itrader

Det finns utbombade bolag och så finns det PA Resources. Aktieägare har deltagit i en sällan skådad nedgång. -52 % sedan årsskiftet talar sitt tydliga språk, då ska man ändå minnas att aktien så sent som för en månad sedan var upp ca 9 %! Trots den senaste månadens kräftgång talar sig många experter varma för bolaget. Alla inser att de har en tuff kassalikviditet just nu och nyemissionen är essentiell! Inte minst den sanslösa utspädningen visar vilken oerhört svår sits bolaget befinner sig i. Gearingen var enligt prospektet 85 % i mars vilket är högt men inte katastrofalt högt. Kassaflödet var också positivt. Emissionen behövs ändå, då likvida medel är farligt nära nollstrecket. ...

Alla är väl ense om att vi står och väger just nu. Vi har nått februari-botten berättade Myslinski i tisdags förra veckan och nu verkar det som om vi studsat tillbaka från den nivån. Eftersom volatiliteten ändå har varit rätt hög i maj, så vågar ingen riktigt ta gift på att den utvecklingen fortsätter. Vi kan snabbt vara tillbaka på februaribotten. En av de mer intressanta nyheterna förra veckan var att aktieutlåningen ökar, vilket innebär att blankningen ökar. Fler tror alltså på att oron återkommer och vi kommer att se sjunkande kurser. ...

Efter en längre tids uppehåll, återkommer fredagspallret med ett aktuellt ämne. Idag ska jag “pallra” om hedging, dvs när man försöker säkra värdet på sin portfölj. Inte direkt hur man hedgar (det vet de flesta) utan snarare om vad man ska tänka på i olika situationer. Även hedgar innehåller risker och ibland kan man tro att man har hedgat, när man i själva verket bara ändrat riskbilden! “Ur askan i elden” för att citera ett klassiskt ordspråk. Mycket av dessa tankar kommer från John Mauldins nyhetsbrev, givetvis kompletterat med mina egna. ...

Då har det blivit dags för en ny genomgång av mina favoritbolag. Den här gången mellan perioden 22/2 till 21/5. Det har inte hänt mycket på bloggen, men det har ändå hänt en hel del för mig. Jag ser fram emot en spännande sommar, höst och kommande 20 år! Utveckling mina favoritbolag: -5,0 % (-1,9 % inkl dividend) Utveckling Helsingforsbörsen: -5,6 % (inkl dividend) Basware (+3,5%, +5,5 % inkl dividend) hade en riktigt bra rapport jämfört med fjolåret, men kanske inte så bra i relation till förväntningarna. Fortfarande visar de tillväxt, rejält höjt dividend och positiv prognos. Självklart är de också lönsamma. “Problemet” med Basware är den något höga värderingen. ...

Det kan inte ha varit roligt att vara kort i måndags förra veckan. Även om analysen var korrekt, dvs att PIIGS-länderna var på väg upp på “defaultmotorvägen” så fick alla blankare tok-fel. Vem kunde ana att EU-länderna skulle komma överens om att erbjuda 700 miljarder euro tillsammans med ECB & IMF? EU har ju inte lyckats visa enad front inför någonting stort tidigare. Nu visade sig att Frankrikes Sarkozy hotade att lämna euron ifall detta stödpaket inte klubbades. Detta var alltså en dag när mycket stod på spel för Europa. Även storleken på räddningspaketet överraskade. 700 miljarder euro kan man inte argumentera emot. Framförallt inte handla emot. ...

Sist jag tittade på Husqvarna och fann dem intressanta var sommaren 2007. Jag tror inte jag behöver redogöra för vad som hände efter det. Nu tittar jag åter på dem och tycker de är intressanta efter Q1-rapporten. Jag vet inte om detta är en kontraindikator eller om jag faktiskt vaknar tidigare den här gången… Vad händer med skogsbolagen? Jag har varit toknegativ till dem (alla) och jag tycker fortfarande att de har alldeles för dålig lönsamhet i förhållande till det kapital de använder. Nu har de visat att resultaten stiger kraftigt, vilket skulle göra att de går från “riktigt svag lönsamhet” till “ok lönsamhet”. Börsen hakar förstås på och har gjort sektorn till den bättre under 2010. Ska man haka på denna spekulationstrend eller förlita sig på att vi beskådar en säsongseffekt som i år förstärks av att Chile-jordbävningen tog bort en stor del av världens cellulosa-produktion? “The trend is your friend, ’til it ends!” ...

Kone Q1 Omsättning: 1003 Meur (1021) 976e Resultat före skatt: 110 Meur (106) 101e EPS: 0,32 euro (0,31) 0,29e ROE: 26,5 % (31,6%) Gearing: -32,1 % (-4,2%) Du som läsare ska vara medveten om att jag personligen är mycket imponerad av Kone. Q1 lyckas de slå förväntningarna ännu en gång och aktien steg igen. Även om jag har svårt att kritisera detta guldkorn så finns det förstås risker, framförallt i värderingen. De handlas över 7 ggr egna kapitalet och ca 20 ggr årets beräknade vinst. Det behöver inte vara mycket oro innan det skulle kunna korrigeras kraftigt. ...

Det känns som en klyscha att avslöja att “det är mycket nu”. Det är dock den bästa beskrivningen av mitt liv för tillfället! Jag har en hel del på agendan, både på jobbet och privat. På arbetet räknar jag inte med att det ska lätta förrän i juni. På privatsidan kommer det att lätta lite om några veckor, även om maj kanske blir lite mer intensiv? Därför kommer också bloggandet att bli lidande. Räkna inte med regelbundna inlägg förrän i juni, ifall någon nu hade gjort det. ...

Nokian Renkaats aktie och volatilitet borde vara synonymer. Det är få aktier som har denna rörlighet på finska börsen. Igår var det bolagsstämma och där meddelade ledningen att råvarupriserna i år ska öka 10-12 %. Tidigare har de prognosticerat ungefär hälften av det, så givetvis fick Nokian Renkaats volatila aktie en kraftig sättning. Man ska dock minnas att bolaget tidigare ganska enkelt har kunnat flytta över kostnadsökningar till slutpriset. Denna “pricing power” har varit riktigt stark. Därför är inte jag personligen orolig över dessa nyheter. Speciellt inte som den positiva prognosen står fast. Sen om jag har rätt, vet vi först efter Q3-rapporten… ...

Amerikanska FDA meddelade igår att de undersöker huruvida Orions läkemedel Stalevo (Parkinson) kan öka risken för prostatacancer! Aktien föll som en sten och visar det sig att dessa misstankar har fast grund så är detta bara början! Stalevo stod under 2009 för ca 22 % av Orions omsättning. Försäljningen ökade också med 18 % YoY. Hur stor del av vinsten detta är vet jag inte, eftersom Orion inte särredovisar den. Är man pessimist antar man att den står för en större andel av vinsten. Jag tror dock inte ens att optmisterna anser den stå för en mindre andel än 22 %. Aktieägare ska dessutom oroa sig för eventuella framtida skadeståndsanspråk, vilka kan bli digra i USA. ...