Aerocrine

De senaste 3-4 åren har Aerocrine varit i patenttvister med amerikanska Apieron, tyska FILT och belgiska Medisoft. Under dessa år har Aerocrine spenderat uppskattningsvis 70-80 miljoner kronor på att försvara sina patent. Enbart under 2012 uppgick de juridiska kostnaderna till nästan 18 miljoner kronor. Tvisterna har förutom de ökade kostnaderna tidvis inneburit en belastning på organisationen. Efter dagens uppgörelse kan de juridiska kostnaderna minska framöver samtidigt som energin kan läggas på den pågående expansionen och marknadsföringen av FENO. ...

Intäktsdrivarna Aerocrine har i nuläget drygt 30 egna säljare och har kommunicerat att den egna säljorganisationen i USA ska uppgå till 40-50 personer. Dessa säljare ska bearbeta specialistläkarna, vilka uppgår till drygt 12,000 stycken. I framtiden är det även tänkt att FENO ska säljas till allmänläkare, men denna grupp består av cirka 70,000 läkare och kommer bearbetas via en eller flera partners/distributörer. I dagsläget är penetrationen i specialistläkargruppen 17% i USA. Den installerade basen är således cirka 2000 instrument. Med 40-50 egna säljare och ett antagande om att varje säljare lyckas sälja 3 instrument i månaden ökar den installerade basen med cirka 1500 instrument per år. Om varje säljare istället lyckas sälja 4 instrument i månaden växer den installerade basen med drygt 2000 instrument per år. ...

Efter ett FENOmenalt 2012 har bolaget dubblat andelen privat försäkrade som har en försäkring som betalar för FENO. Varannan sådan patient har nu coverage. Andelen av den totala populationen (inklusive Medicare och Medicaid) som betalar för FENO överstiger nu 60%. Värdet på Aerocrines position ökar för varje procentenhet. Under 2013 kommer sannolikt förhandlingar med tänkta partners i USA äga rum. För ett stort läkemedels- eller medtechbolag med ett par hundra säljare är det naturligtvis mycket intressant att få sälja NIOX Mino och den kommande generationen Vero. Denna partners säljare är ju redan ute i fält med ett antal produkter. ...

Är hemma idag och ser inte den exakta siffran men gissar att aktien är upp 80% sedan årsskiftet. Inte illa på en börs som stundom präglas av stark oro för eurozonen. Skulle även vilja passa på att skicka en känga till de gamla baissarna (de vet vilka de är, jag behöver inte upprepa deras nick), som gång efter annan har spytt galla över Aerocrine och mina inlägg. Jag har gjort mer än 200% på de första aktierna jag köpte runt 5 kronor och är inte minsta intresserad av att sälja. Så mycket för era Pump&Dump-anklagelser. ...

ATS kom fram till att FENO innebär ett paradigmskifte för astmavården i september 2011. ACAAI och AAAAI följde efter i april. I oktobernumret av RT Magazine kommer man fram till samma slutsats. På 5 sidor går man igenom vetenskapen, riktlinjerna från ATS mm. Mitt i artikeln sitter en helsidesannons från Aerocrine. Se länk i slutet av denna blogg. Mmmmmmmmmmm. Fundamentalt har caset aldrig sett bättre ut. Vilket så klart delvis avspeglas i aktiekursen, som handlar 5% under ATH. Den kommande månaden blir högintressant av flera anledningar. Först rapporteras Q3-rapporten den 2 november, därefter ska VD återigen träffa investerare i intressanta sammanhang såsom Jeffries konferens i London och Piper Jaffrays dito i New York. Och i november månad gör Stockholmsbörsen sin datainsamling för att bestämma vilka bolag som ska byta lista. ...

- Aerocrine är uppenbart väldigt nöjda med distributionsavtalet med Stallergenes, som kommunicerades för ett par dagar sedan. Förutom att de får 60 säljare “gratis” så ger det access till Key Opinion Leaders i de länder där Stallergenes är starka, såsom Frankrike och Italien mfl. Detta kommer hjälpa Aerocrine att pressa fram guidelines och reimbursement i Europa. Avtalet är också mer uppstyrt än det gamla avtalet med Phadia, vilket gör att Stallergenes måste jobba hårdare med att sälja produkten. ...

