Cramo

Atria Q2 Omsättning: 317 Meur (337) 332e Resultat före skatt: 3,5 Meur (4,4) 3,1e EPS: 0,10 euro (0,09) 0,08e ROCE: 3,0 % (3,1%) Gearing: 95,8 % (100,3%) Siffrorna var rätt ok från Atria, även om omsättningen blev lägre än väntat. Den största besvikelsen kom ändå i form av den sänkta prognosen. Tidigare har Atria menat att årets vinst ska öka, men nu prognosticerar de att omsättning och rörelsevinst blir på samma nivå som ifjol. Orsaken är främst den ryska marknaden som kommer att uppvisa en större förlust inom koncernen. Atria talar om ökade kostnader och stark rubel, men de kan förstås inte vara helt opåverkade av att ryska livsmedelsverket har stoppat deras svinköttsförsäljning. Ryssarna har hittat antibiotika i svinköttet, anklagelser som Atria förnekar och uppenbarligen inte kan värja sig mot. ...

Nordea Q4 Resultat före skatt: 592 Meur (832) 620e EPS: 0,11 euro (0,15) 0,12e K/I-tal: 56 % (48%) ROE: 8,1 % (11,7%) Utdelning: 0,25 euro (0,20) 0,22e Nordea var svagare än väntat, men ingen katastrof. De har tagit några kostnader på “koncerninitiativ” vilket drar ned siffrorna. Man kunde misstänka kreditförluster, men de landade på 347 Meuro (netto) under Q4 vilket var högre än fjolårets 358. På årsbasis tredubblades kreditförlusterna men i relation till kreditstocken var de endast 0,54 %. Ingen fara på taket alltså. I Baltikum var dock relationen 3,38 %! Nu ska man minnas att kreditförluster är en bedömningsfråga och hur läget ser ut egentligen vet bara banken själv. ...

Nyckeltal: Rapporterat (ifjol; förväntat) Tekla Q3 Omsättning: 11,7 Meuro (13,7; 11,5) Resultat före skatt: 2,3 Meuro (3,8; 1,8) EPS: 0,08 euro (0,12; 0,06) Gearing: -82,9 % (-91,4; n/a) ROE: 15,9 % (36,1; n/a) Tekla hade en överraskande stark lönsamhet som förstås var sprunget ur minskade kostnader. Det är imponerande med tanke på att man inte har fört fram något specifikt sparprogram. Tekla beskriver nuvarande marknad som fortsatt mycket tuff, men de ser vissa ljuspunkter. Framåt är de dock mycket försiktiga. De sänker bl.a. sin lönsamhetsprognos för Q4, vilket antyder att ljuspunkterna är mycket svaga. Tekla är tyvärr beroende av den amerikanska byggmarknaden och den är långt ifrån hälsosam just nu. När den börjar bli bättre kommer dock Teklas produkter att bli mycket eftertraktade… ...

Fiskars redovisade minskade omsättningen Q1 med 4 % till 167,1 Meuro, medan nettovinsten ökade med 80 % till 17 Meuro! Det var givetvis bättre än väntat och orsakerna tillskrivs faktiskt USA som ökade omsättningen med 13 % (YoY) med kraftigt bättre lönsamhet, tack vare valutaeffekterna. Det är ändå lite förvånande att ledningen väljer att behålla prognosen om minskad omsättning och minskad vinst för helåret. Jag tror nog att många kommer att justera upp sina estimat på den här rapporten. Kanske ledningens försiktighet kan härledas till Wärtsilä-innehavet som stod för 83 % av Fiskars redovisade vinst under Q1? Eftersom framtiden är aningen oviss för Wärtsiläs båtmotorer kan man anta att även Fiskars vinst kan variera kommande åren… En intressant sak noterar jag dock i rapporten, Fiskars Outdoor-segment i USA ökade försäljningen med 10 %! Kanske läge att titta på Husqvarna innan rapporten på fredag? ...

Nokia presenterade en av de mer hårresande vinstnedgångarna i sin moderna historia igår, men aktien steg 9,4 %! Jag skrev tidigare i veckan om att förvirringen skulle lätta, men detta var raka motsatsen! Ska detta månne bli trenden i den här rapportperioden: Katastrofrapport + en prognos som lovar stabilitet = kraftigt högre kurser? Spontant kom känslan igår att om Nokia kan stiga 9,4 % med en dylik rapport, då kan vi inte vara långt ifrån en vändning på börsen… ...

Finska Aktia Sparbank ska börsnoteras i höst. September säger de officiella företrädarna och den officiella orsaken är att de har många aktieägare som inte har någonstans att handla sina aktier i dagsläget. Ett annat skäl är att bankerna inte lär bli några enastående “utdelare” och då finns det ingen anledning att vara onoterad. Dividender på onoterade aktier är, till skillnad från börsaktier, skattefria (med några villkor). Om Aktias börsnotering blir av får vi en intressant situation då Aktia är största ägare i Ålandsbanken! De har inte mest röster då de äger största andelen av kapitalet. Personligen trodde jag att Aktia skulle komma till börsen via ÅAB, men uppenbarligen ska de låta “dotterbolaget” vara kvar. Vi får se om den situationen består… ...

Denna morgon vaknade vi upp till en ny värld, enligt Obamas segertal i november. “A new dawn in American leadership” som han sade. Det var länge sedan man såg en hel värld hänförd av en tillträdande amerikansk president, långt innan han har lagt sitt första förslag till åtgärder. Det var också länge sedan man såg dessa folkmassor i Washington, utan att de skulle protestera mot något. Hoppas verkligen att vi slipper en upprepning av JFK:s öde. Börskommenterare har talat om ett Obama-rally men igår såg vi bara kursslakt! Kanske rallyt börjar imorgon? Kanske vi hoppas förgäves? I sommar vet vi mer. ...