loparn

TAM är just nu upp ca 20 % trots att TAM-metallpriserna dvs för zink och bly backar något. Aktien har dock känts som en i vattnet nedtryckt badboll efter metallprisuppgångn sedan i somras. Trots uppgång ca 35 % sedan min analys ganska nyligen finns fortfarande potential för mer än 4-faldigad kurs från nuläget. Möjligen är det något speciellt på gång nu t ex joint venture, finansieringslösning i något avseende eller någon miningbrev-rek ? ...

Jag har gjort oerhört mycket gratis PR för NeuroVive sedan början av april vid kurs 39 kr (före avskiljd TR) då min analys kom . Massor av analysutskick till life science-investmentbolag och analytiker. Det bidrog starkt till toppkursen 65 kr (TR-korr ca 60 kr) och att nyemissionen blev så lätt genomförd. Många kunde casha hem. T ex sign berry (aka adolfsbergaren på aktiexeperterna.se ?) kunde ta hem några miljoner kr i vinst på 60 kr (före TR) och köpa tillbaka avsevärt fler på 33 kr i snitt i ett läge nyligen, enligt hans egna utsagor. Att han har lite otur och nu ligger tillfälligt back på senaste inhoppet kan snart kanske vändas till nya miljonvinster. ...

Målkursen har pga BHR Pharma, LLC påverkats nedåt genom att OM NeuroSTAT NÅR MAKNADEN (65 % sannolikhet antagen för det) NeuroVives förväntade royaltyintäkter sänkts till 40 % av prospektets potentialintervalls nedre gräns. Det bör spegla att jag räknar med 40 % marknadsandel givet 10 % i royalty eller 20 % marknadsandel givet 20 % i royalty från licenstagaren eller någon kombination däremellen s a s. Vidare har eftersom CicloMulsions licensavtal dröjt ett tag nu en sannolikhetsbaserad “nedräkning” skett för OM det blir något avtal. Per denna månad alltså november 2010 sätts sannolikheten ATT det blir ett licensavtal senast inom ett knappt år till 90 %. I december 2010 sätts sannolikheten till 80 %, osv. Det leder i sig till kalkyler om externt kapitalbehov på sannolikhetsmässiga grunder. Det leder också till, ALLT ANNAT LIKA, att målkursen sjunker något successivt (dvs förenklat och i trappor vid månadsskiften men ger bekvämare uppdateringar och SÅ noga är det inte), men givetvis kan ju triggers ändra det. ...

Finansinspektionen Jag rekommenderar FI att noga studera den artikel i Realtid.se som skrevs strax efter min anmälan blev känd : http://www.realtid.se/ArticlePages/201011/01/20101101135109_Realtid203/2… Citat ur artikeln där Mikael Brönnegård uttalar sig : “Realtid.se ringer Brönnegård, som säger sig inte ha skrivit det mail till den enskilda aktieägaren som ”Löparns” fru besvarar. – Vi har inget med det där att göra. Vi svarar över huvud taget inga enskilda aktieägare, framför allt inte bloggare.” Det låter osannolikt. Jag har själv fått flera mail-svar från både nuvarande VD Mikael Brönnegård och ännu fler av f d VD Eskil Elmér fr o m det att jag skev min första aktieanalys i april 2010. PÅ aktieforum kan man ofta läsa inklippta mail från t ex VD Brönnegåtd i NeuroVive. Är alla dessa förfalskningar ? ...

Till Finansinspektionen : Anmälan av ofullständigt nyemissionsprospekt i NeuroVive Jag ber härmed att till Finansinspektionen få anmäla ett nyemissionsprospekt i NeuroVive från april 2010 pga att där i konkurrent-avsnittet saknas den kanske främsta konkurrenten inom NeuroVives huvudindikation dvs traumatiska hjärnskador. Ett ytterligare motiv till att genomföra anmälan är att bolaget (via mailkontakt under föregående helg med forskningschefen i NeuroVive Eskil Elmér) har uppmanats och beretts tillfälle att offentligt kommentera dessa uppgifter om den utelämnade konkurrenten i fas 3 och förklara sig vilket inte skett (hittills åminstone). ...

Nederst finns en kommentar från min fru - som är PhD i molekylär cellbiologi - till mailsvaret till enskild aktieägare som Brönnegård uppgivits ha skickat och som har återgivits på aktieforum och som ska ha lytt så här : “29 oktober 2010 Det har varit känt sedan länge att progesterone har en allmän effekt på stabiliteten i vissa cell system. Effekten man ser förmedlas av binding till kortisonreceptorn varför det man kommer att studera troligtvis är effekter som man lika gärna kan få genom att ge kortison, vilket man tidigare gjorde hos framför allt skallskadepatienter. Jag har en bred forskningsbakgrund när det gäller steroider inklusive progesterone och mitt avhandlingsarbete handlade om dessa hormoners effekter. ...

