DIBS Payment Services

Jag blev mycket glad när jag såg helsidan om DIBS i dagens DI, och den första känslan som kom var ÄNTLIGEN. Det är helt rätt att göra jämförelsen med Odd Molly, inte i ett bolagsspecifikt syfte, utan rent börspsykologi mässigt. Man säger i kortanalysen att inget annat analyshus än HQ har analyserat bolaget vilket ju stämmer, men att inte ens denna analys har kunnat nås av allmänheten tar man inte upp. Dessutom gör DI inga uttalanden om förlustavdraget vilket jag tycker är en liten onödig miss. ...

Har just tittat på det framförande som Paynovas Vd gjorde på Operaterassen. Han nämer att e-handelsmarknaden kommer att växa med ca 30%/år de kommande åren, vilket till och med är mer än vad jag har har räknat med i min analys. Det intressanta var dock att se på skilnaderna mellan detta bolag och DIBS. -Nyckeltal- -Paynova har idag 1600 kunder, att ställas mot DIBS ca 6300 efter förvärvet. - Paynova omsatte under Q2 dryga 4 miljoner kr och gjorde ett NEGATIVT reslutat på nästan 12 miljoner kr. ...

Resultatet per aktie för 2007 blev 2.31 kr, vilket var precis under mina (ganska höga) förväntningar. Rörelsemarginalen uppgick till 28 procent, något lägre än jag räknat men som beror på att bolaget tog engångskostnader på 1.3 Mkr i samband med förvärvet av Cardia som jag inte räknat med. “För fjärde kvartalet har rörelseresultatet belastas med restruktureringskostnader i Cardia, ökad aktivitetsnivån inom försäljning och marknadsföring och reservering för sociala avgifter för personaloptioner.” ...

Till att börja med skulle jag vilja redovisa siffrorna för Q3 (längst ner i denna text) bara för att de som ej har tittat på bolaget tidigare ska få ett litet hum om vad det handlar om. Rapporten är över mina förväntningar och det som står ut starkast är tillväxten på 32 procent som är en fin ökning sedan Q2 då man låg på 21 procent. Jag skriver i min analys att VPA på 2 kr bör kunna nås men detta får jag nog justera upp en aning nu. Även marginalerna är tilltagade och en EBITDA-marginal på 30 procent är sanslöst starkt. ...

Den 18:e juni introducerades DIBS på Firsth North till kursen 36 kr. Såväl Börsveckan, Redeye, Smallcap och Privata Affärer rekommenderade teckning av aktien och emissionen övertecknades ca 7,5 ggr där 40 procent av aktierna gick till institutionella placerare. DIBS beskriver sig själva som Nordens ledande oberoende leverantör av betalningslösningar för handel på Internet. Bolaget grundades 1998 och har lett utvecklingen sedan starten av den kommersiella e-handeln. Genom ett samgående mellan svenska DebiTech AB och danska DIBS A/S bildades DIBS Payment Services AB sommaren 2006. ...