Inledning New Wave aktien har gjort några kraftiga u-svängar senaste året. Från att ha handlats kring 80 kr 2006 och 2007 rasade aktien till som lägst 6 kr i mars i år. Sedan dess har som sagt kurskasten varit tvära och mycket av de rörelserna som skett kan man tillskriva Torsten själv då han ena gången haussat aktien med uttalanden om positiva kassaflöden för att nästa gång baissa aktien med kraftiga insiderförsäljningar. Efter halvårsrapporten har nu aktien klättrat kraftigt och jag antar att många har varit med någonstans på tåget och tjänat några kronor. Den rättmätiga frågan nu är om denna kurs eller till och med en högre kan motiveras av framtida förväntningar på förbättrade resultat. Det är främst detta som den här analysen är tänkt att utreda. ...

I Kyotoavtalet 1997 enades majoriteten av världens I-länder om att minska sina utsläpp av växthusgaser. Målet var att länderna, till perioden 2008-2012, skulle minska sina utsläpp med 5 procent mot nivån år 1990. Inom EU enades man om att minska sina utsläpp med 8% under motsvarande period. Många länder beslutade att sänka sina utsläpp med betydligt mer än målen, medan vissa till och med tilläts att öka utsläppen – däribland Sverige. Avtalet la grunden till ett reglerat system för handel av så kallade utsläppsrätter. Vad är då en utsläppsrätt? En utsläppsrätt, oavsett var den är utfärdad, motsvarar alltid ett ton koldioxid. Enligt Kyotoavtalet ska alla berörda länder tilldelas ett antal utsläppsrätter, ”Assigned Amounts Units” (AAU). Inom EU tilldelas utvalda industri- och energianläggningar europeiska utsläppsrätter, så kallade ”EU Allowance” (EUA). Dessa utsläppsrätter motsvarar de utsläpp anläggningen får göra under ett år, justerat för den ålagda minskningen 8%. ...

Det är inte utan risk jag ger mig i denna säljrekommendation. M-reals aktie har stigit med 300 % sedan 9 mars, vilket antagligen hör till de bättre investeringsobjekten under AD 2009. Ändå är jag “permabear” vad gäller den här aktien! KORTFATTAD NÄRTIDSHISTORIA M-real hette under 90-talet Metsä-Serlä och var ett kanonbolag. De hade lönsamhet, bra utdelning och nöjda kunder. De sistnämnda var i många fall även aktieägare, via de finska skogsägarnas förbund Metsäliitto. I ett sådant framgångståg var det naturligt att ledningen blev aktiv med nya förvärv. ...

Produkter Bolagets huvudprodukt Glycosorb-ABO möjliggör transplantationer över olika blodgrupper. Fram tills nu har produkten främst används vid njurtransplantationer, men den kan användas även vid andra transplantationer. Bland annat utfördes den första benmärgstransplantationen med Glycosorb i januari 2009. Produkten är godkänd för klinisk användning inom EU och används nu i 14 europeiska länder samt i Australien, Singapore, Canada och Turkiet. Produkten används på ett ökande antal sjukhus i dessa regioner och länder. Glycosorb®-ABO är också föremål för prövning för godkännande på den amerikanska marknaden och ett godkännande i USA ökar marknaden för företagets produkter explosionsartat. Totalt har nu 70 transplantationscentra i 17 länder använt produkten och försäljningen ökar stadigt. Teknikplattformen som bolaget använder möjliggör också utvecklingen och framtagningen av andra blodrelaterade produkter där den framtida marknadspotentialen är stor. Detta kan vara en trigger på lite längre sikt, men just nu ligger fokus på att marknadsföra och etablera Glycosorb-ABO på fler marknader. ...

