loparn

Kanadabörsen fortsatte att visa sitt “rätta jag” i dåliga tider och många aktier rasade även idag. På kort tid har BVT, AFA och PLE fallit med hela 30 % som mest sedan respektive topp väldigt nyligen. Det är sjukt mycket utan att något mer substantiellt negativt hänt fundamentalt att tala om, men det är iofs inget ovanligt på den marknaden… Uranaktien AXU, dvs Aurora som är “ett lyckosamt BVT” dvs som verkligen hittat stora mängder uran i Kanada steg dock idag med över 17 % efter kräftgång på börsen sedan årsskiftet. De värderas fortfarande klart över 10 ggr högre än BVT men kursen har pressats av lokala politiska problem på Labrador som kan förhindra eller försena uranbrytning. BVTs kurspotential enorma kurspotential kvarstår således om de t ex hittar och klassar ungefär lika mycket eller mer, dvs omkring 100 M pounds eller mer. Den pressade BVT-kursen är därför ganska svårbegriplig när borrningarna nu uppgivits ha inletts på K9 sedan en tid tillbaka. ...

FUENGIROLA (Omedelbart) löparnportföljen vinstvarnar för årets resultat som riskerar att inte uppfylla förväntningarna om minst 20 % ökning av portföljvärdet 2008. “Portföljen har den senaste tiden utvecklats sämre än väntat. Det är en direkt följd av att aktiekurserna har gått ned enligt min bedömning. Jag ser dock långsiktigt positivt på möjligheterna och utesluter inte att läget förbättras senare i år så att den ursprungliga prognosen trots allt infrias och det t o m med råge. Det kan räcka med att något eller några av portföljbolagen lyckas väl under den resterande delen av året, t ex PVE eller BVT. Visibiliteten så långt fram i tiden är dock något grumlig i nuläget varför en vinstvarning är adekvat (dvs för att ha ryggen fri gentemot en påstådd “svans” av aktieplacerare) " säger den ansvarige förvaltaren. / ...

Det ser rätt tråkigt ut nu på börserna och även i portföljen indexmässigt. Det senare har fallit hela 7 procentenheter senaste veckan - allra mest som en direkt följd av att kanadaaktierna som nu utgör 29 % av portföljvärdet har gått uselt efter en bra period ett antal veckor dessförrinnan. Deras fortsatta öde avgörs dock fortfarande i huvudsak av om bolagen lyckas eller ej, för vilket oddsen knappast förändrats nämnvärt på senare tid. ...

Jag har aldrig riktigt förstått varför man tittar på främst de genomsnittliga p/e-talen vid begynnande sämre tider som skäl till att börsen t ex är billig. Dessa bygger ju oftast ett analytikerestimat-snitt som kanske inte hänger med riktigt i en omvärderingsfas. För första gången på länge råkade jag titta i och se att Affärsvärldens tabeller även anger - förra årets p/s-tal för börsen, som nyligen dvs troligen i lite högre börsläge angavs till 1.5. Med viss omsättningstillväxt 2008 och lite lägre kurser nu bör p/s-talet ligga på omkring 1.4 eller snarare ytterligare något lägre räknat på 2008 säg 1.3. ...

http://www.ngnews.se/pressreleases/press_detail.asp?strEditID=48348 “Free2move Holding AB går in som delägare i bolaget Lepton Radio AB genom att köpa 10% av bolagets aktier i en emission. Free2move har dessutom en option, med löptid fram till 2008-12-31, att köpa ytterligare 30%. Lepton Radio är ett forskningsbolag som driver ett utvecklingsprojekt på Halmstads Högskola. Högskolans Venture-bolag, Halmstad Högskola Holding, har tidigare köpt 8% av aktierna i bolaget. Forskningsprojektet har erhållit 2,6 miljoner SEK i forskningsbidrag från Crafoordstiftelsen. ...

Kvällens styrräntebesked från USA var faktiskt det jag tippade, men av mig tolkat som att man samtidigt ville visa att man var bestämda men inte i panik och därför tog i lite mindre än marknaden väntat sig. En initial negativ börsreaktion vändes då logiskt till klart plus när marknaden gjorde samma tolkning, dvs i teorin. Tyvärr smittades inte kanadaaktierna alls idag av euforin i New York utan alla mina sjönk vilket medförde en tämligen usel “relativperformance” jäntemot index. Uranletaraktien BVT vars “heta” borrningar på K9 nu kommit igång är svårförklarligt nedpressad igen, trots att inte osannolika positiva borresultat skulle kunna mångfaldiga kursen de närmaste månaderna. ...

Den förstärkta kreditoron ser nu psykologiskt farlig ut för OMXS30 på kort sikt. Som jag sedan någon månad eller två tillbaka spekulerat riskerar ju ett eventuellt DJ Index ras i riktning ned mot 11 000 ge en ny botten även i Stockholm. Denna gång har jag dock inte övervägt att köpa säljotioner eller XACT Bear, mest av slöhet kanske. Min portfölj har hittills kl 13.10 inte hunnit påverkas av kanadaaktierna, men PVE faller trots allt bättre valutasits, och PAR likaså trots att oljan även i kronor ligger nära ATH. Lilla F2M stiger, dock under minimal handel. ...

PVEs vinstmarginals potential har förbättrats hela 5 procentenheter per 19 mars kl 8.30, allt annat lika, pga dollarns fortsatta försvagning mot euron sedan bokslutsrapporten kom 21 feb. Detta vid eurokurs drygt 9.42 kr och dollarkurs drygt 5.99 kr. Eftersom solcellsinköpen, som PVE varnade för i rapporten hade stigit i pris ca 4 % med påföljande ca 3 %-enheters negativ vinstmarginaleffekt, görs i dollar kommer betalningarna framöver om nuvarande valutarelationer står sig bli signifikant lägre i kronor och ge en kraftigt positiv vinstmarginaleffekt. ...

Det var en väldigt slagig börs idag med stora (över-)reaktioner på blandad statistik och onekligen ser det därför mycket labilt ut. Detta var jag vid årsskiftet och även tidigare fullt medveten om kunde hända, men trots det drev girighet m m mig att fortsätta speka i denna farliga marknad med förhoppningsvis väl utvalda aktier vars potential överskuggar världsekonomiska problem av stora mått. Hittills har dock portföljen klarat sig hyggligt och hopp om kurslyft på 6-12 månaders sikt i de flesta av mina aktier finns kvar. ...

Nu liksom vid nyåret ägde jag PVE, PAR, BVT, AFA och PLE viktade i den ordningen pga risk/reward. Lustigt nog har hittills per idag kl 12.30 utfallet blivit ungefär det omvända, dvs PLE +47%, men valutajusterat “bara” +38 % AFA +9 % valutajusterat BVT -8 % valutajusterat PAR -5 % PVE -16% Totalt sett har dock 4 av 5 aktier som mer eller mindre hållits oförändrade i portföljen gått bättre än mitt valda jämförelseindex OMXS30 (-13 % i år). I snitt gick dessa 5 aktier knappt +4 % lika viktade vilket utklassar index. ...