BioGaia

Dagens situation ger oss ett nytt läge, ett läge som jag anser vara extremt bra…… ett väldigt intressant bolag med en nertryckt kurs och välfylld kassa är parametrar som jag gillar när jag skall gå in eller öka ett innehav i en aktie. Detta tillsammans med en ledning som har en affärsplan som man faktiskt håller och överträffar (det ser man inte alltid i bolag på Spotlight Stockmarket). Bolaget i fråga är VibroSense Dynamics AB (VSD), här anser jag att vi har minimal risk för nergång, men stor potential till mer än 100% uppgång till en kurs över 15kr i ett första skede, vilket är den nivå som bolaget hade som mål för sitt optionsprogram i samband företrädesemissionen våren 2019. Bolaget har levererat nyhet efter nyhet och följer sin affärsplan. Med ett uppdaterat instrument kan man efter sommaren ta steget in på den enorma diabetesmarknaden, med andra ord är jag övertygad om att en rejäl uppvärdering väntar runt hörnet. ...

Sammanfattning I detta blogginlägg blir rekommendationerna följande: • Axis: “Sälj” vid börskurs 227 kr. • Net Entertainment: “Sälj” vid börskurs 131,50 kr. • Biogaia: “Sälj” vid börskurs 228 kr. • Micro Systemation: “Spekulativt köp” vid börskurs 13,90 kr. • Hiq: “Fullvärderad” vid börskurs 38 kr. • Probi: “Spekulativt köp” vid börskurs 40,60 kr. • Net Insight: “Spekulativt köp” vid börskurs 1,42 kr. (Börskurserna är slutkurser per fre 25 okt 2013.) ...

Biogaias vd, medgrundare och storägare Peter Rothschild (63 år under 2013). Bild från Biogaias q2/2013-resultatrapport: http://www.biogaia.se/sites/biogaia.se/files/Pressmeddelande%2022%20augusti%202013.pdf Tillsammans med andra medgrundaren Jan Annwall äger Rothschild 11-12% av Biogaia som nu är värt totalt över 4 miljarder kr på börsen vid nuvarande börskurs 236,50 kr (aktiens slutkurs fre 30 aug 2013). Det betyder att Rothschilds/Annwalls ägarandel är värd 473 miljoner kr (varav hälften var). Den gemensamma ägarandelen består av 2 miljoner Biogaia-aktier, så förenklat kan man se det som att Rothschild och Annwall äger 1 miljon var i Biogaia (vars börskurs nu alltså ligger i 236,50 kr). ...

Målet här är att skapa en aktieportfölj som: • med 80% sannolikhet ska kunna gå bättre än Stockholmsbörsen (mätt som SIX Return Index, dvs inkl aktieutdelningar) • har god värdeökning oavsett Stockholmsbörsens utveckling i övrigt (dvs även när Stockholmsbörsen har ett riktigt dåligt år, ska aktieportföljen inte tappa i värde utan helst öka i värde då också) • på tio års sikt ska aktieportföljen kunna flerfaldigas i värde Det kanske är svårt, men man kan ju försöka. Aktieportföljen ska vara den man kan ha som utgångspunkt/huvudval. Bolagen vars aktier valts till portföljen, ska generellt karaktäriseras av följande egenskaper: ...

IAR utvecklar produkter för programmering av inbyggda mikroprocessorer, så kallade “embedded systems”. Dylika chips finns i alla möjliga produkter som man vill kunna kontrollera, läsa av eller styra. Produkterna som IAR tillhandahåller för denna programmering bygger på bolagets flaggskepp “IAR Embedded Workbench”. Programmeringsspråket som används är C eller C++. Beroende på om det är ett 8, 16 eller 32 bitars chip som ska programmeras kostar en ny licens cirka 20.000, 30.000 eller 40.000 kronor. Kunden behöver därefter förnya licensen genom en årlig upgrade som kostar runt 20% av nyförsäljningskostnaden. ...

Tillväxtbolagen Biogaia och SinterCast har liknade affärmodeller där vinster snabbt kommer när volymerna ökar. Båda arbetar i konservativa branscher där det tar tid att bearbeta markanden. Båda hade innan de började tjäna pengar med sig ordertliga förlustavdrag utanför balansräkningen som kunde börja lyftas in när de kunde övertyga revisionerna om att de hade en affärsmodell som flög. Bortsett från en mindre vinst 2006 började Bioagaia vinster komma på allvar 2007 medans SinterCast ligger ungefär 3 år efter. ...

Det kommer bli spännande att se vad som händer med kursen idag. Jag har förstått att en del tycker att de har haft ett högt p/e tal. Enligt introduce så är det 35 för årets prognosticerade resultat. De överträffar dock Q3 resultatet med råge och kommer garanterat att göra det även Q4. Alla kommer behöva revidera upp siffrorna kraftigt. Min erfarenhet är att många analytiker är för försiktiga när det gäller företag som det går bra för. ...

Om ni inte har koll på Biogaia så är mitt råd att ni gör det. Jag har i ett tidigare blogginlägg argumenterat varför. De argument jag använde då håller fortfarande. Under förra lågkonjunkturen var de helt opåverkade! Några siffror från Q2 rapporten: - Rörelseresultatet uppgick till 33,9 (17,4) miljoner kronor, en förbättring med 16,5 miljoner kronor (95%). Rensat för valutaeffekter var rörelseresultatsökningen 120%. - Vinst före skatt uppgick till 32,3 (20,0) miljoner kronor, en förbättring med 12,3 miljoner kronor (62%). ...

Fler och fler upptäcker Biogaia. Det är bra men det är inte för sent att hoppa på tåget. I dagsläget har aktien en hög värdering (sett till p/e) och den drabbas även negativt av den starka kronan. Trots detta är det fortsatt köpläge. Jag tror liksom Börsveckan tidigare i veckan att de snabbt kommer komma ikapp värderingen inte minst för att de är helt nya på de flesta marknaderna. De gör seriösa kliniska studier och riktar sin marknadsföring mot hälso-och sjukvårdspersonal (läkare och apotekare). I och med att de satsar mer och mer på att bygga sitt eget varumärke kommer de att bli starkare för varje år. Fördelen med att sälja OTC-produkter med eget varumärke är att de inte drabbas av patentutgångar eller att myndigheterna begränsar användningen. Här jämför jag givetvis med AstraZeneca, som dels har kommande patentutgångar samt kommer ha svårt att lansera nya receptbelagda läkemedel. De flesta länder har idag fokus på kostnadsbesparingar vilket innebär att man tvingar läkarna att förskriva generika. ...

Liksom Henk var jag också med och losade på Active Biotech år 2000. Dubbelt jobbigt med tanke på huvudägare Håkanssons agerande. Men jag släppte inte biotech för det och har nu fått gruvlig revanch (åtminstone temporärt) gentemot Active Biotech och andra biotechaktier. Mina största innehav idag är Biogaia, Diamyd, Bioinvent och Active B. som tillsammans utgör > 80% av mina aktietillgångar. Bortsett från Biogaia är biotech aktierna inhandlade senaste 1-3 åren och totala avkastningen på ovanstående innehav ligger på mellan 200- 300%. Tidigare ingick också Karo - men jag lyckade komma ur det innehavet tidigare i år med liten vinst i behåll. ...