Notering: Analysen uppdaterad. Inleder med att skriva att jag har ägt Abelco flera år och haft tilltro till ledning. Jag äger nu inte aktier. Efter att jag läst igenom senaste två årens PM och rapporter samt granskat företagets balansräkning så kom jag fram till att detta är ett ganska svagt case vad jag kan se. Hoppas att denna analys kan vara matnyttig för några av er. Jag börjar med att gå igenom deras innehav de specificerar på sin hemsida. ...
FrontOffice har räddat över 130 bolag och har 65 % framgångsrika rekonstruktioner jämfört med branschsnittet 18 % (uppg. från november 2016) sedan start och har tillsammans med miljardären Peter Gyllenhammar startat ett investmentbolag, Reficere Kapital AB. Under hösten la Reficere Kapital ett bud på Stampen-koncernen som tyvärr avvisades. Än har inga fler affärer offentliggjorts men det arbetas med största sannolikhet med fler case. Man bör ha i åtanke att tillvägagångssätt skiljer sig åt vid affärer i 100-tals Mkr-klassen görs kontra investeringar i +1 Mkr-klassen. FrontOffice äger 29,9 % av Abelco, vilket ombildats till ett investmentbolag och åternoteras inom kort. I FrontOffice finns ett starkt human- och socialt kapital, ett tydligt track record, kapitaltillgång, möjlighet till aktieägarspridning vid IPO/pre-IPO samt en stor tillväxtmöjlighet genom uppköp & organisk tillväxt. Policyn är att dela ut 50 % av den årliga vinsten och det kan ske i likvida medel eller aktier. I Q3 kunde vi se att rekonstruktionsarbeten gör att bolaget går med vinst, visserligen en blygsam sådan men det bär företaget. Det öppnar upp för potentialen de investeringar FrontOffice gör och med multipel när de bolagen i sin tur genomför investeringar (Abelco har redan gjort tre investeringar). ...
25/11 Abelcos nyemission övertecknades till cirka 168% vilket resulterade i att övertilldelningsoptionen utnyttjades. Det innebär att Abelco tillfördes 11,7 MSEK, FrontOffice äger 29,9%. 01/12 FrontOffice investerar i Börshajen AB. Genom Börshajen AB kan FO öka informationsspridningen och kapitalintaget till de bolag som FO hjälper. Ytterligare en investerare är på väg in (hemlig än så länge) och tillsammans ska en utbildningsplattform för aktiehandel byggas. Plattformen ska vara klar och testlanseras i Sverige efter sommaren 2017. Därefter finns expansionsplaner till primärt Asien och på lite längre sikt USA. ...
För att på ett enkelt sätt få grepp om organisationen, alla delar som skapar synergier och ligger som grund för den enorma potentialen har jag valt att publicera denna mindmap. https://chat.stockaboo.com/file-upload/9frjKi2omimLbFQmY/Mindmap%20FrontOfficeNordic%20161127%20A.jpg Vinstprognosen sackar efter men noterbart är att vid den tidpunkten prognosen skapades fanns varken information om investmentbolagen Reficere Kapital eller Abelco där FrontOffice äger 20% respektive 29.9%. Kommande investeringar genom dessa bolag är starka triggers framöver och potentialen i investeringarna väger, i min mening, tyngre än den vinstprognos som skrevs i ett tidigare skede utan investmentbolagen i åtanke. ...
Några av de rekonstruktioner FrontOffice genomfört 2016 Polyplank - Rekonstruktion, förmedlat brygglån & garant i nyemission (Q2-Q3). Abelco - Rekonstruktion & Investerar 2,9 Mkr totalt för 29,9% ägande (Q4). Hudiksvall Entreprenad - Rekonstruktion (Q3). Mockfjärdshus - Rekonstruktion (Q3). Narrative - Rekonstruktion (Q3). FrontOffice Nordic Rekonstruktion: När ett företag hamnar i ekonomisk knipa och inte kan betala leverantörsskulder och/eller betala ut löner riskerar det att gå i konkurs. För att undvika att företag går i konkurs hittar FrontOffice lösningar för att göra företaget lönsamt igen. Vid en rekonstruktion får FrontOffice inblick i varje bolags produkter/tjänster, eventuell tillverkning, finanser, nyckeltal, ledning och anställda. Därefter tar FrontOffice beslut om det finns en möjlighet att rädda bolaget och vilken lösning som är den bästa. ...