Abelco Investment Group

Abelco genomgång och kommentarer kring värdering I Q4 2019 annonserade Abelco ett uppköp/sammangående med Fatfish. Affären medförde ett tillskott av en portfölj med ett stort antal nya, och för Abelcos existerande aktieägare okända, innehav. Affären genomfördes till en värdering om 12 öre per aktie och kursen var 13 öre när affären annonserades. Aktien har tappat mer än halva sitt värde sedan dess och förklaringen ligger sannolikt i att marknaden har haft väldigt svårt att värdera den nya portföljen i förhållande till ett ökat antal aktier när både verksamheter och storlek på innehav varit svårt att få en tydlig bild av. ...

Notering: Analysen uppdaterad. Inleder med att skriva att jag har ägt Abelco flera år och haft tilltro till ledning. Jag äger nu inte aktier. Efter att jag läst igenom senaste två årens PM och rapporter samt granskat företagets balansräkning så kom jag fram till att detta är ett ganska svagt case vad jag kan se. Hoppas att denna analys kan vara matnyttig för några av er. Jag börjar med att gå igenom deras innehav de specificerar på sin hemsida. ...

Börjar i denna blogg med Abelco Investment Group ((slutkurs idag (torsdag): 28,5 öre)). Abelco är ett investeringsbolag som agerar inom tre områden: Investerar i bolag som haft ekonomiska problem, men som är långsiktigt livskraftiga. I slutet av en rekonstruktion kan Abelco komma in till mycket förmånlig värdering. Ofta kan man sedan göra en IPO och notera bolaget till en värdering betydligt högre än den initiala investeringen. Investerar i bolag som är i en turn-around eller just kommit ur en sådan. Även här är värderingen ofta förmånlig, risken mindre än i grupp 1 men då även potentialen. Investera i nya bolag som är på väg mot notering. Där kan man investera till pre-IPO-värdering och sedan följa aktien in på börsen till en, nästan alltid, högre värdering. I Abelco finns redan nu ett antal intressanta innehav, de mest intressanta är följande: TBS, där Abelco till mycket låg värdering kom över en industrifastighet (TBS Properties), som redan sålts vidare. Investeringen var på någon eller några miljoner, svårt att veta exakt då det även handlade om lån som betalats tillbaka och andra tillgångar ingick. Försäljningen inbringade 17 miljoner i aktier i det köpande bolaget. En bra avkastning på c 9 månader. JVM med innehaven Hembad och Mockfjärdshus. Hembad är redan lönsamma och Mockfjärdshus köpte nyligen en fastighet på Råsundavägen i Solna. ...

1) Abelco börsnoterat & värdeökning 2) TGW kommande börsnotering & värdeökning 3) Omsättnings- & resultattillväxt 4) Utdelningar 5) Möjligheter att teckna pre-IPO 6) Fakturerade timmar / anställd 7) Pole position genom KROSS 8) Styrelse & VD köpte aktier för 5.1 Mkr 9) Optionsprogram för anställda 10) Reficere Kapital 1) Abelco stängde fredagen den 2a juni på 0,362 kr/aktie. FrontOffice äger 20.43 % av bolaget (32.000.000 aktier) efter genomförd rekonstruktion och ändrad affärsverksamhet. FrontOffice har ett ungefärligt inköpspris på 0,12 kr/aktie. Det innebär ett värde på ca 11,6 Mkr eller ca 7,7 Mkr i värdeökning. Det är ett starkt bevis på att FrontOffice kan hitta, rädda, förändra och förädla ett bolag och skapa tillväxt. ...

Abelco är ett mindre investeringsbolag som började handlas i onsdags. Under överraskande stor handel steg kursen från tidigare emissioner till 12 resp. 15 öre till som högst 25 öre, sist 0,233 öre. Abelco investerar i första hand i bolag som är under rekonstruktion eller genomfört en sådan. Genom sin storägare FrontOfficeNordic och dess dotterbolag SvenskRekonstruktion får Abelco en unik tillgång till bolag som klarat sig igenom ekonomiska problem men som är livskraftiga och har en bra framtid. I dessa bolag investerar Abelco till en låg värdering, hjälper till med utvecklingen mot större lönsamhet samt leder bolaget till handel i dess aktie. Detta är en värdeskapande process, som mycket väl kan ge flera 100 % ökning för Abelco. Som aktieägare får man sedan i typfallet de aktier utdelade som Abelco äger, vilket gör att aktieägaren får en likvid aktie utan att betala något. ...