Avega Group

Inför Cybercoms rapport hade jag dessvärre inga aktier kvar för hela min it sida av portföljen ligger i Avega. Upp 13 % i dagsläget är väl motiverat den starka lönsamheten man visar i vanligtsvis svagt kvartal som Q3. Anledningen till att köpa på sig Avega innan rapporten är: Nr 1 är självklart att vi antagligen får en kommentar och eventuellt kanske även ett datum för listningen på smallcap skall ske snart. VD:n ville inte kommentera mer än att FI har haft mkt att göra men att det är inga tveksamheter att Avega ska in på Small cap inom kort. Han skulle kolla med PWC om hur mkt han kunde nämna i Q3-rapporten om detta. Avega är inte utsatt för några valuta problem till följd av den starkare kronan. Avega visar god lönsamhet redan i dagsläget och Cybercom .vittnar om ett ännu bättre läge nu i Öresundsregionen vilket även borde påverka Avega positivt. Avega har inga skulder och kommer antagligen visa på en nettokassa på 15 MSEK. Därmed handlas enligt mina kalkyler fortfarande Avega med en låg EV/EBIT mulitpel jämfört med konkurrenterna Connecta, KnowIT, Cybercom etc. Vad tror ni andra inför rapporten? ...

Snart kommer Avegas rapport och det väntade listbytet. Efter Börsveckans rek för snart 2 veckor sen, fick vi ett “gap” och kursen har sedan dess konsoliderat emellan 19,60-20,30 (ett avslut på 20,40). Denna konsolidering ligger över den tidigare månaders långa konsolidering sen i april/maj emellan 18-19,50. Ur ett tekniskt perspektiv är detta en styrka samtidigt som kursen handlas över både 200 dagars och 50 dagars samtidigt som 50 dagars är på väg att bryta upp underifrån. Det enda som saknades är att vi bryter upp gärna så snart som möjligt ur konsolideringen 19,60-20,30 vilket jag definitivt trodde vi skulle göra idag när säljarna knappt syntes länge under dagen och endast Avanza bet sig själv i svansen genom att hålla oss kvar i konsolideringen med en dold order. ...

Jag skrev en köpanalys i somras på Avega och kursen fick en positivt ryck inför och efter rapporten men den har ändå konsoliderat mellan 18-19.50 kr sen i maj. Samtidigt har flera peers såsom Cybercom, ÅF, Connecta, KnowIT dragit iväg med förväntningar om en bättre IT-marknad och lägre prispress därefter när den stora efterfrågan snarare präglar än konkurrens om priset. Lägg därtill att Avega B är på gång med att notera sig på smallcap och detta kommer antagligen ske i Q4. Enligt Jan Rosenholm (VD) så är Avega mer eller mindre klara och har väl varit så egentligen hela tiden men sådana här processer tar ju lite tid. Andra bolag som listats på smallcap senaste åren har det enligt mina enkla kalkyler tagit cirka 6-9 månader för, det innebär nov-jan för Avega. Så det kan ske när som egentligen nu. ...

Idag tyckte jag börsoron orsakat tillräckligt intressant köpläge för att åter ta in lönsamma IT- konsulten Avega i portföljen. P/e-talet på min prognos 1.68 kr/aktie är ca 9 vid kurs 17.30 justerat för årsskiftets proforma nettokassa och med full teckningsoptionsutspädning (och redan avdraget minoritetsintresse till ca 10 % i vinstprognosen 1.68 kr/aktie). Målkursen vid p/e 15 är 27 kr, justerat för samma faktorer. Min Avegaanalys : Avega Group är ett konsultföretag med specialiserade dotterbolag inom IT- och verksamhetsutveckling. De satsar på kvalitet, lönsamhet och tillväxt och har sedan starten vuxit kraftigt organiskt hela tiden och gått med vinst. Bolaget grundades 2000 och är sedan 2007 noterade på First North. Antalet anställda var 215 st 31 dec 2009 men ökade under Q1 2010 till 242 st. De anställda har minst 5 års erfarenhet inom sitt specialistområde. Avega har en bred kundkrets inom bl a bank, finans, försäkring, detaljhandel, offentlig sektor, teleoperatörer och telekom. Bland kunderna märks Länsförsäkringar, Ericsson, PPM , Swedish Match, ICA, Rikspolisstyrelsen, Stockholms Stad och Nasdaq OMX . De fem största stod för sammanlagt för omkring 1/3 av omsättningen 2009. Avega satsar på att ha ett antal prioriterade kunder som de fokuserar på. Ingen kund ska dock svara för över 10 % av omsättningen, vilket ger riskspridning. ...

