Swift

Sprint Bioscience har idag 3 licensavtal, VPS34 med Deciphera, PETRA01 med HiberCell, samt NASH med LG Chem. Licensavtal med ett sammanlagt värde av 747 MUSD i milestone, plus royalty på försäljning. Sprint har dessutom 3 interna projekt, där två, VADA samt DISA, befinner sig i avtalsdiskussioner och för ett, NIMA, startar avtalsprocessen i år. Sprint förväntas dessutom starta upp minst ett nytt lovande first- class -projekt inom cancer i år. Bolaget har hittills licensierat ut 100 % av sina projekt och intresset för Sprints banbrytande forskning bara ökar. Börsvärdet är idag endast 150–160 MSEK, vilket är galet lågt. ...

Redeyes initiala analys av Sprint Bioscience är omfattade, genomarbetad och välskriven. Betydligt bättre än danske banks analys av aktien, men estimaten för projekten är dock galet låga. Värderingen av aktien och projekten avspeglar inte heller det positiva innehållet i analysen. En viktig faktor kan vara överhänget av garanters aktier som håller nere aktien på absurt låga nivåer. Dessutom bedöms även ägarbilden som för svag, vilket FE visat. Positivt i alla fall att First Venture, som både är långsiktig samt kapitalstark, är största ägare efter FE med 5,2 miljoner aktier. Redeye vill säkert också kunna höja värderingen kontinuerligt varefter bolaget levererar. En fördel är dock att innan garanterna sålt klart (2 miljoner aktier kvar?) får aktien svårt att lyfta även vid en betydligt högre värdering. Senaste FE fick göras med relativt kort varsel, där marknadsplatsen First North sannolikt krävde att Sprint säkrade 1 års finansiering med kort varsel. Ett avtal för VPS34 drog sannolikt ut på tiden betydligt längre än förväntat. Finansieringen har historiskt varit Sprints svagaste kort, och Redeyes analys ger denna del av verksamheten lägsta betyg 1. Den nya VD:n och SO, är riktiga topprekryteringar och har ingen skuld för denna underfinansiering av bolaget som skapat en ständig krisvärdering. Nu kapitaliseras bolaget upp för närmare 2 år och står finansiellt starkare än någonsin tidigare. Med flera skott på mål är chansen god att Sprint blir självfinansierande redan nästa år ...

Samhället har börjat öppna upp igen efter att stora delar av världen varit i karantän under den värsta coronakrisen i våras. Mycket talar för att Sprint kommer avbryta kortidspermitteringarna relativt snart när 6 månader endast var en försiktighetsåtgärd om nedstängningen skulle bli mer långvarig. Arbetet i labbet koncentreras nu under sommaren till samarbetet med LG Chem. Nästa milestone på kanske 2 musd, erhålls, när Sprint får en molekyl att fungera i en djurmodell, vilket förväntas ske under q3. ...