_parasit_

Analysen är gjord med anledning av https://www.avanza.se/aktier/gamla-aktiesidan.html/574898/spectracure Sammanställning av kommunicerade fakta 2017: Spectracure startar sin studie och publicerar sitt studieprotokoll på Clinical Trials. 2019: Vid studiens “slut” publicerar man scan-data på tumördestruktion (10-11 patienter) men meddelar att biopsiresultaten kommer när studiens nästa del är klar. 2020 kommer Corona (man meddelar 17 behandlade patienter). Spectracure förklarar i starten att man har kontroll över det man styr över. Men under hösten medger bolaget att under Coronan har inte en enda behandling gjorts. ...

Psykisk ohälsa är ett jätteproblem i samhället. Traditionellt sett har man försökt lösa roten till problemen med olika terapiformer, och behandlat symptomen med läkemedel. I lång tid har det funnits en heterodox minoritet av läkare och forskare som arbetat med psykoaktiva substanser som ett REDSKAP i terapin. Dvs man genomför olika terapisessioner under intag av psykedelia. Detta paradigm har så klart mött motstånd, dels för att det setts som oseriöst, och för att det stämplats som “knark”. Sverige har i många år varit extremt fientligt mot alla former av “narkotika”, så det finns en viss kulturell bias mot psykedeliska behandlingar, så för många svenskar låter det här ännu märkligare. ...

Introduktion Respiratorius är ett biotech-bolag, startat av superentrepenören Christer Fåhreus. Det är ett litet småbolag, med en portfölj av läkemedel inom blodcancer, antiinflammatoriska sjukdomar och kardiovaskulära sjukdomar. Caset är intressant, och jag analyserar dess styrkor och svagheter nedan. Om ni vill ha en introducerande beskrivning så kolla länkar sist i min analys. Jag tänker koncentrera mig på det som det skrivits mindre om. Dels några uppdaterade förklaringar på casets bull points, därefter tar jag upp de saker som jag tror drar ner kursen - svagheterna. Slutligen tar jag upp några tekniska aspekter. ...

Kort update om konkurrensen i Fluoguide Det har postats ett par inlägg tidigare om Fluoguide tidigare. Vad som inte har belysts närmare är konkurrensen. Här kommer lite för de som är intresserade av att gräva djupare i den, och möjligen komplettera det jag hittat. Fluoguide beskriver i sitt prospekt och i sina presentation att de är de som kommit längst i sin nisch, men att där är “hälsosam konkurrens”. Det har i sociala medier ibland övertolkats som att de är ensamma. Jag definierar Fluoguide’s marknad som extra understöd vid operation genom att göra tumören mer synlig genom teknologi för fluoroscering for indikationen glioblastom. Överordnat sett bedömer jag att Fluoguide är bäst positionerat inom segmentet. Jag bryter ned detta härunder. ...

Mitt mål med denna blogg är att ge ett förslag på riskjusterad värdering efter emission, samt kommentera på kursfallet. Men även om det här är en kvantitativ analys av värdet i SynAct Pharma, så kan kanske det viktigaste i caset kan inte kvantifieras. Ledningen har de bästa track records inom biotech på Aktietorget av de små, lågt värderade bolagen som jag bevakar, de har tunga innehav och de har lock-up. ...

It is now one year since I wrote my last post on Index Pharmaceuticals (https://www.redeye.se/arena/posts/index-pharmaceuticals-index-pharmaceuticals-genomgang-av-sannolikhet-framgang). Here is an update with my views on the stock (this time in English). The stock is cheap, and I think that the market identifies some risks which is not covered by exising analysis, but the risks are exaggerated, which becomes apparent when they are quantified. Method: I use SvD Börsplus (Benson & Jendi, 2016) analysis of Index pharma as baseline. This is a risk-adjusted net present (rNPV) value approach, based on SvD Börsplus’s analysis. I have looked at their in-parameters, in particular the likelihood of approval, and adjusted it. SvD Börsplus assumes 25% chance of succeeding (LOA), and 1.4 BSEK in fair market cap. I contended last review that a better approval rate was 15%, which results in a fair value of 840,000,000 MSEK (13 SEK share price). ...

My troubled relationship with Bitcoin I have put together my thoughts about bitcoin here, of course as part of trading cryptocurrencies. Below I will present a number of arguments that leads to what many already has argued - that it is now a bubble, by pricing in a number of features that are shaky. (note: this is written when BTCUSD stands at 4300) General problems for Bitcoin Many say that governments cannot stop bitcoin. It is nonsense that bitcoin cannot be stopped. Or more precisely; it may be impossible to eliminate it, but it can certainly be marginalized. Stock exchanges can be outlawed, ISPs can filter bitcoin traffic, exchanging coins can be regulated, miners can get their bitcoins confiscated, just to name a few options. Do not underestimate the violence monopoly of the state, and the power (and interventional propensity) of the dominating states. See how regulated the internet has become during the last two decades as compared to its first years. I do not think that any state will use extreme measures, but estimate the risk (10%?) and consider whether its consequences are priced in? ...

Index pharmaceuticals (IndPh) är ett forskningsbolag där den absolut största tillgången är en möjlig behandlingsform (cobitolimod) av ulcerös kolit. Den genomgår nu fas 2b-test. IndPh har också andra mindre projekt och det finns sannolikt möjligheter att pröva cobitolimod på närliggande sjukdomar, men enligt försiktighetsprincip värderar vi aktien enbart på fas 2b-värdet. Bolaget är ganska litet jämfört med konkurrenterna, men genomför en solid fas 2b-studie. Det finns bra skäl att fortsätta arbetet med cobitolimod. Forskning visar att det primära effektmått som användes förra gången var bristfyllt (se IndPh prospekt 2016). Jag går inte in på detaljerna här då många redan diskuterat det, men läs prospektet och se om ni håller med IndPh. ...

För de som följer Raybased är det ingen nyhet att aktien rusat på beskedet att de får en “internationell molnpartner”. Men vad betyder det? Begreppet partner är brett. En tät partner har gemensam marknadsföring, teknikutveckling och/eller gemensamma säljkanaler. En lös partner är mer eller mindre en leverantör. I det pessimistiska scenariet har Raybased tecknat ett avtal med Microsoft (eller annan liknande provider) med ett löst partnerskap. Det säger inget om Raybased’s kapacitet. Microsoft vill gärna sälja sina tjänster, och tackar ja till alla som vill bygga ovanpå deras plattformar. Kursen för IT-bolag bör knappast rusa för att någon bestämt sig för att lägga sig ovanpå en standardaktörs plattform. ...

Jag har studerat lite crowdsoft-IPO idag appropå bäsig kritik av finansieringen i SvD Börsplus (som nu jag läst i fulltext). Kritiken utgår från det offentliga prospekt som Crowdsoft publicerat, Börsplus har inte grävt vidare eller haft några ytterligare källor. Kritik 1: Crowdsofts ledning tar ut för höga arvoden. Helst vill de flesta aktieägare att entrepenören skall jobba utan lön och få avkastning genom aktier som stiger när bolaget är lönsamt. Ledningen och “närstående” har tagit ut en del arvoden (känt genom prospektet, inget dolt) som ligger i överkant, men det är inget extremt när man dragit skatter. entrepenörer skall också ha mat på bordet. Större delen av de “miljonbelopp” som Börsplus nämner är såvitt jag förstår kompensationer för garantiemissioner. ...