itrader

Vårens rally har fått nytt bränsle av de kinesiska uppgifterna att industriproduktionen har ökat. Paul Krugman länkar dock till en oroväckande nyhet, nämligen att vi kanske inte riktigt kan lita på statistiken! Det har visat sig under det senaste decenniumet har Kinas industriproduktion (eller rättare sagt IVA-tillväxt = industriproduktion minus kostnader) gått hand i hand med Kinas elkonsumtion. Den senaste tiden har dock dessa gått kraftigt isär, dvs industriproduktionen har stigit medan elkonsumtionen har fallit! Vissa (“elaka”) tungor säger att det beror på att industri-statistiken är manipulerad, något som har förts fram tidigare! Kina har dock löst problemet på typiskt kinesiskt vis - de har helt enkelt slutat publicera statistiken över elkonsumtionen… ...

GM i konkurs var den väntade nyheten, medan “börserna rusar” det var den nyheten som tog mig på sängen! Det trodde jag faktiskt inte. Inköpschefsindexet var givetvis bättre än väntat och fortsatte sin stigande trend, liksom bygginvesteringarna som faktiskt var positiva! Det kommer verkligen tecken på att nedgången i världsekonomin är bruten - men fortfarande ska man minnas att det enbart är tecken. När vi ser minskad arbetslöshet och ökad omsättning i börsbolagen, då har vi konkreta tecken! ...

Oriola har stött på oväntat motstånd i Ryssland, en del som står för ca 1/3-del av försäljningen och ca hälften av vinsten! Den svaga rubeln har nämligen gjort mediciner dyrare och då har ryska staten kommit med ett “briljant” lagförslag som ska tvinga apoteken att sänka sina priser med 10%. Det finns en hel del man kunde säga om detta lagförslag från ett ekonomiskt perspektiv, men om jag håller mig kvar vid Oriola så är det naturligtvis negativt för dem. De har ännu inte själva kommenterat detta och vad jag förstår gäller förslaget endast en del av medicinerna. Kursen har tappat rejält sen dessa nyheter briserade och det måste anses mycket i detta tråkbolag. Helt klart negativt. Frågan är bara hur negativt? ...

Björnarna demonstrerar, björnarna har fått nog. Uppgången sedan mars, är totalt utan fog! Finansblogg hade ett utmärkt inlägg igår (som vanligt) angående Ira Sohn konferensen i New York. Där får hedgefondförvaltare och andra namnkunniga “finanskändisar” 15 minuter att presentera sina ideer. Det här året verkar det dock ha varit “björnarnas år”! Det är uppenbart att alla smarta finansmänniskor är ultra-negativa! T.o.m. WB:s påstådde efterträdare ser inga som helst gröna skott i ekonomin utan menar att ekonomin fortfarande är på intensivvård. Vissa extremt smarta menar att vi nu är i ett läge där det saknas tekniska innovationer och vi har utnyttjat vår sista lottsedel, dvs att expandera ekonomin med belåning. Nu ska kalaset betalas och konsekvensen är långt ifrån rolig för börsen de kommande 20 åren! ...

Enligt medieuppgifter igår ska Finnair lansera ett stort besparingsprogram på fredag. 1200 personer riskerar få gå vilket motsvarar ca 13 % av personalen. Flygindustrin brukar få ett uppsving när ekonomin vänder, men detta tyder på att den uppgången låter vänta på sig. Givetvis vet man inte var dessa uppsägningar kommer? Det kan förstås vara så att Asien-linjerna hålls någorlunda intakta medan personalnedragningar kommer på kortare rutter? Allt är förstås bara spekulationer i dagsläget, men personalminskningar tyder inte på bättre tider… ...

