Axis

Axis levererade en stor rapportbesvikelse för Q1 2008. Rörelseresultatet kom in en bit under det lägsta estimatet i SMEs sammanställning och nettoresultatet stog still jämfört med förra året. På rullande 12 månader gjorde Axis en vinst per aktie på 3,73 kr, vilket på gårdagens kurs ger ett P/E på drygt 30. Dessutom signalerar man en viss fördröjning av orderläggning i slutet av kvartalet. Självklart går kursen ner - här ska komprimeras multiplar. Det går inte att försvara 30x VPA med stillastående vinst. ...

Axis är ett IT-företag som erbjuder nätverksvideolösningar och inriktar sig i huvudsak på den snabbväxande marknaden för professionella videoinstallationer. Företaget är marknadsledande och den drivande kraften är skiftet från analoga till digitala lösningar. FRAMTID De långsiktiga tillväxtmöjligheterna för Axis är mycket goda. Marknaden för videoövervakning är långt ifrän mätt och så länge man inte förlorar marknadsdelar till stora drakar som till exempel Sony bör man inte oroa sig även om tillväxten drabbas av lågkonjunkturer. Marknadsandelen är fortfarande omkring 30%. ...

Axis är ett IT-företag som erbjuder nätverksvideolösningar och inriktar sig i huvudsak på den snabbväxande marknaden för professionella videoinstallationer. Företaget är marknadsledande och den drivande kraften är skiftet från analoga till digitala lösningar. FRAMTID Det är fortfarande den gamla analoga kameratekniken som står för över 80% av kameraövervaknings-marknaden. Skiftet pågår från analogt till digitalt och det är det som gjort att Axis vuxit ordentligt de senaste åren. Enligt IMS research förväntas tillväxten för marknaden vara över 30% om året de kommande fem åren vilket är något lägre än de senaste fem åren men fortfarande en mycket snabb tillväxt. Då Axis är marknadsledande med en marknadsandel på ca 30% ser det på några års sikt mycket bra ut för bolaget. Ännu syns inga tecken på ökad konkurrens och förlorade marknadsandelar vilket är något att hålla utkik efter. ...

Axis är ett IT-företag som erbjuder nätverksvideolösningar och inriktar sig i huvudsak på den snabbväxande marknaden för professionella videoinstallationer. Företaget är marknadsledande och den drivande kraften är skiftet från analoga till digitala lösningar. FRAMTID Axis har en ledande ställning på en marknad som bör kunna växa snabbt i många år framöver. IMS Research förväntar sig att den totala världsmarknaden för nätverksvideoprodukter kommer att växa i snitt 35% de kommande fem åren. Dessutom har Axis ökat marknadsandelen inom området till 33,5% från tidigare 32%. ...

Axis är ett IT-företag som erbjuder nätverksvideolösningar och inriktar sig i huvudsak på den snabbväxande marknaden för professionella videoinstallationer. Företaget är marknadsledande och den drivande kraften är skiftet från analoga till digitala lösningar. FRAMTID Bolagets mål är att växa med minst 20% om året. Enligt IMS Research förväntas branschen växa med minst 30% om året bara i USA. Tidigare låg den siffran på 40%. I år har Axis aktie fallit kraftigt pga av att man märkt av en inbromsning av efterfrågan. Det är framför allt detaljhandeln i USA som senarelagt sina ordrar. Även den svaga dollarn har påverkat resultatet negativt. Dock så är tillväxten fortfarande väldigt hög och bolaget bör klara sina mål och växa stabilt i många år. Även om konjunktursvackan påverkar negativt bör tillväxten hålla sig starkt eftersom den framför allt drivs av övergången från analogt till digitalt. ...

Axis är ett välskött bolag med spännande framtidsutsikter. De utvecklar och levererar system för digital videoövervakning. Analoga kameror står för cirka 80 % av marknaden men det förväntas att digitala kameror skall ta över mer och mer. Det är främsta anledningen till att Axis är så intressanta. De är nämligen världsledande inom den digitala videoövervakningsbranschen. Alltså borde företagets utveckling vara mer beroende av hur fort övergången till det digitala går än hur världsekonomin utvecklas i övrigt. Marknaden förväntas växa med 40 % om året de kommande åren. Axis har därför en fin vinsttillväxt och förväntas ha det ett bra tag till. Det är naturligtvis denna vinsttillväxt investerare vill åt och det är därför aktien handlades till mycket höga p/e tal tidigare. ...

Axis viktigaste affärssegment är video-området som står för mer än 90 procent av Axis totala försäljning. Detta omfattar digitala kameror samt videoservers (för inspelning av bilder). Efter en närmare undersökning av marknadens estimat för Axis finner jag att mina estimat ligger betydligt högre på vinsten för 2008 och 2009. Anledningen till detta är att jag tror på en fortsatt marginalexpansion från dagens nivåer om 22 procent till cirka 25 procent. Dessutom förväntar jag mig att vinsten per aktie för 2008 hamnar på 5,14 kronor vs. marknadens förväntningar om cirka 4,7-4,8 kronor. ...