svenskmillionaire

Jag har precis avslutat den första läsningen av ”Så här blev Warren Buffet världens rikaste person” av Per H Börjesson. Boken är helt klart läsvärd (iallafall för de som nyligen har börjat intressera sig för aktier och särskilt Warren Buffet) och har ett enkelt och flytande språk. Men de av oss som tidigare har läst böcker eller ett antal artiklar om Warren Buffet har kanske inte så mycket nytt att se fram emot när de tar upp denna bok. Det mesta är redan känt sedan tidigare. ...

Bubblor startas av det man kallar aktiemarknadens flockbeteende. Och det gäller att undvika bubblor för att inte förlora pengar. Aktiemarknaden är ju en sorts auktion och om många köpare vill ha en viss aktie, pga att man tror att värdet kommer att stiga, går priset upp. Detta sker även om värdet på bolaget inte har ändrats. När det gäller aktieköp är därför informationen det viktiga. Så klart. Om all information fanns tillgänglig för alla skulle det vara lättare att ta korrekta beslut. Men så fungerar inte verkligheten. Man kan aldrig vara säker på att man har all väsentlig information. Det som ibland händer är att om det uppstår en rörelse där det verkar som att alla andra vet något som jag inte vet, så hänger man med utan att reflektera över informationen som finns. ...

Sir John Templeton blev 95 år och var en framgångsrik värdeinvesterare under 70 år. Hans fond Templeton Growth har haft en avkastning på 15 % per år i genomsnitt. Man kan tycka att det inte är så otroligt bra, men att han gjorde det i 50 år är imponerande. En av hans lärdomar är att köpa det som ingen annan vill ha och att minska risken genom diversifiering. Hans strategi var att köpa det mest undervärderade företaget i varje bransch. Han undvek populära investeringar och letade efter de förbisedda och missförstådda aktierna. Han har sagt att man hittar de bästa fynden bland de företag som är ignorerade. Helst ska ingen analytiker följa bolaget man köper. Det sunda förnuftet säger ju att aktiens pris är som lägst när inga analytiker eller investerare är intresserad av aktien. Om mängder av analytiker ger köpråd om en viss aktie så har den redan blivit för dyr. En mycket viktig beståndsdel i hans strategi är att vara mycket diversifierad. Om man är diversifierad kan man göra misstag men ändå inte skadas för hårt. Han hade också en tanke om att bara behålla aktierna i fyra år. ...

Jim Rogers och George Soros samarbetade under tio år och hade en fond tillsammans; Quantumfonden. Den gick upp 4 000 % under 1970-talet. Sedan har de gått åt var sitt håll. Men de har båda slagit index med råge under 30 år. Jim Rogers vill gärna vara på plats för att se vad han ska investera i. Ett märkligt exempel på det är att han under en jordenruntresa på motorcykel blev så imponerad av Botswana att han investerade i alla bolag på Botswanabörsen. Denna investering var lyckosam. Han är också helt övertygad om att det är råvaror man ska investera i p.g.a. Kinas gigantiska tillväxt. Jim Rogers är en utpräglad värdeinvesterare och köper bara det som är verkar vara riktigt billigt; ”Framgångsrika investerare letar efter möjligheter att köpa värde billigt och sedan sitta på det under lång tid.” Han lär också ha sagt att aktiemarknaden styrs alltför mycket av hopp, girighet, rädsla och panik och att han inte känner någon som har blivit rik på teknisk analys. ...

Warren Buffet har under ett halvt sekel fått i genomsnitt 28 % förräntning varje år på sitt kapital. Detta har gjort honom till världens näst rikaste man. Han anser att ränta på ränta är världens åttonde underverk och hans käpphästar är tålamod och långsiktighet. Hade man investerat 1000 kr 1956 hos honom (när hans karriär började) hade den tusenlappen nu vuxit till 15 000 000 kr. Jag växte upp i ett medelklasshem med mycket skeptiska åsikter om aktier. Min fars första och enda aktieaffär var en plågsam historia som slutade illa med konkurs och värdelösa aktier. Detta färgade hela familjens åsikter om aktier. Aktier var ett lotteri! Trots detta ville jag satsa pengar på börsen och de första åren inom aktiehandeln köpte jag kort och spekulerade vilt. Detta blev efter ett tag riktigt stressigt och trots att det var småbelopp var det svårt att koppla bort skärmen. ...

Fisher hade en investeringsfilosofi som han ibland ville känneteckna som ”contrarian”, att gå emot strömmen. Om man gick emot strömmen kunde man hitta företag som var förbisedda och undervärderade. Han skilde sig också från majoriteten av investerarna genom att han inte ville ha aktier i många företag. Han ville bara ha en handfull, max tio företag som man följer noggrant. Fisher förlöjligade kortsiktiga investerar och han investerade inte i företag som hade kortsiktig vinstmaximering. ...

Under tretton år steg Peter Lynch’s fond Fidelity Magellan med 2700 %. Inte ett enda år var förlustår. Det är nästan 30 % per år. Hans resultat med Magellan är ett svårslaget rekord. Peter Lynch intresserade sig för aktier när han var 11 år och arbetade som klubb-bärare på golfklubben. Han läste om företagen han hörde näringslivshöjdarna prata om när de spelade golf. Han fortsatte att arbeta som klubb-bärare även under sina högskolestudier. Hans första placering var i ett flygtransportföretag som han tjänade mycket pengar på och han kunde sluta bära golfklubbor. ...

Benjamin Graham räknas som grundaren av value investing och är en ikon inom investerarvärlden. Warren Buffet t.ex. har under hela sitt liv hänvisat till Benjamin Grahams inflytande över sin verksamhet. Benjamin Graham lyckades förränta sitt kapital 17 procent per år under 20 år. Men han sa också att det är viktigare att bevara kapitalet än att tjäna pengar. Han hade stor riskaversion pga depressionen. Graham hävdade att man kan investera framgångsrikt i aktier om man använder sunda placeringsprinciper som t.ex. ”intrinsic value” (inneboende värde). Det innebär att man bara ska investera i aktier som värderas med god marginal under det inneboende värdet. Han betonade också att ett bra företag inte behöver vara en bra investering. Ofta är nämligen de populära företagen ofta populära investeringar och därför ofta för högt värderade. ...

Några år efter att alla svenskar tvingades att börja fondspara i ppm började jag intressera mig lite för fonder. Det kändes som ett nödvändigt ont. Efter ett tag ”upptäckte” jag ”aktiehippien” Kristoffer Stensruds fondbolag, Skagen Fonder (i ppm har jag den största delen i hans fond Skagen Kon-Tiki). Nu när jag har haft ett intresse för fonder (och som nu har gått över till aktier) ett tag inser jag mer och mer hur extremt duktigt han är. ...

När jag läser om ”Aktiestinsen” (Lennart Israelsson) blir jag mycket motiverad. Han har haft ett relativt lågavlönat arbete under mer än 40 år och under tiden har han gjort sig en förmögenhet på aktier. Han föddes 1916 på en gård i Småland och är alltså 93 år idag och är lika nyfiken och alert som tidigare. Sommaren 2007 var han i god för 138 miljoner kr. Vid 13 års ålder slutade han skolan och arbetade på gårdar och i industri. 1939 åkte han hem till familjen i Småland och såg i samband med det en annons om ett arbete som stationskarl på järnvägen i Kalmar. Han började där 1940 och gick i pension 1980. ...