labull

1) Orderingången i Q3 har varit “svag”. Endast 3 eller 4 orders har kommunicerats. VD har pratat om att orderingången typiskt sett är högre under andra halvåret varför jag tror att förväntningarna är höga. 2) Om inte Arcam tar ett par rejäla orders under oktober-november blir försäljningstillväxten “endast” 20-30% andra halvåret, att jämföra med 80% under första halvåret. Aktien värderas till cirka 14-15x 2013 års försäljning. Med en så hög värdering krävs ett starkare momentum. ...

Active presenterade 2011 två stora fas III-studier för LAQ inom MS, kallade ALLEGRO och BRAVO. Studiernas primära mål var att reducera antalet skov. ALLEGRO nådde målet medan BRAVO missade hårfint. Skälet till att BRAVO missade sitt mål var att kontrollgruppen i studien var friskare i startpunkten, vilket snedvred utfallet. LAQ hade däremot statistiskt positiva effekter på patienternas funktionsnedsättning (enligt den så kallade EDSS-skalan) och minskade även förlusten av hjärnvolym, så kallad hjärnatrofi. ...

- Under hösten väntas besked rörande Laquinimod från EMA, Europas motsvarighet till FDA. Ett positivt besked kommer starta en större omvärdering av aktien. Active kommer i detta scenario äntligen få produktintäkter, vilket sänker risken i caset. Analytikerna måste då sänka sina avkastningskrav, vilket har stor effekt på värdet. Jag gissar att aktien stiger till runt 100 kronor relativt omgående i detta scenario. Ett negativt beslut från EMA tror jag sänker aktien till 40 kronor. På nuvarande kurs runt 60 är det alltså 70% uppsida mot 35% nedsida. ...

Jag tycker det är ansvarslöst av Placera.nu att rekommendera köp av Dannemora. Hur många rekonstruktioner av mindre gruvbolag ska vi behöva se på börsen för att förstå att det är ett systemfel? Små gruvprojekt har mängder med risker - operationella samt finansiella. De lämpar sig inte som investeringar för småsparare. Dannemora har 96 miljoner kronor i kassan, att ställa mot 120 miljoner i kapitalbehov (räntekostnader + rörelsekapital) för 2013. Lägg därtill ett okänt kapitalbehov för investeringar. ...

Transcom har historiskt tyngts av ett antal problem: 1) Verksamheten i Frankrike har varit ett svart hål, med månatliga förluster på 1 miljon euro. 2) Skattetvist i Italien med en potentiell exponering på upp till 27 miljoner euro. 3) Stor exponering mot Europa, en region med låg lönsamhet och svag tillväxt. Låg andel offshore. 4) Problematiska kontrakt med vissa kunder där Transcom haft en utmanande betalningsmodell. 5) Höga overheadkostnader. Transcom betar av denna problemlista metodiskt: ...

För cirka ett halvår sedan meddelade Tethys att brunn 4 i block 4 (kallat B4EW4) var ett fynd. Man hade påträffat olja i fem lager, varav den mest intressanta zonen var kalkstenslagret Lower Buah. Buahs karaktär i termer av produktivitet är så pass goda att det började viskas om en potentiell dubblering av bolagets reserver, förutsatt att man kunde göra ytterligare fynd i Buah. Aktien steg till 68 kronor som högst på spekulation om denna förestående reservökning. ...

Ett bolag jag alltid har avskytt är SAS. Flygindustrin är en notorisk dog, överkapacitet ett jätteproblem och stigande bränslekostnader är grädden på moset. SAS har dessutom problem med fackföreningar, gammal flotta etc. Anledningarna till att tycka illa om SAS är många. MEN. Aktien är väldigt nära ett utbrott. Gårdagens nyhet att S&P höjer kreditbetyget ett snäpp startade uppgången som fortsätter idag. Kan skuldtyngda SAS få lägre räntekostnader framöver? Dessutom pratas det om att pensionsskulderna som kunde blivit ett jätteproblem för SAS nu är en mindre risk än tidigare eftersom börsen har gått starkt. ...

Turn-arounden fortsätter i Transcom. Problemen i Frankrike och Italien hanteras gradvis och bolaget arbetar på med en försäljning av CMS. Försäljningsökningen i Q1 uppgick till 13% mot SEBs estimat på +7%. Detta är en fantastisk tillväxttakt givet att världsekonomin växer dåligt för tillfället och att bolagets fokus fortfarande störs av de gamla problemen. Rörelseresultatet blev 2,9 miljoner euro mot SEBs 3,4 miljoner euro, således sämre än väntat. Skatteåtervinningar i Italien gjorde dock att nettovinsten blev högre än SEB räknade med; 2.3 miljoner euro mot 1,7 miljoner väntat. ...

I mitten av april föll Africa Oil som en sten av flera anledningar jag redogjorde för i nedanstående blogginlägg http://www.redeye.se/aktiebloggen/africa-oil/africa-oil-koplage http://www.redeye.se/aktiebloggen/africa-oil/africa-oil-vinden-har-vant Aktien har återhämtat sig rejält på spekulation om positiva nyheter från Sabisa, Ngamia och Etuko. Jag rekommenderar att man tar hem vinsten idag. Min tolkning av nyheterna: - Flödet i Ngamia var 3200 fat per dag. AOI hade guidat för flöden liknade de i Twiga som var knappt 3000 fat per dag begränsat. Så flödet i Ngamia var som väntat anser jag ...

Tonen runt strategic sales är mer positiv än på länge. Relationen med pharmabolagen beskrivs som “mer kommersiell”. Aerocrine kommer anställa ytterligare säljare för detta segment, som enbart ska jobba mot de stora läkemedelsbolagen. Aerocrine är i dagsläget med i drygt 20 läkemedelsstudier. Det pågår dock runt 175 studier i nuläget, vilket visar den stora potentialen för detta affärsområde att växa. Vidare är lönsamheten för strategic sales är högre än för clinical sales. Jag har höjt mina prognoser för den strategiska försäljningen till cirka 30 miljoner 2013 och 40 miljoner 2014 (jämfört med 36 miljoner 2012). ...