Active Biotech - Zombie som alltjämt vandrar runt på biotechkyrkogården

OTROLIGT att inte huvudägaren Mats Arnhög lägger ned skiten. Active Biotech är verkligen ett zombie-bolag som vandrar på biotechkyrkogården om natten. SANNOLIKT håller huvudägaren Mats Arnhög liv i liket med överlevnadspengar och konstgjord andning, just för att denne av prestige inte vill lägga ned det och hamna på löpsedeln på DI. DET OLYCKLIGA med bolaget Active Biotech, om vi går tillbaka i tiden, är den totala bristen på management och ledarskap som historiskt omgärdat bokaget, där Mats Arnhög i egenskap av huvudägare och tidigare styrelseordförande, brast totalt. Det enda denne hade var pengar och kapital. ...

Sälj Investor-aktien, del 2

Detta är det andra blogginlägget (del 2) i serien “Sälj Investor-aktien”. Det första blogginläget (“Sälj Investor-aktien, del 1”) publicerades 23 dec 2014: http://www.redeye.se/aktiebloggen/investor/salj-investor-aktien-del-1 …Där fick Investor-aktien rekommendationen “sälj” vid börskurs 283,30 kr (slutkursen för Investors B-aktie på Stockholmsbörsen mån 22 dec 2014). …Och idag (tis 23 dec 2014) slutade aktien i 285 kr (dvs +0,6% från slutkursen mån 22 dec 2014). Hittills har alltså säljrekommendationen inte varit korrekt. Men rekommendationerna här i bloggen avser utvecklingen på några års sikt och ej bara på kort sikt. ...

Spekulativt köp: Active Biotech, Bringwell

//Tillägg 17 okt 2013 Bringwells resultatrapport för q3/2013 kom idag: http://feed.ne.cision.com/wpyfs/00/00/00/00/00/21/EA/38/wkr0006.pdf Aktien +1% till 1,52 kr i dagens inledande börshandel. Som högst var aktien uppe i 1,59 kr tidigare under dagen. Bla under kvartalet: • Intäkter 156 miljoner kr (-8% från q3/2012). • Ebitda-marginal 15% exkl engångsposter (jämfört med 8% i q3/2012). • Nettoresultat -11 miljoner kr (jämfört med -3 miljoner kr under q3/2012). • Kvartalet var belastat med -28 miljoner kr i reserveringar för skadeståndskostnader pga rättstvisterna med Cederroth (26 miljoner kr) och Bayer (2 miljoner kr). Cederroth-domen i tingsrätten har dock överklagats till hovrätten, så det målet är inte avgjort ännu. ...

Spekulativt köp: Blackpearl, Active Biotech

Att gå mot strömmen Inlägg idag (ons 26 jun 2013) om Blackpearl av signaturen “Hausse & Baisse” på aktiemäklarfirman Avanzas aktieforum: “Huvudregel nr 1, köp aktier när det är billigt. Sälj när det är dyrt.” www.avanza.se/aza/press/forum/postsForUser.jsp?signatureId=7652#post_2985076 Jag håller helt med dig. Det är även aktiestrategin i denna blogg. Tex tidigare blogginlägg (från 13 jun 2013) där aktien i vindkraft-bolaget Eolus Vind fick rekommendationen “spekulativt köp”: “Köp de aktier som ingen annan vill ha idag. Sälj de aktier som alla andra vill ha idag.” ...

Active Biotech, Oniva, Nordea, Guld-Adam

Active Biotech Texter från igår 4 dec 2013: _Fejkrekommendation refererad av nyhetsbyrån Direkt? Nyhetsbyrån Direkt refererade idag (ons 4 dec 2013) negativt utlåtande från franska firman Pharmium Securities om svenska biotechbolaget Active Biotech. Debatt på Di.se:s aktieforum “Börssnack” om att det är ett fejkutlåtande: Bla enl signaturen “ltr111”: “Pharmiums adress går till ett riktigt risigt flerbostadshus i Paris vägg i vägg med en sliten salladsbar. Känns i mina ögon som en kursmanipulation som bör granskas närmre. ...

Active Biotech: Årets julklapp?