Det är svårt med styrelsearbete eftersom det innebär ansvar, något som är jobbigt ibland! Vanligtvis kan man bo på flott hotell, kvittera ut en ok ersättning och bara hänga med. Om någon tycker man är överbetald så kan man alltid hänvisa till “ansvaret”, vilket många också gör. Det jobbiga och svåra är sedan när detta ansvar ska utkrävas, eftersom man faktiskt har ganska stort ansvar som styrelsemedlem. Wanja fick kritik när hon godkände ett pensionsavtal som hon påstod att hon INTE hade godkänt, trots att det stod noga redogjort i årsredovisningen som Wanja hade skrivit under! Det var hennes ansvar att läsa årsredovisningen och det var också hennes ansvar att ha klart för sig vad de beslutade om. Sedan kan man ha åsikter om beslutsbördan och informationsgivningen, men man kommer inte ifrån sitt ansvar som styrelsemedlem. ...

Ibland slår historiens vingslag dig i huvudet! Det gäller bara att se det, t.ex. genom att blicka bakåt i historien - i det här fallet ca 50 år! I lördags avled Viking Lines grundare Gunnar Eklund vid en ålder av 92 år. Det var en entreprenör som hade den sällsynta förmågan att både gasa och bromsa, samt den ännu mer sällsynta förmågan att veta när man skulle göra vilket! Han startade Vikinglinjen den 1 juni 1959 med hjälp av Ålands kanske största affärsman Algot Johansson? Rederiet gjorde succe men ägarna kom ihop sig om den framtida inriktningen. Vissa ville börja med frakter medan Gunnar vägrade ge sig in på det. Ägarna skildes och Gunnar startade eget - Ålandsfärjan Ab - som gjorde sin första resa 1963! Bolaget ombildades senare till SF Line. ...

Under våren har diverse förtroendemätningar indikerat att världen börjar se aningen mindre mörkt på framtiden. Den här veckan kommer det några till som kanske fortsätter den trenden? Fortfarande kan man inte säga att de är positiva, men helt klart tror vi inte längre på världens undergång längre. Det saknas dock konkreta tecken eller “saknades” rättare sagt! Förra veckan kom nämligen ett! Ståltillverkaren Outokumpu sade tidigare i år att de skulle öka ledigheten för alla sina anställda i sommar! De hade helt enkelt inte lika många ordrar som tidigare och efterfrågan var fortsatt svag och då skulle olika produktionslinjer stängas under sommaren. Förra veckan meddelade dock ledningen att ledigheten kanske inte blir lika omfattande som tidigare!!! Fabrikschef Antti Pihko meddelade t.o.m. att en del av deras linjer går 24/7! Han påpekar dock att även om ordrar fortlöpande kommer in till fabriken så är produktionen på en låg nivå. Man ska kanke inte riktigt slå klackarna i taket men det är ändå är ett mycket intressant nyhet i dessa dystra och förvirrande tider. ...

Alan Greenspan såg tecken på att bostadsmarknaden i USA hade vänt. Finska €tana presenterade en graf som motsäger det! Grafen visar påbörjade husbyggen i tusental. Röda linjen är 2009… För den som har svårt med finskan kan jag berätta att grafen visar påbörjade husbyggen (tusental) i USA per månad under 2007 tills idag. Man kan snabbt se säsongsvariationerna, det påbörjas alltid lite mer hus under perioden april-juli och hittills har vi inte sett något annat än det. Utifrån denna graf kan man således inte säga något annat än att husmarknaden är på en betydligt lägre nivå än tidigare! ...

Då var det dags för en uppdatering av mina favoritbolag - senast var 16 februari. Den här gången jämför jag kursutvecklingen till 20 maj. Lite förvånande kommer inte Formpipe med på listan trots den fina rapporten. Jag har våndats, legat sömnlös (nåja) och funderat mycket, men jag kommer inte över deras nolla i utdelning! Stigande dividend är en av hörnstenarna i min placeringsfilosofi och jag vill inte frångå den principen. Därför blir Formpipe utanför tills de faktiskt ger dividend! Däremot plockar jag in Ratos! Mer om det längst ned i bloggen. ...