Aerocrine Att Aerocrine är min absoluta favorit på lång sikt är ingen hemlighet. Efter 15 års förberedelser av forskning, produktutveckling, juridiska processer mm är bolaget nu mitt inne i en intensiv kommersialiseringsfas. Med en marknadsledande position för en revolutionerande produkt som kan hjälpa bortåt en halv miljard människor till ett bättre liv är potentialen i Aerocrine svindlande. Allt som bolaget för tillfället gör syftar till att bygga en stark grund för framtida tillväxt. Sedan förra hösten finns Scott Myers vid rodret och Scott genomdriver en väl genomtänkt strategi- och organisationsförändring. Ett antal nyckelpersoner har rekryterats (såsom en ny USA-chef och reimbursementspecialister) och ett omfattande arbete med att flerdubbla den egna säljstyrkan är pågående. Som jag har skrivit tidigare är nyckelsiffran för att bedöma Aerocrine för tillfället inte försäljning. Siffran man ska fokusera på är andelen försäkrade som täcks av en försäkring som betalar för FENO, eller slarvigt uttryckt “coverage”. Aerocrine började året på cirka 20% coverage och med ett mål att nå 65% innan utgången av 2014. Efter Q2 rapporterades coverage med privata försäkringsbolag till 42%. Inkluderar man de offentliga programmen Medicaid och Medicare är siffran 53%. Aerocrine ligger med andra ord väldigt långt före den ursprungliga planen, vilket är anledningen till att bolaget nu ökar anställningstakten ytterligare. Den lilla egna säljstyrka bolaget hade vid årskiftet uppgick till 8 säljare i USA. Under Q2 hade bolaget i genomsnitt 14,5 säljare anställda i USA. I juli månad uppgick säljstyrkan till närmare 25 personer. Under hösten planeras minst 10 till att anställas. Att Aerocrine gasar så kraftigt tolkar jag som att bolaget anser att tiden är mogen. ...

Domstolsutslaget visar återigen styrkan i Aerocrines patentportfölj. Aerocrine har vunnit i princip alla patenträttegångar genom åren. För en tänkbar köpare av hela bolaget i framtiden är det naturligtvis viktigt att patentsituationen är vattentät. Och bolaget vilar inte på lagrarna. I produktutvecklingssamarbetet med Panasonic sker kontunierligt nya patentansökningar. Genom dagens beslut är Medisoft i princip helt förhindrade att sälja sina nuvarande FENO-produkter. Medisofts produktionsanläggningar finns i Belgien och resultatet blir att bolaget blir förhindrat att sälja produkterna även i andra länder. Ett av de skyddade patenten löper till 2023 så för att Medisoft ska kunna fortsätta konkurrera krävs att produkterna omdesignas. Aerocrine har därmed fullbordat en mångårig process att systematiskt slå ut sina konkurrenter. Från början fanns fem bolag på marknaden; Aerocrine, FILT, Apieron, Medisoft och Bedfont. Aerocrine har stämt och vunnit över FILT och Apieron. Dessa två bolag har sedemera förvärvats av Aerocrine. Medisoft har med dagens besked en väldigt tuff sits. Bedfont har sedan tidigare licensavtal med Aerocrine, men enbart för nuvarande produktgeneration och enbart i Europa. Aerocrine har med andra ord varit extremt lyckosamma i kampanjen att försvara sina patent och slå ut konkurrenterna. ...

Försäljningstillväxt! Jag har tjatat om att 2012 kommer bli året då Aerocrine äntligen visar vilken tillväxtpotential som finns i bolaget. Efter flera år av intäkter på 80-90 miljoner kronor hävdar jag att 2012 är året då Aerocrine kommer växa minst 50%. Och vilken start det blev på året med en försäljningsökning på hela 76% i Q1 till 39 miljoner kronor! Detta var en bra bit över mina förväntningar som låg strax över 30 miljoner kronor. Den stora skillnaden var att försäljningen till läkemedelsbolag uppgick till 14 miljoner kronor. Här hade jag väntat mig 6-7 miljoner kronor. Med andra ord var försäljningen till läkare ett par miljoner kronor bättre än väntat. ...

Att nu även AAAAI (American Academy of Allergy, Asthma and Immunology) och ACAAI (American College of Allergy, Asthma and Immunology) står bakom dessa rekommendationer är väldigt signifikant. Det innebär att tre av världens mest inflytelserika organisationer nu stöder ett användande av FENO i sjukvården. Vidare är formuleringen i skrivelsen väldigt stark; “The ACAAI and AAAAI recognize that the measurement of inflammation, using FeNO, is a paradigm change in the diagnosis and management of asthma. As such, it provides a perspective otherwise unavailable to the clinician. …” ...