God morgon, Efter hemkomsten från Hawaii har jag haft dygnsrytmen helt uppåt väggarna. Tidsskillnaden är 12h från Sverige så jag upplever alltså maximal jetlag. Somnade igår kväll redan kl 18 vilket givetvis resulterade i att jag varit vaken mestadels av natten. Det som grämer mig mest är att jag missade gårdagskvällens innebandyträning. Är barnsligt förtjust av sporten! Natten blev alltså relativt sömnlös och jag valde att spendera en stor del av tiden sittande framför datorn. Surfade bl.a. in för första gången på Björn Borgs hemsida och blev riktigt imponerad, milt uttryckt! Med innovativ marknadsföring kan man nå långt och bolaget verkar ju göra allting rätt just nu. För min egen del känns dock aktien högt värderad med tanke på flera orsaker. ...

Ser att det redan spekuleras om räntesänkning motsvarande 50 punkter i USA. Där ser man. Det är som det där med lillfingret. Ger man någon lillfingret vill denne sedan ha hela handen. Är det många som spekulerar i 50 punkters sänkning är det nog ganska stor risk för att man blir besvikna. Börsnedgång runt hörnet? Viss risk för det. I alla fall på närmaste sikt. Visst, det börjar se ut som om ekonomin i USA börjar går på sparlåga men en procents sänkning inom loppet av 1-2 månader…nja så illa är det nog inte ändå. Förra gången överaskade man alla med 50 punkter (kanske inte alla men ändå) och jag tror att om det blir en sänkning nu så blir det maximalt 25 punkter. Frågan är om man ens behöver sänka? Fast det gör man nog. Hushållen ser ut att lida i den nuvarande bostadskraschen och det är ju konsumenterna som ska axla det hela. I synnerhet nu när julhandeln stundar. ...

Det regnar här i Stockholm, och alla blad ligger blöta på gatorna. Det vilar skepnad över huvudstaden. Allt färgsprakande rött, orange, gult har övergått till brunt. Flyttfåglarna förbereder sig att flyga söderut till varmare breddgrader. Kvar i Stockholm sitter Riksbanken och tänker höja räntan till 4.0%. Samtidigt kommer Riksbanken att agera i en miljö med förhöjd ekonomisk osäkerhet. Det innebär att konjunkturen i Sverige kommer att dämpas. Det positiva för oss är fastighetspriserna inte stiger mer. Det innebär minskade lån för privatpersoner. ...

Tiotusen kronors frågan i Empire har varit om man skall nå över 300 milj i omsättning under 2007. Q3 kom in på 79,9 m och min prognos för 300 m på helåret låg på 75 m. Än mer välkommet var förbättringen i marginalerna där vinstmarginalen nu kom över 10%. Avtal och redovisning har ändrats sedan 1 maj, men då både omsättning och marginaler gått åt rätt håll kan vi avstå från att spekulera om skillnaderna. ...

Nyss hemkommen från Hawaii med brun yta och förstärkt energi som förhoppningsvis kommer att räcka hela den mörka vintern, har jag med intresse nu påbörjat läsningen av flera intressanta rapporter som presenterats. Givetvis är det Ericssons rapportflopp som dominerar men flera bolag har levererat besvikelser. Ett bolag som påverkas av Ericssons rapport är underleverantören Note som dock rapporterade en hyfsad rapport men med vikande volymer inom just Telekom vilket genast återspeglades i aktiekursen. VDn Arne Forslund tror sig även se en avmattning i konjunkturen och estimerar en svagare utveckling inom Telekom under det fjärde kvartalet än vad de tidigare prognostiserat. Ungefär 30 % av Note’s omsättning härstammar från området Telekom och kunderna har dock enligt VDn poängterat att Q3 var extremt och att de beräknas komma tillbaka. I jämförelse med konkurrenter som Kitron och Partnertech presterar dock Note förbättrad lönsamhet och jag tror att bolaget kommer att relativt snabbt kunna återgå till en hyfsad tillväxt. Note tappar dock inte kunder utan har tvärtemot ökat kundbasen vilket begränsar risken för en negativ lönsamhetsutveckling vid en konjunkturavmattning. Att bolaget därtill förvärvat 50 % av Ionics fabrik i Kina innebär även att Note har möjlighet att parera minskade intäkter från kunderna med billigare volymproduktion. ...

