Artimplant

Jag har tidigare skrivit några spaltmeter om biomaterialbolaget Artimplant där jag såväl sett halmstrån som landminor framför företaget. De flesta känner till att advokatfirmor i USA jagar Artimplant pga misslyckade operationer med Artelon CMC Spacer, ett syntetiskt nedbrytningsbart implantat som används för behandling av tumbasartros. Stämningsprocesser är i full gång där första domstolsbeslut bedöms bli aktuella tidigast under Q2 nästa år. Vid halvårsskiftet hade 40 patienter inlett en stämningsprocess. Rättsprocesser i USA är naturligtvis inget att leka med men Artimplant gör dock bedömningen att eventuella skadeståndskrav kommer att kunna regleras genom försäkringsersättning. Det är dock viktigt att understryka att det endast är företagets bedömning och att det alltså inte finns några garantier om att så kommer bli fallet. Ca 10 000 patienter har dock behandlats med implantatet och under tre års jagande från advokatbyråer har alltså endast 40 patienter valt att inleda en stämningsprocess, varav sju tillkommit sedan årsskiftet. Summan och ökningstakten indikerar att det, än så länge, inte finns så stort intresse av att få igenom skadeståndskrav, trots att advokatbyråer ivrigt annonserar efter patienter. En av anledningarna till detta kan vara att det är välkänt att implantat ibland misslyckas. Ett implantat av kolfiber som också används för behandling av tumbasartros har t ex en revisionsfrekvens på hela 24 procent. Detta innebär alltså att en fjärdedel av alla operationer misslyckas så till den grad att patienterna måste opereras på nytt. ...

I mitt föregående blogginlägg uppmärksammade jag att stjärnanalytikern Per Lindberg dykt upp som storägare i Artimplant. Är han fortfarande kvar på ägarlistan borde han nu kanske börja lätta lite på slipsknuten men låt oss först börja med några positiva ordalag. Artimplants Q1-rapport var hyfsad. Nettoomsättningen landade på 5,4 MSEK vilket var en ökning med 12,5 procent jämfört med fjolåret. Egenförsäljningen ökade med 1,4 MSEK till 3,8 MSEK, motsvarande en ökning på 58 procent. Det är fullt godkänt med tanke på avsaknaden av publicerade säljstödjande studier för ATR-implantaten. Förlusten minskade även till – 3,9 MSEK vilket torde vara det bästa resultat som bolaget presterat för ett enskilt kvartal. Drar vi bort en återbetald rörelsekredit på 4 MSEK var inte heller kassaflödet på – 6,3 MSEK så farligt. Med ca 26 MSEK kvar i kassan och med den positiva utvecklingen för egenförsäljningen i minne ser således Artimplant ut att åtminstone klara av innevarande år utan några ytterligare kapitaltillskott. ...

För fyra år sedan blev Per Lindberg rankad som den sjätte bästa aktieanalytikern i Europa. En stor fjäder i hatten givetvis, för telekomanalytikern, som är känd för att gå emot strömmen och kanske ökänd för sina aggressiva köprekommendationer på Ericsson då han var anställd hos Dresdner Kleinwort. 2002 blev Lindberg även uppmärksammad som en skicklig småbolagsjägare på Stockholmsbörsen då Affärsvärlden avslöjade att han förvaltade en egen privat portfölj värd 170 Mkr med innehav i bl a Aspiro, Elekta, IMS Data, Mediteam, Telelogic och Xponcard. Flera av dessa blev sedermera uppköpta. Lindberg ägde även nästan 1 miljon aktier i Wayfinder när Vodafone dök upp med ett kalasbud på 12 kronor per aktie, motsvarande en budpremie på hela 253 procent. Samma år fick han även som aktieägare ta ställning till ett bud på Teleca. Förutom att Per Lindberg anses som en skicklig aktieanalytiker ser han alltså ut att ha en särskild fingertoppskänsla med att hitta bolag som blir uppköpta. ...

Inom affärsområdet Resurfacing utvecklar Artimplant implantat som är tänkta att ge patienter med artros bättre livskvalitet. Artros är en smärtsam folksjukdom där brosket successivt slits ned och som inte går att bota med mediciner. Initialt ges smärtlindrande läkemedel men desto längre sjukdomen framskrider desto större blir behovet av ett kirurgiskt ingrepp och då vanligtvis steloperation vilket förändrar handens anatomi och ger sämre rörlighet. Artimplants biomaterial Artelon är ett syntetiskt nedbrytningsbart implantat och fungerar som en klätterställning där ny vävnad samt ben kan byggas upp, samtidigt som alltså implantatet långsamt bryts ned. Inom indikationen artros saknas idag liknande implantat på marknaden vilket ger Artimplant en unik position men samtidigt en tuff uppgift då de själva tvingas bryta mark för att övertyga ortopederna. ...

