Björn Borg

Idag kunde jag inte längre hålla fingrarna borta ifrån “syltburken”. Värderingen har nu kommit ner till sådana nivåer att jag helt enkelt inte kunde låta bli att trycka på köpknappen. Jag anser att marknaden med dagens kurs redan diskonterar en sjunkande omsättning 2008 samt ett misslyckande att slå sig in i England. Visst har tillväxten sjunkit dramatiskt men detta från en rekord hög nivå. Tillväxten i Holland låg för Q1 på fantastiska 50%. Att en sådan tillväxt helt kollapsar från ett kvartal till ett annat är inte realistiskt att tro. ...

Triggers är något vi placerare gillar. Det betyder att något kan hända ganska snart och det går lätt att måla upp och tro på ett positivt scenario. I klädbolagen saknas nu triggers helt. I Odd Molly t.ex så lär inget kunna hända förrän orderapporten i oktober och för Björn Borg så tog VD:s insiderförsäljning bort den lilla optimism som fanns efter senaste rapporten. Rapporter om minskad konsumtion trycker även de andra klädbolagen. WeSC t.ex verkar nu ha flaxat färdigt över den uppblåsta introduktionkursen och är nu ner ordentligt. T.o.m H&M verkar trött och fet och har nog sin framtid bakom sig och är numera en trogen kämpe som Lynch säger…;-) ...

Banksektorn har varit rejält pressad i och med finansoron och samtliga banker tycker jag ser riktigt billiga ut just nu. Swedbank har rent ut sagt blivit slaktade i år, mycket på grund av att marknaden oroat sig för ökande kreditförluster vad gäller bankens engagemang i Baltikum där dom baltiska valutorna kan sätta käppar i hjulet. Det är troligt att förlusterna kommer att öka men min tro är att marknaden inprisat ett allt för mörkt scenario. Stängningskursen i fredags på 146,50 kr ser väldigt attraktivt ut på sikt. ...

Björn Borgs VD Nils Vinberg sålde ut 400.000 aktier till en kurs på 67 kr. Det motsvarar 1/3 av hela hans innehav och motivet ska vara av “privatekonomiska skäl”. Detta ger ett riktigt “klirr” i kassan (27,1 miljoner kronor).. tills skatteverket plundrar honom ;) Efter att VD säljer ut på så låga nivåer kan man inte tolka på något annat sätt än att han inte tror på bolagets nya marknader om än kortsiktigt samtidigt som Björn Borg stagnerat på “hemmaplan”. ...

WeSC eller som man inte får kalla bolaget “Väsk” fortsätter ner som väntat och är nu ca 10 % under introduktionskursen. En del som tecknade hade väl missat tidigare klädrace och hoppades på revanch. Ska säkert ner några kronor till. Tror inte detta bolag har samma starka management som klädkamraterna Borg och Odd Molly fast man är ju part i målet förstås… Ett av mina kärninnehav ACAP-invest fick en köprek i Affärldsvärlden i dag. “En börssuccé. Så kan man beskriva Acap Invest fram till sommaren 2007. Men sedan dess har kursgrafen fått en trist vinkel åt söder. Ett tråkigt första kvartal har gjort att aktien fallit oförtjänt mycket. Det har skapat ett köpläge. KÖP” skriver tidningen bl.a. Själv är jag färdig med min hyvling av innehavet. Likviderna från dels ACAP och även Betssonförsäljning har gått till mitt nya case Redbet samt att fylla på i de i mitt tycke nedpressade klädfavoriterna Borg och Odd Molly. ...

Löparn drar sin börsresa så jag tänkte inte vara sämre…;-) Hoppas att det kan vara lite trevlig läsning. Jag tror att detta med bloggar kan utveckla sig till något bra och det var t.ex trevligt och tänkvärt att läsa Henk´s portföljgenomgång nyligen. Sigges börsresa - del 1 Jag har hållit på med aktier sedan tonåren och nu hunnit bli drygt 50. Tyckte det lät spännande när kurserna rabblades vid lunch på radion och började intressera mig för aktier. Min mamma tvingades att skriva upp kurserna när jag var i skolan… I början visste man inget men man har lärt sig av sina misstag genom åren. 70-talet var iskallt (med oljekris!) och börsen var stendöd och då gav jag nästan upp. 80-talet var fantastiskt men de pengarna man tjänade då försvann i finanskrisen i början på 90-talet…:-( Det var en läxa för livet och gjorde att jag klarade it-bubblan mycket bra och klev av i tid och lämnade it-köret. Kurserna var otroligt uppkörda mycket med relativvärdering och det sägs att it-konsulterna satt och följde kurserna på sina skärmar och inte hade så mycket att göra… visst är det fantastiskt med bubblor… ;-) Frågan är om vi nte har en ny på gång nu i greentech… ...

Efter att Sigge och Silicon valley presenterat sina portföljer tänkte jag göra detsamma. Min portfölj har hittils haft ett tungt år 2008, efter ett par kanonår där jag bl.a. prickat in SSAB, Nordnet, Swedol och framför allt Borg. Totalt ligger jag back cirka 20% back i förhållande till mitt eget ATH. Främsta orsaken är Borg där jag började tanka allderless för tidigt, på kurser mellan 100 och 113. Slog därför till rätt hårt när Borg fortsatte ner till 65. Dessutom har Swedol tappat cirka 25% från ATH, vilket inte heller det har förbättrat läget. Nu till portföljen, %=andel av portföljen: ...

Trevligt att bli inbjuden till Redeyes Retaildag och träffa anställda och att få se deras lokaler. Jag trodde att var och en satt i egna rum och var neddränkta med årsredovisningar och rapporter när de skrev sina analyser. Men icke de satt ganska trångt i ett kontorlandskap. Först ut att presentera sig var WeSC och jag fick direkt lära mig att det inte heter “Väsk” utan att varje bokstav tas var för sig… vVD Hedman höll i presentationen och gick noga igenom hur bolaget är positionerat. Bolagets CFO drog siffrorna och man kunde snabbt konstatera att det inte blev så mycket kvar på sista raden… I en sektoranalys som vi fick av Jan Gléven på Redeye så står att WeSC säljs ut på ett p/e på 18 på prognos för 08/09. Ledsen för de som tecknat för det lär bli svettigt på måndag när aktien börjar noteras. Varför ska man betala p/e 18 för WeSC när man kan få bevisat duktiga bolag som Borg på p/e 14 och Odd Molly p/e 12 på 08… Nej jag blir förvånad om inte kursen börjar 10 - 15 % ner från introduktionspriset på 42 kr. Undrar om det går att blanka… ...

2004 fram till hösten 2007 var en fantastiskt tid när det bara stämde hela vägen. En tid som man väl aldrig får uppleva igen. Först Unibet och sedan över till Borg därefter till Betsson och Odd M. bara vinnare hela vägen. Det sista halvåret har det varit tyngre och man har kommit tillbaka till verkligheten och fått “slita” för att klara index. Man brukar säga att man inte kan leva på gamla lagrar men i detta fall så kan jag det…;-) Nu är det dock nya tag som gäller och jag har rumsterat om lite i portföljen: ...

Sommaren 2007 hade vi ett extremt bra säljtillfälle när kursen dansade över 150.. jag sålde en hel del då på som det visade sig p/e 37 för 07. När vi tittar tillbaka om ett tag kommer vi antagligen att säga att vi hade ett extremt bra köptillfälle sommaren 2008 med ett p/e på 13-14 på 08 nu antagligen och därtill en mycket stark balansräkning med över 200 mille i kassan… ...