Jag skrev ett inlägg för en dryg vecka sedan där jag upplyste om att direktavkastningen i Avega är mkt fina 10 % nästan. Efter detta så framkom det även att man tidigarelägger rapporten men en hel vecka till imorgon den 28:e april. Det behöver ju inte betyda någonting alls men känns mer iaf mer positivt än negativt. Om det är några delar som gick snabbare att bearbeta kan det väl bara tolkas positivt. Sen kommer som sagt utdelningen på 2 kr som fortfarande inte enligt min uppfattning är diskonterad i aktiekursen. ...

Det har skrivits en del om Avega Group listat på Firsth North som är it-konsult bolag. Inom kort finns två bra triggers i aktien: För det första gör man en utdelning på 1+1 med avstämningsdag den 11 maj. Det ger en direktavkastning på fantastiska 9,1 % på kursen 22 kr. Det finns ytterst få bolag som har denna typ av direktavkastning för tillfället. Se placera.nu för en lista över höga direkavkastnignar, där skulle Avega vara på fjärdeplats. Sen kommer kvartalsrapporten 6:e maj dessutom. Nya avtal är bl.a. LFV och Folksam. Vilket borde kunna ge bra vidare skjuts åt intäktstillväxten. 2009 växte man mest bland jämförbara bolag. Med marginaler på 11 % så är man även i princip det lönsammaste bolaget. Se mer detaljer nedan i ÅR för 2009. http://feed.ne.cision.com/wpyfs/00/00/00/00/00/11/02/E4/wkr0011.pdf ...

Nu är jag väldigt ny inom aktier mm, men har försökt att få en liten inblick i det stora hela. Har jag tittat över Avega Group AB, som verkar vara ett stabilt och bra företag. Har tittat igenom dom flesta bokslut och tycker det ser lovande ut för 2010. Sen att dom fick ett ramavtal med folksam som löper i ett år framöver kanske inte göra det hela sämmre. Så jag skulle vara väldigt tacksam om ni skulle kunna komma med era åsikter angående detta. ...

IT-konsulterna gick generellt starkt på börsen under 2009 men det bör finnas mer att hämta. T.ex. handlas Connecta och Know IT i häraden som kan sägas ligga kring kurssnittet för högkonjunkturen, men då ska man minnas att bolagen vuxit kraftigt fram till 09. För Know IT fortsätter faktiskt tillväxten. IT-konsulterna har värderingsmässigt behandlats rätt styvmoderligt på börsen sedan IT-bubblan. P/E-talen är generellt rätt låga. Vad det beror på vet jag inte men här är några generella intryck av branschen: ...

Skoj att se att BV uppmärksamade 3L System, uppvärderingen som sker idag med 7% känns långt i från omotiverad. Idag har jag ytterligare 4 bolag som jag tittat på under bokstaven A. En mycket intressant aktie och en som man skall hålla sig borta från. Aqeri Holding – kort om… _…bolaget_Tidigare heta bolaget PCQT, och utvecklar datorutrustning för tuffa miljöer. Man finns etablerad på tre orter i Sverige och via partners runt om i Europa och Asien. ...

Avega _x_Lägst värderad av alla IT-konsulterna (p/e 6 kassajusterat) _x_Mycket låg persoms. och lyckas rekrytera till skillnad från konkurrenterna _x_Nischat specialistbolag som aldrig visat förlust, inte ens under de blodiga åren 2001 och 2002! _x_6% direktavkastning Det snackas om att i princip alla bolag är uppköpskandidater i dagsläget, det må så vara, men var råder den största M&A-aktiviteten? Jo, i konsultsektorn. De lite större konsulterna måste själva köpa mindre konsulter för att minska risken att bli uppköpta själva. HiQ meddelar idag att de köper finska TSG test, ett bolag som är starkt inom kvalitetssäkring, omsätter ca 30 msek med god lönsamhet. Prislappen blev ca 55 msek vilket innebär en p/s värdering på 1.83. ...