loparn

PA Resources - målkurs 122-172 kr 2008 (givet oljepris 100-130 USD/fat) enligt denna kassaflödesanalys INLEDNING PA Resources är ett snabbt växande svenskt oljebolag som förvärvar upp till 100 % andel i relativt små oljeproducerande fält och prospekterar i potentiella sådana. Dessa fält och fyndigheter är ofta av mindre intresse för de stora oljebolagen. Bolaget har oljetillgångar och/eller explorationslicenser i Tunisien, Republiken Kongo (Brazzaville), Ekvatorial-Guinea, Norge, Storbritannien, Holland, Grönland och Danmark. Bolaget har dessutom infrastruktur i Tunisien bl a i form av en 75 % andel i en pipeline på land till hamn och en mikrodrill borrigg. ...

Nu är det i alla fall lite fart på de två tunga svenska portföljaktierna som vände “på steken” gentemot börsindexen :-) PAR som är klart största innehav var stark på slutet av dagen och stängde på årshögsta. Om nuvarande oljepriser står sig uthålligt är kursen närmast ett skämt mot fundamentalt motiverat värde trots uppgång 43 % i år. ATH bör ryka inom kort. Nytt Didon-strul är nog det enda hotet på kortare sikt. ...

…en del PVE billigare, efter att det äntligen kommit till klarhet att det “bara” är största ägaren som lättat på innehavet. I år har han netto sålt omkring 5 %, inte mycket att bråka om… Synd som sagt att det sker under sådana former, och inga fonder tar aktierna direkt i mäkling…

Som jag, iofs halvt på skämt, anade i förra dagboksanteckningen 14 maj befarade jag ett “tekniskt motstånd” på portföljindexnivån -3 %. Sett i backspegeln tycks det ha stämt tyvärr… Portföljindexet har backat till -7 % 2008 (OMXS30 -6 %). PVE får åter vara “syndabock”. PAR är dock fortsatt starka och gynnas av det alltmer stigande oljepriset och tillsammans med nya köp senast idag utgör nu PAR hela 32 % av portföljvärdet. Värderingen är fortfarande yttterst låg, se annan blogg idag, relativt nuvarande oljeprisnivå trots kurslyft på 35 % i år, och ett nytt ATH inom kort är ganska sannolikt. Kursen borde kunna fortsätta upp till 80-90 kr och ändå innebära en låg värdering. ...

Aktien föll drygt 7 % och stängde på dagslägsta 42.90 kr - dessutom i callen där Glitnir-kund(-er?) ville ut med typ 4000 aktier nästan till varje pris. Jag hängde på o minskade samtidigt något lite ytterligare, knäppt nog kan man tycka :-) . Innehavet lyckades sjunka ytterligare till något under 15 % av portföljvärdet därmed. Underlig dag… Omsättningen på en bit under 5 Mkr var ovanligt stor vilket är tråkigt vid kursfall, och Nordea och Glitnir var överlägset största säljare med ca 2/3 av alla nettosålda. ...

Såg att Brent stigit ännu mer nu http://www.livecharts.co.uk/MarketCharts/brent.php En del av likvididen från PVE-minskningen utnyttjade jag nyss för att öka i PAR. Visserligen är det sannolikt mycket spek inbyggt i oljepriset nu och det kanske därför är lite farligt, men det var det även för 3 år sedan när oljan nådde 70 USD/fat. Börsen riskerar dessutom rekylera nedåt efter att ha varit stark en tid, så det är ett lite vanskligt läge nu. ...

PVE har fortsatt gått väldigt trögt trots den bra rapporten 22 april + bra nyheter 25 april, med Nordea som fortsatt nettokurspressare. Kanske är det insiders som minskar igen ? Nordea har t o m nyss sålt ned på köpnivån 44 kr lite väl aggressivt. Det är iofs möjligt att de har ett säljuppdrag under viss begränsad tid och då kanske det är rimligt att skötas så här ? Detta ser jag inte som någon fundamentalt nämnvärd risk, eftersom det oftast är helt naturligt att mycket stora innehav minskas lite för helt andra privata utgifter. Men försäljningsmönsteraktigt ser inte så snyggt ut, och det skapar viss oro hos kortsiktiga som “hänger på”. ...

en del i den aktie som går bäst av mina nu, men fortfarande har bra potential och bör sätta nytt ATH snart. Jag tror faktiskt inte på någon nämnvärd rekyl, utan PAR borde kunna nå 80-90 kr de närmaste månaderna om oljepriset är lugnt eller stiger ännu något mer. Min senaste angivna portföljandel >15 % har övergått till >20 % , fast det beror mest på att aktien “viktat upp sig själv"en hel del även sedan jag rätt nyligen miskade i PAR till förmån för “utbombade” PVE efter deras bra rapport m m som dock ännu inte verkar ha förståtts av marknaden :-) ...

2005 gifte jag mig med “min doktor” i molekylärbiologi – http://hem.passagen.se/fingerpr/Running/bild10/image001.jpg men hann ändå se portföljen gå upp med 46 % vilket faktiskt var en bit över min förväntan vid inledningen av året, trots att det stora NOTE-innehavet en längre period påverkade portföljutvecklingen kraftigt negativt efter att bolaget aviserat mycket stora och oväntade engångskostnader och detta vid två tillfällen dessutom. Aktien repade sig sedan under hösten, och kom sedermera att kursdubblas räknat från analysens startkurs även om jag själv avstod aktien för andra alternativ när återhämtningen senare lyft dem omkring 10 % över analystillfället. ...

Det visade sig sedan att förväntningarna måste justeras ned även under år 2002. I början av året lutade prognosmakarna åt att konjunkturen skulle återhämta sig igen hösten 2002. Spänningen i Mellanöstern ökade i och med USA m fl:s ökade press på Irak och Saddam Hussein efter terrordåden 2001. Detta verkade fortsatt hämmande på ekonomierna och börserna. Den politiska osäkerheten och hot om Irakkrig, bidrog till en helt utebliven återhämtning i konjunkturen inkl IT-investeringarna under andra halvan av 2002. ...