Balder

Ture Tratt är mycket duktig eller outstandning på att finna bolag som har potentialen att stiga i aktievärde. Fastighetsbolaget Balder är ju hans senast, jag vill kalla det uppvisning, på hur det går till att analysera fram en vinnar-aktie. Men jag vill dra nytta att Tures research för att använda hans analys vid bedömningen av kommande prissättning på bostadsrätter. Vid senaste stora analysen Ture gjorde av Balder efter årsstämman i våras skriver Ture: ...

En av mina favoriter Lagerkrantz kom med en kanonrapport igår. Fantastiskt här är man optimist men de överträffar på alla punkter. Omsättningen ökar med 23 % under kvartalet. Rörelsemarginalen ökar till 7,1 % (3,0) och vinsten per aktie under kvartalet blev 1,14 (0,36). Det betyder att aktien handlas på p/e ca 10 nu trots uppgången medan kamrater som OEM, Addtech och Indutrade handlas mellan p/e 12-17. Stark balansräkning och man adderar nya bolag succesivt senast ett danskt som kommer med i nästa rapport. Mer egna produkter och besparingsprogram hjälper till att höja vinsten och fortsättning följer…över 60 kr inom ett år är ett mycket försiktigt tips.. ...

Fastighetsbolagens rapporter är sällan några överaskningar och Balders resultat under Q3 kom väl in ungefär som jag som väntat eller något bättre. Hyresintäkterna steg under kvartalet till 342 MSEK (210). Förvaltningsresultatet uppgick till 132 MSEK (90) De orealiserade värdeförändringarna var 370 MSEK. Den genomsnittliga direktavkastningen sjunker till 6,35% från 6,55% i förra kvartalet. Värdeförändringar i kreditderivat uppgick till -44 MSEK vilket innebär att undervärdena i kreditportföljen uppgår till 509 MSEK vilket kommer att lösas upp under återstående löptid och räknas som intäkt. Det beloppet kan man alltså i praktiken lägga på eget kapital. ...

Balder är ett svenskt fastighetsbolag med både kommersiella- och bostadsfastigheter i storstadsregionerna Stockholm, Göteborg och Malmö samt på tillväxtorter. Bolagets fastighetsbestånd hade per 30 juni 2010 ett värde om 13,6 Mdkr. Känner mig fortfarande trygg med detta innehav trots att kursen dragit iväg senaste tiden. Som Ture Tratt skrev häromdagen så handlas bolaget fortfarande under eget kapital och p/e-talet är under 8 sett till aktuell intjäningsförmåga. Om inte något oförutsett inträffar så känns det som att den här aktien kommer finnas i portföljen många år framöver. ...

Uppgång på 132 % på ett år är ju bra på största innehavet…;-) fast det konstiga är att Balder fortfarande känns billig i alla fall jämfört med sina fastighetskamrater… https://www.avanza.se/aza/press/press_article.jsp?article=172183 Fastighetsbolagen trivs i nuvarande lågräntemiljö där även den förbättrade konjunkturen är positiv förstås. Jag håller inte med de sk experter som nu säger att fastighetsrallyt (som de antagligen missat) är över och jag gör det speciellt inte för Balder… P/e på aktuell intjäningsförmåga under 8 om vi räknar utan skatt som man aldrig lär betala. Aktien handlas under eget kapital där man även kan lägga till ett stort övervärde i räntederivaten. Om man dessutom räknar som Wallenstam och lägger på latent skatteskuld på det egna kapital så handlas aktien med mycket stor substansrabatt… Midcapflytt vid årskiftet lär öka intresset och bevakningen och så har vi ju bonusmöjligheten med preferensaktier som varit så lyckosamt för Sagax och Corem… ...

Balder 33,50 kr Upp, upp och upp… Fastighetsbolaget AB Balder har gått som en “gud”. Aktien har stigit 11 dagar i rad. Igår var uppgången måttliga 1,82 procent. Det tyder på att målmedvetna institutioner köpt på sig ett antal. Trenden är fortsatt stigande, och på medellång sikt kan man tänka sig att aktien ytterligare kommer att stiga. En analys genomförd med hjälp av “Hitta kursvinnare” indikerar att Balder är köpvärd upp till 32 kronor. ...

Vi stannar vid poolen idag för jag har bestämt mig för att försöka lära darling att simma… En tuff uppgift visar det sig. Så fort vi närmare oss djupare vatten blir hon scared och spänner sig och skriker deep deep, trots att jag håller armen omkring henne… Nåja sämre “arbetsuppgifter” kan man tänka sig…;-) Nå är då börsen på djupt vatten också…? Macrosnubbarna har pratat om ekonomisk världskollaps länge nu och att det bara är guld som gäller. En av dem Jim Rogers meddelade dock helt plötsligt igår när jag tittade på Bloombergs att han köpt Euro nu..! Hmm vad ska man tro men han säger att den är översåld kortsiktigt men kommer att gå under på 10-15 års sikt… ...

Jag sitter på balkongen och blickar ut över poolen efter frukosten. Jag står nog över solstolen idag och vilar och tradar lite innan kvällens festligheter. En darling vid sidan förgyller upp förstås och det känns riktigt bra… Jag plitar ner lite funderingar i väntan på att Stockholmsbörsen ska öppna… Börsens är svårbedömd nu brukar experterna alltid säga. Så är det nog ingen vet men många tror förstås. Makrosnubbarna hotar med stagflation dvs en kombination av stagnation och inflation. Jag minns 70-talets stagflation när oljepriset steg kraftigt det var ingen rolig tid på börsen. ...

Ursäkta men jag kan inte låta bli att vidarebefordra signaturen “marcalens” välformulerade inlägg om en av mina favoriter Balder … tror inte han misstycker: “Helt otroligt att man är den enda som skriver på VCW om Balder. Balder lämnar en fenomenal rapport för Q1 och uppmärksamheten blir följande: 0 inlägg på Avanza, 0 inlägg på DI samt mitt 1 inlägg på VCW. Bolaget har ett eget kapital om 145 kronor per aktie, har ett undervärde på sina derivat om 458 mkr motsvarande 18 kronor per aktie som kommer att återföras bolaget under de kommande åren, har genomfört fastighetsförsäljningar motsvarande en försäljningspremie överstigande bokfört värde med 12 %, samt har en rullande intjäningsförmåga på förvaltningsresultat om 19.35 kronor per aktie och år. Det skall påpekas att bolaget i realiteten inte betalar en enda krona i skatt på sitt förvaltningsresultat. Därtill äger bolaget 1.6 % av sina egna aktier. Man överväger därtill utgivandet av preferensaktier som i liknande bolag som Sagax och Corem fått värderingen att explodera. Den tillgängliga likviditeten har ökat från 93 mkr till 651 mkr. Samtidigt har på makronivå EU och IMF tagit radikala steg för att säkra upp kreditvärdigheten för hela euro- och i förlängningen EU-området. Vidare genomför Balder små men ytterst lönsamma investeringar inom vindkraftssektorn. ...

I lutheranska Sverige så ska man arbeta och göra rätt för sig. Själv tycker jag att lönearbete är klart överskattat. Det är bättre att köpa bra aktier så behöver du inte jobba så mycket eller inte alls. Bättre att luta sig på en skön strand i värmen med en vacker darling vid sidan och en kall pilsner i handen..;-) Men man måste ju jobba säger vän av ordning. Nej det räcker gott och väl med att jobba med portföljen och sedan försöka göra av med lite av utdelningarna…;-) Men grunden till allt är ju att välja bra aktier förstås… ...