Doro

Företaget släppte idag sin kvartalsrapport och omsättningen uppgick till 436,9 kr (381), vilket motsvarar en tillväxt om 14 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Med en rörelsemarginal om 8,7 % (8,8) uppgick rörelseresultatet till 37,8 mkr (33,5) vilket är 12,8 % bättre än föregående år. Det som drivit omsättningsökningen är fortsatt ökad marknadsandel på den tyska marknaden där man numera har en andel om 33 % (28) samt att smartphones står för 15 % av omsättningen. ...

Tidigare blogginlägg om Doro (från 7 maj 2014): http://www.redeye.se/aktiebloggen/doro/doro-infor-q12014-rapporten …Aktien fick där rekommendationen “långsiktigt köp” vid dåvarande börskurs 43,60 kr. …Och nu ligger aktien i 28,60 kr (slutkursen tors 25 sep 2014). Kursförändringen är alltså hittills -34% på knappt fem månader. Då har i och för sig en aktieutdelning på 1,50 kr per aktie betalats ut i samband med Doros årsstämma 12 maj 2014. Dvs 43,60 kr investerat i en Doro-aktie 7 maj 2014 har sedan dess (förenklat uttryckt) förändrats till 30,10 kr (börskurs 28,60 kr plus erhållen aktieutdelning 1,50 kr). ...

Svaret är väl “inte nödvändigtvis” på om enkla mobiltelefoner för äldre är en god affärsidé. Konkurrensen på mobiltelefonmarknaden är mördande och Doro är en liten aktör med begränsade resurser jämfört med jättarna i branschen. Samtidigt har Doro fokuserat på en intressant nisch och verkar ha lyckats ganska bra hittills på det. //Edit: I detta blogginlägg blir rekommendationen att Doro-aktien är “långsiktigt köpvärd” vid börskurs 43,60 kr (aktiens slutkurs på börsen tis 6 maj 2014. ...

Doro befinner sig strax utanför Bollingerbandets botten och har efter 3 Falling Windows blivit massivt översåld. Aktien har dessutom studsat på ett stöd från ett föregående Rising Window på 40,9 kr. Detta borde ge en fin köpsignal. Lyckas kursen hålla sig ovanför stödet ser det ljust ut för potentiell uppgång trots att volymen är relativt låg. Både RSI och StocS visar tydligt hur pass översåld aktien är och har vänt från botten och pekar nu uppåt. MACD är långt under nollvärdet och har neutraliserat sig och borde på följande signaler stiga och bekräftar uppgång om MA-linjerna korsas. ...

Här kommer ljuspunkter och mina tankar efter Doros imponerande kvartalsrapport. Doro som utvecklar vårdtjänster och tillverkar mobiltelefoner för den äldre generationen kom igår med en rapport som var något utöver det vanliga. Doro har i regel handlats upp veckorna inför rapport med resultatet av förväntningarna sällan infrias men denna gång bjöd bolaget på en rapport som även slog de högsta förväntningarna. Undertecknad kände en viss oro över att marknaden åter igen hade skruvat upp förväntningarna något för högt eftersom förvärvet av IVS både skulle belasta resultatet samt endast hunnit integrerats under halva av kvartalsperioden, vilket gjorde att försäljningen från IVS inte påverkade omsättningen i någon större omfattning. ...

Doro har sedan 2010 funnits tillgängliga i Kanada via operatören Rogers. Först ut var PhoneEasy 410 som nu ersatts av PhoneEasy 612. Rogers verkar nu utöka samarbetet med Doro genom att ta in ytterligare två modeller som ska börja säjas i mitten av juni. De två nya modellerna är PhoneEasy 520x, deras stötsäkra och väderskyddade telefon som lanserades i höstas, och PhoneEasy 620. PhoneEasy 620 kan antingen vara en variant på den i USA tillgängliga 618, vilket kanske är troligast, eller en variant av den nya androidbaserade PhoneEasy 622, vilket skulle vara riktigt kul om deras enklaste smartphone orkat simma över pölen. ...

Omsättningen ökade med 13,8 % till 299,8 mkr med en rörelsemarginal 9,3 % vilket gav ett resultat efter skatt om 18,6 mkr, i linje med bolagets tidigare prognoser. Även orderingången överraskade och slog mina förväntningar om 200 mkr då Doro rapporterade en orderingång om 213,4 mkr, vilket är 9,7 % mer än föregående år. VD Jerome Arnaud meddelade att året börjat bra och att USA, Kanada och Storbritannien visat upp hög tillväxt samt att de lägre marginaler som Tyskland visat upp under 2012 förväntas stärkas under 2013. Under året har Doro förstärkt sina marknadsandelar i Västeuropa och bolaget uppger nu att Doro är dubbelt så stora som sin närmsta konkurrent. ...

Efter att Doro rapporterat ett svagt Q2 väcktes en del frågetecken om de senaste åren stadiga tillväxt höll på att mattas av. Även fast Doro har som vana att rapportera stora skillnader mellan kvartalen pga. av säsongeffekter, togs nog många investerare på sängen då Doro i Q2 både visade en svagare omsättningsökning än vad marknaden hade förväntat sig samt en kraftigt försämrad rörelsemarginal. Efter rapporten störtdök kursen och denna nedgång förstärktes av att fonden, Nordea Småbolag Norden genomförde stora utförsäljningar av Doroaktier till marknaden vilket pressade aktien till nya årslägstanivåer veckorna innan Q3-rapporten. När bolaget sedan publicerade sin rapport för Q3 så släppte förmodligen också oron hos de befintliga investerarna då de kunde dra en lättnadens suck över att förra kvartalet bara var ett hack på kurvan. ...

Första blogginlägget – dags att bekänna färg. Det får bli några små/mindre bolag som intresserar mig. Alltså fundamenta baserat en hel korg små bolag som genom uppköp och organisk tillväxt nu rullar in på en helt ny omsättnings- och vinstnivå. Ja, de levererar vinst, och har ibland t o m gett utdelning. Att finansieringen av uppköpen är klar gör att läget känns stabilt. Nu återstår att skörda frukterna för ägarna, de flesta har större privat ägare vilket jag värderar som en trygghet för långsiktig utveckling. ...

Idag tänkte jag fortsätta min serie för oss ”Dummies” som vill ha information på ett enkelt och förståligt sätt. Denna gång tänkte jag beskriva smartphone och läsplattemarknaden. Vi befinner oss i en tid där vi dagligen stöter på smartphone och läsplattor. Om det inte är på bussen på vägen till jobbet så är det hemma i tv-soffan där vår respektive och våra barn klickar på sina pekskärmar. Frugan sitter och kollar läget på facebook på smartphonen och barnen löser Pettson och Findus klurigheter på läsplattan. Det som slår mig mest är att detta fenomen bara funnits i några år och att det gått så snabbt att ändra människors beteende på så kort tid. Trots detta finns det en misstro eller ett oförstånd bland vissa investerare att se och ta vara på möjligheterna i denna marknad. En del verkar fortfarande tro att detta är någon slags fluga. Hur ser då framtiden ut för denna marknad och vilka investeringsmöjligheter finns det. Det är dessa två frågor som jag söker svar på i denna blogg. ...