

Efter att i min senaste blogg uttryckt en viss frustration över mina investeringars negativa utveckling har de nu vänt (tillfälligt?) och sedan årsskiftet har portföljen utvecklats minst sagt bra. 2008 var ett år med stora svängningar. Första halvåret gick mycket bra och tackvare en stor fokusering mot Formpipe Software låg jag cirka 50 % plus vid midsommar. Vid denna tidpunkt halverade jag dock mitt innehav där och placerade övervägande delen av de nya likviderna i Redbet. Efter peaken i somras vände dessvärre vinden och hösten var en enda lång utförsbacke. Förutom ett kort inhopp i SJR samt en mindre positionering i Malka Oil kring jul gjorde jag inga förändringar och tackvare mitt tålmodiga väntande på en uppvärdering i mina huvudinhav sjönk portföljvärdet i en snabb takt. Den procentuella utvecklingen i portföljen för 2008 slutade på plus 4%, något som får ses som bra under rådande börsklimat, men i relation till sommarens peak på 50% är detta resultat mindre bra. ...

Spelfesten fortsätter med fortsatta uppvärderingar. Utveckling hittills under 2009: Betsson + 40 % Betting P. + 38 % (rapport 25/2) Entraction + 45% (rapport 25/2) Net Entertainment + 46 % Redbet + 48 % (rapport 26/2) Unibet + 31 % (rapport 18/2) Betsson kom med en mycket stark rapport och redovisade Q4:an som sitt bästa kvartal hittills med 2,37 i vpa. Årsvinsten blev 6,81 och man delar ut 5,10 fast fortsätter tyvärr att trassla och göra det i form av ett inlösensprogam . Vi kan nog tro att man kan komma in på drygt 9 kr i vpa nästa år vilket gör att aktien handlas på p/e ca 10 för 2009 efter dagens uppgång på ca 15 %. ...

Varför är Redbet värderat till mindre än hälften av andra spelbolag undrade någon. Det är nog dels för att det är ett litet bolag på en liten lista som inte får så mycket uppmärksamhet. Men det beror nog också på osäkerhet då bolaget opsykologiskt slutade med att redovisa månadsomsättningar samtidigt som Nextpoker försvann. Företaget har i bl.a pressmeddelande sagt att bortfallet av Nextpoker endast får marginell betydelse för resultatet men det verkar inte marknaden tro på. Jag tycker att pressmeddelandet är väldigt tydligt men svaret kommer ju i kommande rapporter. Vi kan nog räkna med att en del spelare stannat hos Redbet och att bolaget har tillväxt i övriga delar. Vd har sagt samma sak som står i pressmeddelandet när jag pratat med honom och han gav mig en positiv bild av läget. ...

Spelbolagsaktier rusar som väntat vidare idag och korrigeringen av de låga värderingarna fortsätter. Utveckling hittills 2009: Betsson + 22 % (rapport 13/2) Entraction + 48% (rapport 25/2) Net Entertainment + 46 % Redbet + 21 % (rapport 26/2) Unibet + 24 % (rapport 18/2) Intressant under dagen: Betsson meddelade idag att man tidigare lägger bokslutsrapporten till 13 februari. Detta brukar vara goda nyheter och ledningen bubblar nog av iver att berätta de fina siffrorna. Redbet fortsatte upp under för Redbet hög omsättning där nästan 1 % av bolaget omsattes. Här börjar nog vissa greppa den extremt låga värderingen nu med p/e på 4 antagligen för 2009 när Maltaskatten börjar kicka in. Placera.nu anger en motiverad kurs för Net ent till 50 kr i en analys. ...

Spelbolagsaktier följde med ner när börsen rasade förra året trots att branschen inte är konjunkturkänslig. Återtåget har nu börjat från låga nivåer och det har verkligen visat sig rätt att sitta med dessa aktier och fortsättning följer. Utveckling hittills 2009 när börsen i övrigt stått stilla: Betsson + 21 % (rapport 23/2) Entraction + 47% (rapport 25/2) Net Entertainment + 46 % Redbet + 17 % (rapport 26/2) Unibet + 20 % (rapport 18/2) ...

Att hålla känslorna borta när man handlar i aktier är viktigt. Jag har kämpat med detta länge nu, under hela finanskrisen. När det gäller Redbet så snurrar det så mycket tankar i huvudet. Jag får dagligen påminna mig om att ingenting fundamentalt har förändrats. Bolaget går fortfarande bra och värderingen är mycket låg. Det spekuleras och surras och det sprids rykten på diverse forum som gör att man nästan börjar tvivla på sina egna beräkningar. ...

FishNChips går samman med Stingbet och bildar därigenom ett större och starkare spelbolag. Tillväxt är nyckelordet. Dels genom konsolidering, men även på egen hand. Notering sker på aktietorget under våren. Efter sammanslagningen med Stingbet, som beräknas ske i mars 2009, är den prognostiserade omsättningen för det gemensamma bolaget i år (2009) 18 MSEK med ett resultat om 2,4 MSEK och för år 2010 hela 30 MSEK med ett resultat om 7,3 MSEK. ...

Spelbolagsbranchen verkar klara konjunkturfallet bra och är fortsatt heta. Senaste 12 månaderna har börsindex gått ner ca 40 % och under den tiden har utvecklingen för spelbolag i min portfölj varit: Redbet - 20 % Entraction + 105 % Net Entertainment + 120 % Fortsättning följer och nu har jag ökat i Redbet som är grymt översåld. P/e säkert under 4 för 2009 när Maltaskatten kickar in och är därmed värderad till mindre än hälften av Betsson och Unibet…! ...