Artimplant

Det råder inte någon tvekan om att placerarnas tålamod är rätt kort gällande börsens småbolag. Biomaterialbolaget Artimplant spekulerades upp med ca 15 procent före kvartalsrapporten men har nu sjunkit tillbaka mot tidigare förankring vid 2 kronor. Kursutvecklingen är märklig med tanke på att omsättningen under Q2 ökade med hela 154 procent jämfört med fjolåret, vilket efter ett par år av besvikelser nu äntligen ger hopp om att bolaget nu är tillbaka på tillväxtbanan. ...

För att kunna sova gott om nätterna med investeringar i förhoppningsbolag som Artimplant krävs det lite grävande utanför rapporter och pressmeddelanden. För drygt en månad sedan snappade jag upp en mycket intressant blogg där en matte skrev om sin hund som fått en korsbandsskada. Bloggen och dess kommentarer var synnerligen intressanta att läsa eftersom hundägaren avslöjade att hon valt att åka ner till Söderköpings djurklinik för att låta veterinär Krister Julinder operera hunden med Artimplants implantat Artelon CCL. ...

1997 noterades biomaterialbolaget Artimplant på börsen. 2004 fick bolaget marknadsgodkännande i USA för implantatet Artelon CMC Spacer, riktat mot indikationen tumbasartros med en uppskattad global marknadspotential på 100 000 operationer per år. 2006 nåddes en ny imponerande milstolpe då Artimplant fick marknadsgodkännande för Artelon Tissue Reinforcement, ämnat att använda som mjukvävnadsförstärkning, i första hand vid axelns rotatorkuff, med en potentiell marknad i USA på 300 000 operationer per år. Året tidigare, 2005, slöt bolaget även ett utvecklings- och licensavtal med Small Bone Innovation, gällande utvecklingen av en handfull nya Spacers mot nya indikationer av artros i hand och fötter. Det är då förståeligt att dåvarande VDn Tord Lendau under samma år myntade uttrycket: “Ett storbolag är fött!” ...

Biomaterialföretaget Artimplant sitter med flera triumfkort på hand. Efter att ha läst redeye:s intervju med bolagets VD blir jag mer övertygad om att bolaget förr eller senare kommer att få ett ordentligt genombrott, även om vissa frågetecken på kort sikt behöver rätas ut. Det största problemet är givetvis den minskande försäljningen av bolagets huvudprodukt; implantatet Artelon CMC Spacer, som används för behandling av artros i tummen. Enligt bolaget har licenstagaren Small Bone Innovation:s säljkår lanserat produkten för snabbt samtidigt som de slarvat med utlärningen av den rätta operationsmetoden, vilken den rätta målgruppen varit samt hur den efterföljande rehabiliteringsprocessen bör gå till. Implantatet bör i huvudsak användas för behandling av lindrigare artros upp till skadenivå 3. Operationer som tidigare skett med patienter som haft svårare artros har därför ofta misslyckats vilket för patienten inneburit svåra smärtor och därefter behov av borttagning av implantatet. ...

Jag måste erkänna att jag är rätt försiktig till nya teknologier. Det brukar således dröja ett tag innan jag övertygar mig själv att jag behöver den oftast så revolutionerande produkten. Med ett stort intresse för börsen och samtidigt ett arbete som sjöman samt lite bloggabstinens har jag nu dock tagit mitt förnuft till fånga och investerat i ett 3G-abonnemang. Och givetvis känns upplevelsen euforisk även fastän surfandet av kostnadsskäl är begränsat till min vistelse i Finland. ...