En viktig del av Activecaset är det paradigmskifte jag har pratat om i tidigare bloggar där man i MS-vården går från att fokusera på relapser (skov) till att fokusera på funktionsnedsättning. I ett sådant skifte kommer synen på laquinimod förändras totalt. Den nu rådande synen i finansmarknaden (baserat på resultaten från ALLEGRO och BRAVO-studierna som presenterades 2011) är att laquinimod saknar konkurrensförmåga, eftersom läkemedelskandidaten har svag effekt på relapser. Men som TEVA och Active framhåller är effekten på funktionsnedsättning desto bättre. Och i slutändan bör detta vara minst lika viktigt för patienten - keep me out of that wheelchair! ...

Active Biotech: Det kokar i köket

Sedan i början av september har jag i tre bloggar försökt beskriva vilken enorm trigger som väntar i Active Biotech. I oktober eller november väntas CHMPs rekommendation för Laquinimod inom RRMS (relapsande, remitterande multipel scleros). Min tro är att Active kommer värderas upp rejält vid grönt ljus. Aktien har trendat starkt på denna dryga månad och stigit stadigt, med som mest 30%. Så igår dök Danske Banks säljrekommendation upp. Det märkliga med denna var att Danske ligger ÖVER consensus för både LAQ inom RRMS och för TASQ inom prostatacancer. De har dessutom ett LÄGRE avkastningskrav än de flesta analytiker. Och som grädde på moset räknar de med milstolpar från en framtida partner för TASQ i de regioner produkten fortfarande är outlicenserad på 15 kronor per aktie, sannolikhetsjusterat. Hur man då kan komma fram till ett så lågt värde som 55 kronor är omöjligt. Att värdera TASQ till 14 kronor per aktie är ju rent absurt, eftersom det implicerar att värdet av det befintliga Ipsenavtalet är -1 krona per aktie! När orimligheten i Danske Banks analys så sakteliga började sjunka in tvärvände aktien. Det verkar som om Danske Bank har räknat fel. Med Danskes antaganden (Peak sales på 1,6 miljarder dollar för LAQ i RRMS och 700 miljoner dollar för TASQ i prostatacancer och 12,5% avkastningskrav) borde rimligen riktkursen hamna långt över 100 kronor per aktie. Tydligen har analytikern inte velat dela med sig av sin modell till kunder som undrat hur han har räknat. Kandidat till titeln “Årets kalkonanalys”? ...

1) Orexo, 2) Medivir, 3) Active

Förklaringen till vad som skett med Orexos och Medivirs aktiekurser ligger inte i att analytikerna helt plötsligt har höjt sina estimat för vad Suboxonekopian respektive Simeprevir kan sälja för. Tvärtom - jag skulle gissa att försäljningsestimaten på lång sikt är relativt oförändrade. Det som har skett är snarare att marknaden har dragit ner avkastningskravet för, eller “de-riskat” de långsiktiga försäljningsprognoserna i takt med att produkterna kommit allt närmare lansering. Om man sänker avkastningskravet från 14-15% till 10-11% för ett högriskprojekt med peak sales 5 år eller mer bort i tiden så dubblas värdet på projektet. Det genomsnittliga avkastningskravet för NASDAQs biotechindex är strax under 10% enligt en sammanställning jag gjorde i Bloomberg. ...

Active Biotech: I väntan på EMA

Active presenterade 2011 två stora fas III-studier för LAQ inom MS, kallade ALLEGRO och BRAVO. Studiernas primära mål var att reducera antalet skov. ALLEGRO nådde målet medan BRAVO missade hårfint. Skälet till att BRAVO missade sitt mål var att kontrollgruppen i studien var friskare i startpunkten, vilket snedvred utfallet. LAQ hade däremot statistiskt positiva effekter på patienternas funktionsnedsättning (enligt den så kallade EDSS-skalan) och minskade även förlusten av hjärnvolym, så kallad hjärnatrofi. ...

Active Biotech: Laquinimod slår tillbaka?

- Under hösten väntas besked rörande Laquinimod från EMA, Europas motsvarighet till FDA. Ett positivt besked kommer starta en större omvärdering av aktien. Active kommer i detta scenario äntligen få produktintäkter, vilket sänker risken i caset. Analytikerna måste då sänka sina avkastningskrav, vilket har stor effekt på värdet. Jag gissar att aktien stiger till runt 100 kronor relativt omgående i detta scenario. Ett negativt beslut från EMA tror jag sänker aktien till 40 kronor. På nuvarande kurs runt 60 är det alltså 70% uppsida mot 35% nedsida. ...