hygg

Getupdateds Q1-rapport har i vart fall till en början mottagits negativt av marknaden. Var rapporten så dålig? Svaret måste bli både ja och nej vid en snabb överblick. Vid en noggrannare genomgång blir svaret ett rungande nej! Omsättningen överraskade positivt genom att Q1, som är det säsongsmässigt svagaste kvartalet, överträffade det säsongsmässigt starkaste kvartalet Q4, även proforma. Omsättningen ökade till 88,3 Mkr jämfört med ca 85 Mkr proforma under Q4 och jämfört med 30,7 Mkr legalt Q1 föregående år. ...

Tänkte se var vi kan hamna resultatmässigt för år 2008 om bolaget infriar sina lämnade prognoser. Bolaget uppgav i bokslutsrapporten att man beräknade nå en omsätttning över 400 Mkr med ökande rörelsemarginal. Bolaget har också sagt man räknar med att växa organiskt med 50-70 %. Vidare har man lämnat en prognos beträffande det i november förvärvade dotterbolaget Just Search att det beräknas nå en omsättning på 75 Mkr med en vinst på 40 Mkr. ...

PEG-talet är ett verktyg som ibland används för att avgöra hur köpvärd en aktie är. Vid ett PEG-tal över 1 anses en aktie övervärderad medan ett PEG-tal under 1 indikerar att aktien är undervärderad. Vad står då parametrarna i PEG-talet för. Jo, PE står för P/E-talet och G står för vinsttillväxten och man får fram PEG-talet genom att dividera P/E-talet med vinsttillväxten i procent. Så långt är allt lätt. Problemet kommer när man ska bestämma den närmare definitionen av parametrarna. Här har jag sett olika tolkningar. Att P/E-talet ska definieras som P/E-talet på innevarande års prognos tycks de flesta vara överens om. Beträffande G-talet tycks dock många vara inne på att det är årets vinsttillväxt som ska användas. Detta blir dock fel då årets vinsttillväxt redan ligger i P/E-talet. ...

Gårdagens nyhet att Tele5 (som för övrigt byter namn till Servage) avyttrat sitt problembarn Aphone var en utmärkt nyhet för oss aktieägare. Betydligt bättre än marknaden ännu förstått. Redan i Q3-rapporten aviserade Tele5 att de kommer fortsätta sin omorganisation av verksamheten till att bli ett internationellt bolag med ett mer renodlat fokus på prenumerationsbaserade högvärdestjänster, även numera kallad mjukvara som tjänst (Software as a Service, SaaS). Genom avyttringen av Aphone har vi nu fått ett mer renodlat SaaS-bolag med hög tillväxt och mycket höga vinstmarginaler. Detta bör påverka analytiker och investerare positivt och medföra att Tele5 värderas till klart högre vinstmultiplar än tidigare. ...

Igår fick vi ett litet PM om att Tele5:s dotterbolag Servage drar ifrån konkurrenterna. Trevligt att se att Tele5 äntligen verkar förstå att bättre kommunicera med marknaden. Jag tror dock marknaden ännu inte förstått vilket utmärkt förvärv Tele5 gjort i Servage. Nedan tänkte jag därför försöka synliggöra värdet litet bättre. De enda siffror vi klart kan utläsa beträffande Servage är utifrån Q1-rapporten 2007, där vi kan få fram Servage siffror genom att ta skillnaden melllan proformasiffrorna och de legala siffrorna. Vi får då fram att Servage omsatte 2 768 tkr med en vinstmarginal på drygt 20 % Q1 2007. ...

För att börja med det negativa så meddelar ledningen att den planerar att genomföra en nyemission på ca 21 Mkr. Den ursprungliga planen att ledningen skulle sälja ca 30 % av aktierna till Klimasan för en miljon Euro och sedan skänka köpeskillingen till aktiebolaget frångås. Likaså frångås att Klimasan skulle teckna ett konvertibelt förlagslån för att tillskjuta det ytterligare kapitalbehov som behövs. Denna lösning skulle ha inneburit att antalet aktier i bolaget endast hade behövt ökas till ca 9 miljoner aktier. Nu kommer antalet aktier istället sannolikt att ökas till 12 miljoner aktier. ...

Sedan Enjoy introducerades på Aktietorget i maj 2007 har det varit en händelserik tid för bolaget. Från en introduktionskurs på drygt 6 kr rusade aktien upp i 19.70 kr på en vecka för att drygt fyra månader efter introduktionen handelsstoppas p.g.a. likviditetsbrist i bolaget. Orsaken till den uppkomna likviditetsbristen låg i att Handelsbanken hade dragit tillbaka ett lån samtidigt som bolaget hade fortsatt sin produktion utan att försäljningen kommit igång som beräknat. Det tråkiga beskedet till marknaden gjorde att aktien sjönk ner till som lägst 3.50 kr. ...

Free2move har sitt säte i Halmstad och beskriver sin verksamhet i bokslutsrapporten på följande sätt: “Free2move utvecklar och levererar innovativa och högpresterande produkter baserade på trådlös teknologi. Vi erbjuder förpackade produkter och moduler för att korta ledtider i industriella applikationer. Free2move\’s produktportfölj består av högpresterande Bluetooth TM -moduler, accesspunkter för trådlös överföring och identifieringssystem baserade på aktiv RFID.” Bolagets kunder utgör således främst av större bolag som bygger in Free2moves produkter i sina egna produkter. Bolaget har ingen egen tillverkning utan lägger ut den på underleverantörer. ...

Tele5 beskriver i bokslutsrapporten sin verksamhet på följande sätt: “Tele5 vänder sig till en global webbaserad marknad för prenumerationsbaserade högvärdestjänster inom IT och telefoni. Tjänsterna benämns även “On-Demand” eller ibland “Software as a Service” (SaaS). Detta är tjänster som normalt skulle kräva egen personal som t.ex. telefonister, datatekniker, administratörer och ekonomer och maskinvara.” Den 12 februari kom Tele5 med ett pressmeddelande att man har avyttrat telemarketingbolaget Aphone (vad jag förstår i stort sett för noll kr). Orsaken till avyttrandet ligger i att man trots stora satsningar har haft svårt att få bolaget lönsamt. Även om Tele5 tappar i omsättning så finns det flera fördelar med avyttringen för Tele5. ...

För en vecka sedan gick PV Enterprise ut med en vinstvarning där man sade att resultatet inte skulle bli klart bättre än föregående års resultat utan hamna i linje med detta. Med tanke på deras kraftiga utökning av produktionskapaciteten och personalstyrkan under fjärde kvartalet var detta besked inte något direkt oväntat. Tyvärr visade det sig nu att resultatet inte hamnade i linje med fjolårets resultat, utan blev drygt 5 Mkr sämre och hamnade på minus 14,3 Mkr. ...