Bringwell

Hälsokostbranschens egenskaper bla: God försäljningstillväxt. Konjunktur-okänslig. Hög kreativitet vad gäller produktutveckling och marknadsföring. Intresserade kunder. Folk har många olika hälsoproblem och söker alla möjliga och omöjliga lösningar på dem. Höga produktpriser jämfört med kostnaden för att tillverka produkterna. Bluffprodukter vars påstådda effekter ej håller vid vetenskapliga studier? Bla har väl EU kommit med något direktiv på sistone om vissa krav på seriösa forskningsresultat för att hälsokostföretag ska få komma med “hälsopåståenden” (dvs påståenden om vilka effekter en hälsokostprodukt ska ha osv). Seriös bransch eller ej så har den ändå som nämnt enl ovan en god ekonomisk utveckling, vilket kan göra aktier i hälsokostföretag intressanta för aktieinvesterare. ...

Ex på börsbolag som för närvarande är utsatta för stora, pågående rättsprocesser: • Bringwell • Raysearch • Micro Systemation • Seamless • Shelton Petroleum • Vivoline • Kungsleden • Fabege Det innebär därmed en förhöjd risknivå i dessa bolags aktier. - Dvs om bolagen förlorar rättsprocesserna kan det ge kraftiga nedgångar i börskurserna (åtminstone tillfälligt). + Å andra sidan kan börskurserna stiga om bolagen vinner rättsprocesserna. //Tillägg 3 feb 2014 ...

Sammanfattning • I detta blogginlägg blev slutsatsen följande: Bringwell-aktien får fortsatt rekommendation “spekulativt köp” vid börskurs 1,57 kr. Odd Molly-aktien får fortsatt rekommendation “långsiktigt köp” vid börskurs 38,60 kr. (Börskurserna är slutkurser fre 18 okt 2013. Definitioner av rekommendationerna längst ned i blogginlägget.) • Båda bolagen hade en del negativa saker i sina q3/2013-resultatrapporter. • Bringwell hade en god underliggande resultatutveckling medan Odd Molly hade en sämre utveckling. • Men risknivån i Bringwell-aktien är högre pga hög skuldsättning och stort bokfört värde på immateriella anläggningstillgångar, medan Odd Molly har en nettokassa och väldigt små immateriella anläggningstillgångar. ...

//Tillägg 17 okt 2013 Bringwells resultatrapport för q3/2013 kom idag: http://feed.ne.cision.com/wpyfs/00/00/00/00/00/21/EA/38/wkr0006.pdf Aktien +1% till 1,52 kr i dagens inledande börshandel. Som högst var aktien uppe i 1,59 kr tidigare under dagen. Bla under kvartalet: • Intäkter 156 miljoner kr (-8% från q3/2012). • Ebitda-marginal 15% exkl engångsposter (jämfört med 8% i q3/2012). • Nettoresultat -11 miljoner kr (jämfört med -3 miljoner kr under q3/2012). • Kvartalet var belastat med -28 miljoner kr i reserveringar för skadeståndskostnader pga rättstvisterna med Cederroth (26 miljoner kr) och Bayer (2 miljoner kr). Cederroth-domen i tingsrätten har dock överklagats till hovrätten, så det målet är inte avgjort ännu. ...

Vad gör Bringwell? • Bringwells affärsidé är att sälja hälsokostprodukter som grossist till hälsokostbutiker, apotek och mataffärer etc. • Bringwell säljer både egna produkter och andra bolags produkter. Enl bolagets hemsida består sortimentet till 75% av egna produkter och till 25% av andras produkter. • Verksamheten finns i alla de fyra nordiska länderna (Sverige, Norge, Danmark och Finland). På sin hemsida listar Bringwell 16 av de produkter som bolaget säljer: ...

Värderas på mina prognoser till EV/EBITDA 6. Lägg där till att goodwillen snart är helt avskriven. Och ytterliggare någon miljon hamnar på sista raden. Skulle man slå ut H1 resultatet x2 så har du ett EBITDA på 16,8mkr. Eller ett EBT på 14mkr. Börsvärde 105mkr. EV 110. New Nordic bör idag åtminstone vara värderat till 180mkr vilket är en uppsida om 71%. Eller 31kr per aktie. New Nordic: BV = 105mkr Omsättning = 272mkr Tillväxt = 19% EV/EBT = 7,5 EV/S = 0,4 ...

Ibland kan man fundera i efterhand över vissa aktier som stigit kraftigt, och hur förutsättningarna för de bolagen och aktierna såg ut innan kursuppgången. Det kan vara så att det inte är de mest uppenbara bolagen/aktierna som sedan utvecklas väl, dvs fula ankungar som blir till svanar. Active Biotech, Bringwell och Aqeri är tre bolag vars aktier “på pappret” kan tyckas inte verka särskilt intressanta i dagsläget, men i själva verket är det. ...

Bringwells rapport kom in under eftermiddagen. Resultatet var sämre än mina förväntningar medan försäljningen var som väntat. Det som var viktigast i rapporten är att resultatet förbättras månad för månad (precis som jag skrev i ett inlägg inför rapporten) Januari visade ett EBITDA på 3,3 Mkr, februari 7,1 Mkr och Mars 12,4 Mkr. VD säger i rapporten att den svaga inledningen på året främst berodde på låg kundtrafik i hälsofackbutikerna, temporära effekter i början av kvartalet i samband med ägarbyten på den svenska apoteksmarknaden samt låg försäljning i direktförsäljningsverksamheten. I Norge, har försäljning och resultat förbättrats, efter vidtagna åtgärder. ...

Bringwell Ner Bringwell gynnas klart av att det statliga monopolet på apotek har avskaffats. Med produkter som Chi san och Kan Jang kommer med all säkerhet försäljningen öka. Frågan är om detta verkligen visar sig under första kvartalet. Skuldsättningen är hög vilket gör att bolaget i år gjort två pressreleaser där likviditeten stärkts. Marknaden har i år handlat ner aktien med 12 procent på en stigande börs, rapporten riskerar med detta i tankarna bli en besvikelse. Minskad tillväxt till följd av besparingar kan ses negativt av marknaden. ...

Black Pearl Resources – kort om… _…bolaget_Är ett kanadensiskt oljeprospekteringsbolag, med en affärsidé att sälja av sina tillgångar så snart de finns en bevisad reserv. En viss produktion finns dock i bolaget. Att man är noterad både på First North och i Kanada beror på att det kanadensiska bolaget har ett starkt band till familjen Lundin. …siffrorna Jag är inte fullt insatt i bolaget, och frågan är om bolaget bör värderas efter sin produktion eller tillgångar. Ser man till balansräkningen är bolaget skuldfritt, och har stora reserver. En nyemission har nyligen gjorts för att tillföra kapital för fortsatt prospektering. ...