loparn

Den amerikanska räntesänkningen kom som på beställning av marknaden och möjligen var det en vettig åtgärd jämfört med att inte göra någonting alls. Inflationsriskerna kanske på sikt motverkas t o m tillräckligt av “deflationen” från den fallande husmarknaden ? Vi får se, men jag vidhåller att DJ Index verkar ligga lite väl högt relativt toppen och vinsterna Q1 borde inte bli bra i USA. Jag sålde 1/3 av min hedge idag precis innan Stockholmsbörsens stängning när OMXS30 dippade. En troligen kortsiktig spekulativ ökning i PAR med 50 % - kanske tänkt som en positiv “hedge mot min hedge” OM det blir rally :-) - medförde att de blev största innehav före PVE. Totalt sett var jag därmed trots innehavd hedge ändå klart positivt positionerad, fast för mig är det mycket ovanligt att hedga över huvud taget eftersom jag brukar tro på just mina aktier nästan oavsett börsklimatet, så man kan som jag tidigare skrivit här hävda att det är mer lite småspek i att NY-börsen ska fortsätta dra med sig Stockholmsbörsens stora bolag nedåt. NY-börsen nyktrade till efter initial kursrusning efter räntebeskedet och slutade på ca minus 0.3 % dvs ungefär där det låg innan räntebeskedet kom. ...

Mitt största innehav PVE ser verkligen urstarka ut nu, mot bakgrund av den “bearmarket” som ännu får anses råda. Fundamenta tycks nu börja slå igenom. P/s-talet nu ligger på drygt 0.8 på 2008 års omsättningsprognos vilket fortfarande är mycket lågt för en raketväxare med väntad hyfsad vinstmarginal. I skrivande stund är PVE uppe på 66 kr (efter att ha bottnat under 46 kr för en vecka sedan) motsvarande ca +7 %, och bidrar därmed starkt till att mitt portföljindex i en “intradag-notering” kommit på plus för i år, + 1 % närmare bestämt (och avrundat till heltal som vanligt :-) ...

Den måttliga negativa position utöver aktieinnehaven, dvs en OMX säljwarrant, ökades på under första timmens handel idag pga upplevt ytterligare förmörkat stämningsläge efter Asienbörsernas ras på måndagen och som kan ge NY-börsen fortsatt nedgång. Min gissning är att OMXS30 kommer gå nedåt senaste botten kring 875-900. Eftersom mina aktieinnehav är fundamentalt sett undervärderade är det inte läge att sälja ut dem tycker jag, utan fredagens sedvanliga minskning efter ett par dagars mycket snabba kursuppgångar och eventuella senare billigare återköp, bör tillsammans med säljwarrants ge en bra avkastning på min placeringshorisont, utan att jag missar långsiktigt förväntade kursuppgångar i mina aktier. ...

Jag har en liten aktiepost i Afri-Can Marine Minerals, noterat som AFA på Kanadabörsens Venturelista (TSX-V) och som sysslar med diamantprospektering på havsbottnen utanför Namibias kust. Geologer uppskattar att det finns över 2 miljarder karat diamanter av vilka endast några procent hittats. AFA har ägarandelar i två stycken koncessioner dels Block J (70 %, resterande ägs av Woduna Mining Holding (PTY) Ltd) där en tidigare NI 43-101 rapport uppskattade de potentiella diamanttillgångarna till ca 1.6 miljoner karat på endast en del av den intressanta mineraliserade ytan, där varje upptagen karat värderas en bit under 300 USD på marknaden, och dels Namibian Gemstones (60 %) med troligen potential i minst samma storleksordning som Block J. Senare undersökningar har stärkt sannolikheten för potentialen som dessutom kan vara större. ...

Vilken omsvängning sedan bottennoteringen för 2008 i min portfölj så sent som i förrgår ! Vid 12-tiden idag låg portföljindexet på mindre än 1 procentenhet under årsskiftesnivån, även idag som en följd av uppgångar i huvudinnehaven PVE och PAR. Samtidigt hade OMX30 fallit ca 11 % sedan årsskiftet. PVE gick över 60 kr, och stannar de där blir det t o m troligen lite + i portföljen räknat sedan årsskiftet om Kanadaaktierna går bra idag, trots att PAR ligger långt under stängningsnivån 51 kr 28 dec 2007, ochäven det ganska stora högriskinnehavet i BVT. Det beror på viss framgångsrik omplaceringstaktik under börsbaissen och hygglig stor kassa efter initial uppgång och kortvinsthemtagning första januariveckan. ...