Hos oss denna vecka och det är riktigt höstväder nu på morgonen. Har ägnat helgen till att bl.a. läsa igenom Khandahars analys av Guideline. Skulle Guideline dippa ned mer kommer nog ytterligare ett köptillfälle att uppenbara sig. Har även försökt under helgen att skaffa mig en uppfattning om Khandahar som bolag, men med mindre framgång. Detta är nog ett problem för många skulle jag tro. Hur stora och vilken aktör på marknaden är detta analysbolag? Finns det någon med information tar jag gärna mot denna. Det man kan konstatera så här långt är att inga utländsaka aktörer har varit inne och handlat Guideline ennu. ...

PV Enterprise är ett svenskt företag specialiserat på utveckling och tillverkning av solcellspaneler. Med innovativa, högkvalitativa produkter och en högt automatiserad produktion konkurrerar PV Enterprise framgångsrikt på den internationella, snabbt växande marknaden för solenergi. Som redan är kännt har PV Enterprise säkrat 50 miljoner kronor genom riktad nyemission. PV ENTERPRISE SÄKERSTÄLLER CIRKA 50 MILJONER KR I LÅNGSIKTIG FINANSIERING Styrelsen i PV Enterprise har med stöd av det vid den extra bolagsstämman den 16 oktober 2007 erhållna emissionsbemyndigandet beslutat om nyemission av 617 283 aktier riktad till Nordea Bank AB. ...

Ser att det har blivit stor sak av att jag tycker att man inte ska teckna in förvärv i framtida prognoser. Alla seriösa placerare påstås ju göra det. Därmed skulle mitt sätt att tänka göra mig oseriös. Det är möjligt men jag själv ser mig som ganska seriös i alla fall. Och visst ska man ha framtida förvärvens påverkan i bakhuvudet. Men förvärv är ju inte alltid lyckade. Acap har gjort ett par förvärv varav de största har varit Cetec och Disab. Den första är hittils ingen större hit. Kan ju ändras naturligtvis med tiden. Den andra ser ut att vara succé. Även det kan ändras. Sedan har man gjort en del kompletteringar till Sonessons och de får vi väl se som lyckade (lagernedskrivningen till trots - kan ju härstamma från något förvärv). TPS är för tidigt att bedöma. ...

Det har varit en del diskussioner kring ACAP-invest efter deras Q3-rapport, intervjun med VD och min rapportkommentar. Jag skriver därför lite kompletterande funderingar här. Jag har bara varit ACAP:are sedan årsskiftet ungefär. Det har hittills varit en angenäm resa med en kursuppgång på ca 70% och jag är imponerad av bolagets management. Om vi börjar med bolagets nuvarande intjäningsförmåga som diskuterats mest. Visst ska man räkna på schablonskatt för få rätt jämförelse mellan bolagen. Men jag har svårt att hetsa upp mig för de tioöringar som det skiljer i detta fall när man samtidigt tagit lagernedskrivning för kvartalet på 3,5 miljoner. När det gäller min vinstprognos så är sista kvartalet bevisligen bolagets klart starkaste och intressant i rapporten tycker jag är skrivningar som “rekordhög orderstock för DISAB” och “leveransförskjutningar mellan tredje och fjärde kvartalet för Cetec Electric och MW Security”. ...

Tack Sigge för en bra rapportkommentar! Du hann före mig då jag redan börjat knåpa på en. Sedan ser jag att det även finns ett flertal intressanta och välgrundade blogginlägg speciellt från Robertt. Nåja. Detta med fastighetsförsäljningarna är ju solklart särredovisat så jag förstår inte alls varför det skulle “smygits” med (dock är inte engångskostnader för avskrivningar och hyresbetalningar särredovisade)? Hade inte vi haft engångskostnaderna om 3,5 MSEK hade vi haft ett Q3 med vpa om ca 3,7kr vilket jag ungefär förutsådde. Detta till trots att en hel del leverensförskjutningar skett från Q3 till Q4. Med risk för att vara barnsligt optimistisk ser jag att det ser minst lika positivt ut som jag gjort tidigare och jag räknar fortfarande med ca 13kr i vpa. ...