Även om det bär emot så bör man ta till sig all kritik, legitim kritik, som inte är hämtad ur det blå. Det är på ett sätt tacksamt att det finns flera som analyserar bolaget och vrider och vänder på siffrorna för att utreda om de stämmer och om affärsmodellen fungerar. Den senste kritiken baserats på ett svagt kassaflöde och ifrågasättande av vad Hexatronic gör rätt när Ericsson misslyckades med Hudiksvall. ...
Jag går rakt på saken. En aktie som jag tidigare lovordat därför att bolagets ledning har genomfört framgångsrika förvärv som varit lönsamma redan från dag ett, och de verkar på en marknad som kännetecknas av kraftig tillväxt. Jag har följt aktien, räkenskaperna och bolaget sedan sommaren 2014 och har granskat det material som finns. För mig som investerare är det viktgt att följa fem grundprinciper 1. Kompetent ledning, 2. Starka ägare, ...
Första frågan som jag ställer mig själv är om jag hade för höga förhoppningar på rapporten. I tidigare inlägg testade jag en trend-princip som indikerade på omsättningsökning till uppemot 200 Mkr. Jag låg 50 Mkr fel i detta estimat och rörelsemarginalen skall vi inte prata om. Omsättningen landade på ca 146 Mkr och nettoresultatet blev ca 9 Mkr. Det motsvarar en marginal på 6,1 procent. Ser vi till tidigare marginal så är den med 30 procent från 9 procent. Vidare är EBTIDA-marginalen ned från 12 procent till 10 procent. ...
Jag har i tidigare inlägg identifierat intressanta små- och mikrobolag och däribland finns Dentware. Bolaget som med hjälp av 3D-skrivning tillverkar tandimplantat och kronhättor är nu i kast med ännu en kapitalanskaffning. Det är den andra inom loppet av ett år. I den första var målet att ta in 15 Mkr men bara 10 Mkr av dessa betroddes företaget. Utifrån den information som publicerats idag så föreslås en nyemissoin av högst fyra miljoner nya aktier. Emissionskursen är ännu inte fastslagen. ...
På fredag presenterar Hexatronic sin Q1 för 2014/15. I bokslutskommunikén låg vi nära en årlig omsättning om 500 Mkr. Den var egentligen 497 Mkr inkluderat en försäljning av verksamhet som betecknas som en jämförelsestörande kostnad. Vad som emellertid inte inkluderades var verksamheten i Hudiksvall Q1 och Proximion. Det innebär att vi kan förvänta oss ett ordentligt språng både sett till Q1 och för helåret. Helårsomsättningen är otroligt svår att sia om men i ett kvalificert försök att finna en trend i det material som presenterats så har jag sett en kort trend i posten kundfordringar. ...
Den senaste tiden har det definitivt hänt något med min syn att se på investeringar och tänkbara investeringsbolag. Jag har länge förespråkat enkelheten med stora bolag, att köpa HM och Industrivärden med mera för att på så viss minimera risken för förlust. Då ingår utdelning och spännande verksamheter med bra ledning och starka ägare. Jag är fortfarande inne på det här spåret men känner att det inte är så stimulerande att vara en i mängden att försöka analysera HM. ...
Bakgrunden till detta inlägg är att jag själv är aktieägare i Ratos. Jag har varit det sedan 2007 och har i och för sig aldrig köpt på högre nivåer men likväl har jag som många andra drabbats av orealiserad och realiserad förlust. Utdelningen accelererade härligt upp till 5,50 kr under förra vds tid och sänktes drastiskt i och med tillträdet av den nya. Hon konstaterade att det omöjligen fanns möjlighet att fortsätta på det spåret som bolaget var på väg. Den officiella förklaringen var emellertid att det fanns möjligheter som bolaget inte ville försitta och då var det utdelningen som fick ge med sig. Utan att lägga någon större vikt vid denna gärning så var den i mina ögon både modig och det enda rätta. ...
Jag tänkte ge en kort kommentar kring arbetet med distributionsavtal. Under det senaste halvåret så har Hexatronic tecknat tre sälj- och distributionsavtal; Tawasol i Jordanien, Al Baud i Qatar och nyligen med Toronics i Kanada. Överlag tycker jag att det är mycket positivt att Hexatronic arbetar med den här typen av möjlighet att nå ut till ett större kundsegment. Som jag förstår det så avser det främst utrustning och utbildning. Inte själva installationen av produkterna. ...
Jag vill återigen peka på ett bolag som fullkomligt fångat mitt intresse ur flera aspekter. Inte nog med att ledningen är majoritetsinnehavare och har lyckats med ett riktigt maginummer det senaste året så verkar det även på en högst aktuell och tillväxtmarknad, digital infrastruktur. Klart ungarna skall ha snabbt bredband för att kunna streama filmer och spela onlinespel! Nå, det är väl kanske inte den yngre generationen som sätter agendan men den vittnar om ett stigande framtida behov av mer kapacitet i marken. ...
Fallet kom i oktober. Återhämtningen kom i oktober. Vi är tillbaka på ruta ett och börsen är högre värderad men finner stöd i den helt tillfredställande rapportflod som varit. Min portfölj är uppbyggd kring långsiktighet och stabil verksamhet. Jag har bank, fastighet/infrastruktur, online, detaljhandel, konsumptionsprodukter och tillväxt. Jag gillar -rimlig- direktavkastning i bolag som fortfarande växer (jmf. TeliaSonera). Däremot har jag tidigare legat all-in ganska mycket och vid korrektionen i oktober gick det inte att röra på sig så mycket. Vissa omplaceringar gjordes i och för sig så det är helt okej. Efter denna erfarenhet så känner jag mig väldigt motiverad att bygga upp en liten kassa för att kunna fånga dessa tillfällen. Jag vet, att bygga kassa bygger på disciplin och att ha ett finansiellt mål. Tidigare har jag motiverat, att vara all-in genom att jag sprider ut mina köp och åtnjuter direktavkastning för medel som finns i depån. Att ha likvider ger mig ingenting (annat än just möjligheten att kunna köpa till ett bättre pris). ...