En dag utan svängningar att tala om men istället en “lättnadshausse” av stora mått efter NY-uppgången igår. Huruvida Stockholmsbörsen nått botten känns ännu mycket osäkert, även om dagens uppgång kändes rätt “lugnt” stark och inte så nervös. Mina två överlägset största aktieinnehav PVE och PAR steg hela 7-8 %, dock har de varit extremt nedpressade tidigare, och båda är potentiella kursvinnare resten av året där dock PVE har störst potential enligt mina analyser. Når inte PVE över 100 kr i år blir jag förvånad, men långt högre är möjligt och troligt om bolaget når sitt rörelsemarginalmål 12 %. I det läget skulle vinsten per aktie bli nästan 7 kr och p/e-talet skulle knappast bli under 20, indikerande en kurs på minst ca 140 kr. Den väntade raketväxten 2009-2010 motiverar dock egentligen ett betydligt högre p/e-tal än så. ...

Jag tycker dessvärre inte det ser ut som det brukar när botten är nådd under börsoro. Då brukar en rejäl urblåsning ske när nästan inga har råd att fyndköpa längre. Tisdagens initiala ras kändes mer som en våg som studsade upp igen och ingen riktig panik. New York segar mer nedåt men det borde pyra en osäkerhet där också. Domedagsprofetior förekommer rikligt men det kan paradoxalt nog vara en räddning för börserna som då redan “hört allt” :-) ...

Den förtida styrräntesänkningen från FED på 0.75 %-enheter var ganska väntad , men börsspykologiskt kändes det lite som att de “brände sitt krut” lite i fel läge, dvs bara bromsade kursfallet i stället för stärkte en klar uppgång efter en tydlig botten och föregående urblåsning - även om det inte är FEDs uppgift att “rädda börsen”. Frågan är hur NY-börsen ska kunna vända redan nu med de allt dystrare utsikterna för ekonomin. Möjligen kommer Asienmarknaderna visa riktningen de närmaste dagarna. Den svenska aktiemarknaden känns rätt stark nu, och många tycker väl det får vara nog nu och börjar köpa igen. ...

Tack vare säljwarrantarna och XACT Bear klarade sig portföljen något bättre idag jämfört med de tre föregånde börsdagarna. Fortsatt stora kursfall i PVE och PAR drog ändå ned värdet initialt, ända tills PVE meddelade att de fått ännu en stororder. Denna gång genom en inbrytning i Italien och på hela 300 Mkr för innevarande år. Plötsligt var därmed hela PVEs orderboksmål 800 Mkr för 2008 uppnått! Med en trolig vinstmarginal på 8-10 %, givet 15-17 % i bruttomarginal blir p/e-talet på slutkursen 51 kr ca 9-11. Det är obegripligt lågt med PVEs rakettillväxt 2008 och väntade snabbväxt därefter och jag tycker det ser ut som det kanske bästa svenska “caset” sedan min analys av Connecta år 2003 som ungefär 6-faldigades i kurs på bara något år (och sedan fortsatte upp i flera år). I PVE har vi ett möjligt 4-faldigande på ett års sikt. ...

“PV ENTERPRISE: PV ENTERPRISE TECKNAR FÖRSÄLJNINGSAVTAL MED ITALIENSKA HELIOS TECHNOLOGY VÄRT CA 300 MILJONER KR PV Enterprise har tecknat ett större försäljningsavtal med italienska Helios Technology. Avtalet som innebär att PV skall leverera solcellspaneler motsvarande 11,5 MW under 2008 är värt ca 300 miljoner kr. Detta är PV Enterprise första större order i Italien. Italien kommer att bli en av världens viktigaste marknader framöver i och med att de nyligen infört ett förmånligt subsidiesystem för solkraft och landet har goda förutsättningar för solkraft. ...