Kort om Avega Avega är ett specialiserat IT-konsultbolag som grundades år 2000, mitt under den då rådande IT-kraschen. Grundare till företaget är Jan Rosenholm (nuvarande VD i Avega) och Lars-Erik Eriksson (styrelseordförande). De båda kommer från IT-konsultbolaget Connecta där de jobbat som högt uppsatta chefer. Avega börsnoterades i november 2007 på listan First North. Bolaget har lyckats vara lönsamt sedan starten och under de tuffa åren för IT-branschen 2000-2003, vilket är något som många av konkurrenterna inte lyckats med. Dessutom har den genomsnittliga tillväxten legat på drygt 50 % sedan räkenskapsåret 2002/2003 (Avega har haft brutet räkenskapsår, mer om det längre ner). ...

Att använda sitt fingeravtryck som identifieringsmetod upplevs inte längre som science-fiction och något som endast används inom polisiärt arbete. Idag använder vi fingeravtryck som komplement och substitut till pin-koder och lösenord för fysisk access till byggnader, som inloggningsmetod till datanätverk och framförallt inom elektronikindustrin där verifiering med fingeravtryck blir allt vanligare för att låsa upp och godkänna funktioner i datorer samt mobiltelefoner. Anledningen till att biometrin nu slagit igenom på allvar är att teknologin är enkel att använda samt förbättrar säkerheten då biometri ger ett effektivt skydd mot olika former av bedrägerier och identitetsstölder. Biometrimarknaden växer således snabbt och International Biometric Group (IBG) estimerar att den globala marknaden kommer att tredubblas under de närmaste fem åren, från 3,42 BUSD under 2009 till 9,37 BUSD år 2014 och ifjol uppskattade bl a sensortillverkaren AuthenTec att ungefär 15 – 20 procent av alla laptops som tillverkades var utrustade med en fingeravtrycksläsare. Biometribranschen blommar alltså nu ut på allvar och framgången för teknologin har även satt sina spår på börsen där branschkollegorna Fingerprint Cards och Precise Biometrics i år rusat med 123 respektive 314 procent. ...

Namnet är svårt att uttala, men den uppmärksamme kommer att upptäcka att klädmärket, börjar synas allt mer. Lärare har, i god Peter Lynch anda, noterat att det ofta finns ett antal elever som bär märkets logo på t-shirts och huvtröjor, i höstens skolklasser. Företagets grundare Greger Hagelin, började sin karriär som skateboardåkare i Los Angeles och har nu gett det gatumode han så väl känner – det som uttrycker en livsstil - ett respektabelt ansikte. ...

WeSC eller ”We are the Superlative Conspiracy” som bolaget egentligen heter har ett ursprung i street kulturen och grundades under 2000 av den nuvarande vdn Greger Hagelin och fyra kompisar. Målet har hela tiden varit att utveckla WESC till det ledande varumärket inom streetfashion. Bolaget utvecklades initial mycket starkt och efter sitt fjärde verksamhetsår, 2003/04, hade man kommit upp i en omsättning på drygt 60 miljoner kronor och ett rörelseresultat på 11 procent. Därefter valde bolaget att ge sig in på den amerikanska marknaden på allvar, vilket snabbt vände vinst till förlust. ...

Verksamhet Bolaget utvecklar, tillverkar och monterar komponenter och system till kunder inom industri, telekom, fordon och livsmedel. Verksamheten bedrivs i 16 helägda dotterbolag och merparten av kunderna finns inom den svenska industrin. Bolaget har två affärssegment: - Komponenter - som producerar transfomatorer, kabelage och form sprutad thermaplast. - System - som utvecklar och producerar kraft- och automationslösningar. Utveckling senaste åren Bolaget har senaste åren visat att man kan växa med lönsamhet. Sedan 2005 har man varje år ökat både omsättning och resultat. Under 2009 har man dock påverkats av lågkonjunkturen som de flesta andra verkstadsbolag. Dock visar man fortfarande vinst, om än sämre än föregående år. Första halvåret är vinsten ca 30% än lägre 2008. ...