itrader

Den amerikanska senaten röstade ned räddningspaketet till bilindustrin. Även om beslutet på sikt är det enda rätta så kommer vi att få känna av den stora besvikelsen på börserna idag. Asien föll tungt inatt och man får nog på allvar förbereda sig på en värld utan GM och eventuellt Chrysler! Svenska regeringen presenterade 28 miljarder SEK till bilindustrin i Sverige. Staten ska inte vara ägare utan leda in fordonsindustrin på rätt väg - nämligen den miljövänliga. \“Jobben ska stanna och utvecklas i Sverige\” säger Maud O och tydligen har de strikta villkor på de bolag som utnyttjar dessa miljarder. Åtgärdena består av 20 miljarder garantier för investeringslån i syfte att ändra företagen mot miljövänlig teknik, samt 3 miljarder till forskning med samma mål. 5 miljarder är reserverat för befintliga företag i akut kris. ...

Vad är det för skillnad på teori och praktik? I teorin är det ingen skillnad! Just nu har vi ett teoretiskt omöjligt fenomen, nämligen att du måste betala för att låna ut pengar! Bespoke rapporterar om de amerikanska 3-månaders statsobligationerna som just nu har negativ ränta! Det innebär att amerikanska staten (som låntagare) får betalt av investerare för att de ska använda investerarnas pengar. Jag har inte sett någon bra analys om detta vilket är ganska naturligt eftersom det här fenomenet minst sagt är outforskat. I teorin borde det inte ens existera. ...

Har man missat ett guldbolag i höstens lågtryck? Systemair presenterade Q2-rapporten igår och den var riktigt bra! Man skulle tycka att de är konjunkturkänsliga men i resultatet märks det inget därav! Det senaste halvåret har nettovinsten ökat 26 %, omsättningen är +14 %. De har gjort några förvärv vilket bättrar på tillväxten, men fortfarande har de en stadig organisk tillväxt. Trots gårdagens kursuppgång är P/E ca 6 på rullande 12 månaders resultatet! ...

De som är intresserade av en Nobelpristagare med social kompetens kan snart se Paul Krugmans berätta om sin handelteori. Föreläsningen hölls igår men snart ska det komma en video här. Han anteckningar hittar ni här.

Man måste ändå le lite åt ratinginstitut och deras försök att se världen i svart och vitt! Rysslands utländska upplåning får sänkt kreditbetyg till BBB/A-3 från tidigare BBB+/A-2! Utsikterna är fortsatt negativa! Nej, det är inte NASA:s senaste projekt utan en stilren beskrivning av S&P:s åsikt om den ryska risken idag. Skulle de inte ha satt AAA på samtliga subprimeobligationer så kanske man hade gett dessa betyg någon dignitet, men nu känns det mest som om de har känt draget från alla investeringar som lämnar Ryssland och anpassat sig efter det! Detta är nästan \“contrarian köpsignal\”? ...

Fredagens sysselsättningssiffror var katastrof i fredags. Antalet arbeten (exkl jordbruk) minskade med 533.000 i november vilket var den värsta siffran på 34 år. Arbetslöshet var något bättre men med tanke på sysselsättningen kommer den att öka de kommande månaderna. Det finns en viss eftersläpning. GM verkar få sina stödlån åtminstone om man ska tro helgens uttalanden. Frågan är om det kommer krav på motprestationer, förutom det självklara att ledningen byts ut? Det är väl ingen långsiktig väg framåt, men man kan ju givetvis skjuta upp de jobbiga besluten. Det är ingen som vill ha 3 miljoner nya arbetslösa amerikaner i januari… ...

…not even cold november rain! Inte en börsnedgång heller! Jag avslutar veckan med några personliga reflektioner som har dykt upp under veckan. Jag måste dock börja med att hålla med alla tyckare som har fått komma till tals i diverse affärstidningar. -9 % i USA i måndags får en verkligen att känna att detta inte är över på långa vägar. Det är ändå precis den samstämmiga åsikten om börsens avgrund som gör att jag tror att detta elände snart kan vara över. Med snart menar jag inte nästa vecka, men kanske någon gång nästa år? ...

Volvo LV meddelade i veckan att orderingången på lastbilar har minskat dramatiskt! Vid Q3-rapporten var det främst Europa som drabbades men nu var det alla delar av världen. Atlas Copco sade samtidigt att orderingången hade minskat med tvåsiffrigt, men inte så dramatiskt som 40 %! Kunde de inte bara ge oss siffran? Nu blir man bara mer osäker. MAN rapporterar att de ska minska produktionen, med hela 30 %! VD spår en kris som tar 2,5 år! Intressant är dock att MAN ska öka verksamheten inom Dieselmotorer. ...

Börserna stänger upp eller ned varannan dag just nu! Ska man ironisera lite så steg vi igår för att vi var ned i måndags och idag kommer vi väl antagligen ned för att vi var upp igår. Svårare behöver det inte vara att förklara börsen! Vi börjar se en hel del prognossänkningar och vinstvarningar. Många bolag som stänger ned produktionen under några veckor. Det här är ändå inte speciellt oväntade nyheter. Jag undrar om inte marknaden förbereder sig på årsskiftet när vi har två stora saker som kan inträffa. ...

Klaus Jäntti, VD för B & P är inte bara negativ utan fullständigt klar över börsläget. Han skulle inte äga en aktie i dagsläget och han anger goda skäl för den synen. Jag håller med honom på kort sikt. Det finns inte mycket att glädjas över men mycket att vara rädd för. Man måste dock komma ihåg två saker: För det första är hans företag en av de största vinnarna på denna börs. De har haft en otrolig avkastning senaste året och det ska man lyfta på hatten för. Man ska också minnas att de gärna ser att börsoron fortsätter så att kunderna tecknar deras fonder några år till. ...