Adcore, Enlight och Effnet har alla ombildats till fastighetsbolag. 2006 gjordes samma manöver med bioteknikbolaget Tripep som omvandlades till fastighetsbolaget Din Bostad. Den som då var finanschef för fastighetsbolaget och sedermera för en period även VD var Kjell Thörnbring, en meriterad man som tidigare också varit koncernchef för Elanders. I torsdags pressmeddelade det förlusttyngda Artimplant att de anställt samme man som ny CFO och det är ju självklart att detta väcker spekulationer huruvida det nu inför bolagsstämman i maj skissas på en ny verksamhetsinriktning. ...

Det är uppenbart att jag lider av någon slags Artimplant-fetischm då jag inte kan släppa bolaget. Måhända beror detta på att jag 2007 skrev en positiv rekommendation i en användaranalys och att aktien sedan dess sjunkit med ca 90 procent. Det är självfallet inte något att stoltsera över och frågan är om det är revanschlustan som sedan dess lockat mig att vända på alla stenar och krypa med ljus och lykta för att söka något som kan göra aktien till en vinnare. I skenet har jag dock mestadels funnit elände och turligt nog har detta medverkat till att jag även publicerat tre olika säljrekommendationer, varav den senaste i höstas också varnade för eventuella stämningar i USA kopplade till de misslyckade operationerna med implantatet, Artelon CMC Spacer, vilket nu dessvärre blivit fallet. ...

Den 17 juli stod 52-åriga Sarah Jones på Monmouth Street i New Jersey och betraktade den grå byggnaden hon snart skulle besöka där advokatbyrå Keef Bartels huserade. Även fastän hon var väl förberedd kände hon sig lite skamsen och en aning osäker. Tänk om det bara var hennes kropp som var extremt annorlunda än andra människors. Smärtan vid tummen påminde dock henne om de två operationer hon tvingats genomgå och den långa misslyckade rehabiliteringsprocessen däremellan som slutligen övertygat henne att besöka advokatbyrån. Innan hon tog tag i det silverfärgade dörrhandtaget på den genomskinliga glasdörren stod hon stilla några sekunder och tänkte tillbaka på hennes karriär som professionell pianist. Även fastän Sarah mestadels spelat vid små pianobarer där cigarrökande kostymklädda män satt försjunkna i en konjakkupa hade hon gillat sitt jobb - att låta fingrarna skapa lugnande toner. ...

I tisdags pressmeddelade Artimplant att en studie utförd vid Brånemarkskliniken i Göteborg bekräftar att bolagets biomaterial Artelon Cosmetic fungerar och att den medicinska tidskriften, Clinical Implant Dentistry and Related Research, accepterat att publicera resultaten. Artelon Cosmetic är ett implantat som används till uppbyggnad av mjukvävnad i munnen i samband med tandimplantat. Det tog inte länge förrän nyhetsbyråerna nappade på pressmeddelandet och Dagens Industri skrev bl.a. i en artikel på hemsidan med rubriken ”Galen rusning i Artimplant” att det gällde en färsk studie. Som rubriken antyder reagerade självfallet aktien positivt och på eftermiddagen hade aktien stigit med över 75 procent. Då Artimplant inte tidigare i år rosat aktiemarknaden med positiva nyheter såg säkerligen således många småsparare sin chans att hoppa på ”caset” då pressmeddelandet gav ett sken av att Artimplant nu nått ett stort genombrott. Men var det verkligen det? ...

Accelerator VD, Andreas Bunge talar sig varm om bolagets MRI projekt, Spago. Man tar upp ett skruvteknik som skall fungera hjälpmedel för människoben. Man talar även om deras PredPharma bolag som har två fas II projekt. Ett vad gäller cancerforskning och ett som verkar handla om hjärtinfarkter. Syntetic MR har börjat säljas på marknaden. Hur går det? Piloterna är nöjda och man tror sig kunna spara upp till 50%. Hur ser konkurrenssituationen ut? ...

Stort fokus i USA på SBI igår. Fick hög betyg av WSJ: Small Bone Innovations, Inc. Ranked #24 in VentureSource Survey to Identify Top 50 US Based Venture Capital-Backed Companies Press Release Source: Small Bone Innovations, Inc. On Wednesday April 14, 2010, 10:22 am EDT NEW YORK–(BUSINESS WIRE)–Small Bone Innovations, Inc. (SBi), a leading privately-held orthopedic company focused exclusively on technologies and treatments for the small bones & joints, ranked #24 on a survey conducted by Dow Jones VentureSource and published in The Wall Street Journal (both owned by News Corporation) to identify the Top 50 venture capital-backed U.S. companies. Additionally, SBi was one of the seven (7) Healthcare companies and the only Orthopedic company to be ranked in the Top 50. ...