29 okt blev det kalabalik i NeuroVive, sannolikt utlöst av att jag överväger att helt gå ur aktien, främst pga att det framkommit att en konkurrent BHR Pharma, LLC har ett preparat mot hjärntrauma framme i fas 3 och som verkar lovande. Dessutom meddelades redan under 2009 att deras fas 3-studie är sponsrad av ansedda amerikanska NIH. De sponsrar alltså en stor fas 3-studie till ett konkurrentpreparat till NeuroSTAT/cyklosporin-A. Inget, och detta är särskilt allvarligt, om denna kanske främste eller mest långtkomna konkurrent står det om i nyemissionsprospektet vad jag kunnat hitta. Det borde det ha gjort, i synnerhet som NIH uppges vara tänkt att sponsra den amerikanska externa fas 3-studien med förhoppningsvis NeuroSTAT. Om man inte kan lita på att all väsentlig information är med i ett prospekt är det illa. Här är ett par länkar om konkurrenten i fas 3 BHR Pharma, LLC och studien, tidigare försök och NIH-sponsring : http://www.bhr-pharma.com/news/downloads/synapse-trial-pr-20090908.pdf ...

Den nya målkurskalkylen per 31 okt och potentialkalkyl efter positiv strokehändelse och för många på marknaden negativ upptäckt av konkurrent i fas 3 som utelämnades i nyemissionsprospektet. Hela analysen finns uppdaterad på www.loparn.com MÅLKURSKALKYL OCH KURSPOTENTIAL PÅ MYCKET LÅNG SIKT I min målkurskalkyl uppskattar jag först att, givet ett licensavtal, kommer royaltyn till NeuroVive avseende transplantationsmarknaden 2017 uppgå till igenomsnitt omkring 2 % av totalmarknaden som enligt nyemissionsprospektet f n uppgår till omkring 7000 Mkr, dvs 140 Mkr och fördelat mellan ett intäktstillskott fr o m 2011 på ett litet intravenöst högprissegment med det cremoforfria CicloMulsion och ett några år senare ytterligare intäktstillskott från ett stort lågprissegment för peroral admininstration av CicloMulsion. Avdraget royalty 30 % till CicloMulsion AG blir nettointäkterna uppskattade till 98 Mkr på flera års sikt. Dessa intäkter och utlicensiering av den egna fas 3-studien antas medföra att någon ytterligare nyemission inte behövs, givet de båda utlicensieringarna. Sannolikheten att ett licensavtal nås för CicloMulsion antas minskas med 10 %-enheter varje kalendermånad fr o m november 2010 då sannolikheten antas vara 90 %. Resterande sannolikhet avser således att ett licensavtal helt uteblir och antas kräva ett kapitaltillskott på i nuvärde 50 Mkr behövs som rörelsekapital tills utlicensieringen av NeuroSTAT. Med 10 % risk för det nu blir väntevärdet av kapitalbehovet 10 % x 50 Mkr = 5 Mkr i nuvärde. ...

NeuroVive: NeuroVive och to-BBB technologies BV tecknar avtal för utveckling av läkemedel mot stroke NeuroVive Pharmaceutical AB och to-BBB, ett holländskt bioteknikbolag med en teknologi för transport av läkemedel över blod-hjärnbarriären, tecknar avtal som syftar till att utveckla läkemedel mot stroke och andra akuta neurodegenerativa sjukdomar genom att kombinera bolagens teknologier. NeuroVives forskningschef Dr Eskil Elmér kommenterar: “Samarbetet med to-BBB öppnar upp möjligheten att med våra läkemedel behandla hjärnskador där, i motsats till traumatiska hjärnskador, blod-hjärnbarriären är intakt. Det finns ett enormt stort medicinskt behov av behandling för patienter med akuta hjärnskador såsom vid stroke, hjärnskador uppkomna efter hjärtstopp samt vid ryggmärgsskador. Vid dessa tillstånd förhindrar blod-hjärnbarriären många läkemedel att nå hjärnan och de skadade områdena”. ...

Det har hänt en hel del positivt i NeuroVives verksamhet sedan i våras. Kursen har dock hämmats av lite sommartorka och i höst av att vissa indirekta aktieägare, t ex amerikanska, i största ägaren Maas Biolab nu kunnat ta hem vinst för första gången på ett decennium genom att få aktier i NeuroVive som utdelning och sedan sälja en del. Pga amerikansk utdelningsskatt på denna transaktion måste de dessutom skaffa medel att betala den varför en viss försäljning av NeuroVive-aktier på Aktietorget är logisk om än kurspressande. Huvudägarna som i samma veva lyckats placera ut 0.7 M aktier på större placerare och institutioner - oklart vilka i dagsläget - har i huvudsak gjort detta av samma skäl, dvs utdelningsskatteskäl. Några andra har i stället fått köpa billigare än väntat. Ett nytt lock up-avtal fr o m 1 nov har frivilligt ingåtts( men kanske gav ökat incitament för köparna i ägarspridningen). ...