Artimplant utvecklar och säljer nedbrytningsbara implantat utifrån bolagets egenutvecklade biomaterial, Artelon. Med en handfull godkända produkter inom humanmedicin samt en breddning av verksamheten mot veterinärmedicinska applikationer ser bolaget spännande ut. Lägger vi till pipeline med bl a ett implantat som studeras för behandling av facettledsartros i ryggen samt visioner om framtida produkter inom plastikkirurgi är det svårt att förstå att börsvärdet är rekordlågt. En parentes i sammanhanget som är viktig att nämna är dock att vägen till marknadsgodkännanden är betydligt enklare för medicinteknikbolag än för läkemedelsbolag. I princip räcker det med framgångsrika pilotstudier på ett tiotal patienter för att få ett godkännande. Således går det kvickt att få ut produkter på marknaden vilket är positivt men även negativt då konkurrenssituationen snabbt kan förändras. För att nå kommersiell framgång krävs det dock större eftermarknadsstudier och de flesta av Artimplants godkända implantat saknar idag just ett bredare studieunderlag för att kunna bli etablerade och framgångsrika. ...

Biomaterialbolaget Artimplant bjuder på en brokig börshistoria som dock började i dur 2004 när bolaget fick marknadsgodkännande för den första produkten, Artelon CMC Spacer , ett biomaterial ämnat för behandling av tumbasartros. Under det följande året nåddes sedan en viktig milstolpe då ett utvecklings- och licensavtal tecknades med amerikanska Small Bone Innovation (SBI), innehållande en handfull spacerprodukter för indikationen artros för händer och fötter. Artimplants kommersiella resa var således på väg att börja och dåvarande Vdn, Thord Lendau, myntade även futuristiskt uttrycket att ” ett storbolag är fött ”. Med tanke på att en fortsatt exploateringsresa väntade längs med kroppens leder och då flera hållplatser såg ut att bjuda på blockbusterpotential, skickade aktiemarknaden därefter under det följande halvåret iväg aktien upp mot 10 kronor. Med facit i hand, drygt tio år efter börsintroduktionen, kan vi dock konstatera att resan knappast varit någon autostrada, varken för aktiekursen eller för bolaget, och idag går försäljningen i sidled, samtidigt som aktiekursen kämpar för att hålla sig ovan 2-kronorsstrecket. Med ett marknadsförtroende kört i botten och en ordentlig kräftgång i försäljningsledet har Artimplant uppenbara problem, men överraskande nog har nu en vändpunkt uppenbarat sig och redan nästa år kommer biomaterialbolaget att ha möjlighet att prestera en riktigt hygglig vinst samt ett positivt kassaflöde. ...

När jag läser SBi:s Small Bone & Joint Rewiew: http://www.totalsmallbone.com/us/pdfs/SBI_YIR_072908_FINAL.pdf så står där under på “slide” 11: Volume of Use There were more than 3,750 units sold worldwide in 2007. There were nearly 900 surgeon users worldwide in 2007. There were more than 3,750 units sold worldwide in 2007. There were nearly 900 surgeon users worldwide in 2007. Efter att sedan lyssnat på SBi:s CEO, A. Viscogliosi i intervju som lades ut alldeles nyligen http://www.totalsmallbone.com/us/news/news31.php4 så talar CEO om att SBi vuxit under första halvåret o8 i USA med +101 % och worldwide +67 %. ...

Nettoomsättningen ökade under det tredje kvartalet till 2,6 MSEK (0,9) och för de första nio månaderna till 11,2 MSEK (3,9). Resultatet efter skatt uppgick under kvartalet till -3,6 MSEK (-15,9) och för de första nio månaderna till -11,3 MSEK (-46,5). Resultatet per aktie inklusive engångspost uppgick till -0,19 SEK (-0,79). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 55,7 MSEK (77,7). Fortsatta besvikelser Artimplants halvårsrapport var en besvikelse, framförallt för att bolagets huvudprodukt, ”Artelon CMC Spacer”, visade en negativ försäljningstillväxt. Bolaget meddelade även i samband med rapporten att SBI som har licensrättigheterna för produkten inte hade motsvarat de förväntningar Artimplant hade och att bolagen genomgått diskussioner och beslutat om åtgärder för att få igång försäljningen igen. Besvikelsen hos bolagets aktieägare var således givetvis stor och blev inte heller bättre av att Artimplants andra produkt, ”Sportmesh”, som är utlicensierad till Biomet Sport Medicine inte heller ökade försäljningen så mycket som man kanske hoppats på. ...